中航基金调研芯源微、泽璟制药等3只个股

B站影视 日本电影 2025-09-01 08:04 1

摘要:调研纪要:前道化学清洗产品预计超额完成全年签单目标,高端机台已实现主要客户导入并获批量订单。新一代前道涂胶显影机研发顺利,预计下半年客户端验证,明年展现表现。2025年上半年前道订单占比近60%,主要增量来自化学清洗新品。毛利率环比提升因封装类产品收入占比较高

证券之星消息,根据市场公开信息及8月29日披露的机构调研信息,中航基金近期对3家上市公司进行了调研,相关名单如下:

1)芯源微

调研纪要:前道化学清洗产品预计超额完成全年签单目标,高端机台已实现主要客户导入并获批量订单。新一代前道涂胶显影机研发顺利,预计下半年客户端验证,明年展现表现。2025年上半年前道订单占比近60%,主要增量来自化学清洗新品。毛利率环比提升因封装类产品收入占比较高。2025年为研发大年,费用率偏高,预计2026年起随收入释放和费用控制逐步回落。先进封装将持续布局HBM、CoWoS等高端工艺,并拓展中国台湾、韩国、东南亚市场。

2)泽璟制药 (中航基金参与公司分析师会议&一对一沟通)

调研纪要:公司2025年上半年实现营收3.76亿元,同比增长56%,主要得益于药品销售增长。重组人凝血酶纳入医保后销量提升。多纳非尼片扩大市场,吉卡昔替尼片获批上市并推进推广。ZGGS34获FDA IND批准,拟用于晚期实体瘤。ZG005和ZG006在多种肿瘤中展现良好疗效,正推进多适应症临床试验。吉卡昔替尼片治疗重度斑秃NDA已受理,自免领域多个III期试验处于观察期。公司与默克子公司合作,授权其作为rhTSH在中国大陆的独家推广服务商,目前rhTSH处于技术审评阶段。

3)永信至诚 (中航基金管理有限公司参与公司特定对象调研)

调研纪要:2025年上半年,受宏观经济影响,部分客户预算减少,项目签订、交付、验收延期,导致公司营收下滑。网络靶场业务收入暂时性下滑,但“数字风洞”产品体系实现营收4,266.52万元,同比增长13.49%。AI相关产品收入超千万元,“元方”一体机收入超500万元。归母净利润下滑因收入不及预期及研发投入加大。公司加强应收账款管理,坏账准备计提充足,经营性现金流净流出同比收窄36.22%。公司在AI领域推进“元方”系列落地,兼容国产软硬件,并与海光信息合作。数字风洞在AI、低空经济、卫星应用等新兴场景实现应用。行业长期向好,客户对“实质合规”需求将持续增长。

中航基金成立于2016年,截至目前,资产管理规模(全部公募基金)406.32亿元,排名91/210;资产管理规模(非货币公募基金)404.08亿元,排名84/210;管理公募基金数56只,排名98/210;旗下公募基金经理19人,排名72/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中航机遇领航混合发起A,最新单位净值为3.03,近一年增长223.18%。

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来源:证券之星一点号

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