友谊时光：内容创新筑高护城河，AI赋能撬动长期成长

摘要：时值2024年业绩窗口，友谊时光(06820)交出了一份逆风翻盘的年度答卷。财报显示，年内公司实现收入约11.63亿元(人民币，单位下同)，同比增长10.1%，年内净亏损约为人民币4890万元，同比大幅收窄约64.6%。毛利率提升至70.0%，较上年提高3.5

时值2024年业绩窗口，友谊时光(06820)交出了一份逆风翻盘的年度答卷。财报显示，年内公司实现收入约11.63亿元(人民币，单位下同)，同比增长10.1%，年内净亏损约为人民币4890万元，同比大幅收窄约64.6%。毛利率提升至70.0%，较上年提高3.5个百分点。其中2024下半年收入环比增长21.1%，利润实现扭亏为盈。

精品游戏持续输出，多元赛道验证长期价值

近年来，友谊时光的产品矩阵呈现出"传统赛道深耕+新兴领域突破"的双向发力态势。公司在稳固国内女性市场领先地位的同时，积极开拓男性向、泛用户、小游戏赛道及海外市场，旗下《熹妃传》、《熹妃Q传》、《浮生为卿歌》、《凌云诺》等已上线多年的产品始终保持良好的流水表现。

其中，于2024年1月上线的女性向古风旗舰游戏《浮生忆玲珑》通过一系列的线索解密、奇遇收集、多身份解锁等不同玩法，为玩家构建了一个“甜宠&探案”双核并行的开放大世界。该游上线后迅速跻身中国大陆iOS畅销榜Top50，实现用户粘性与品牌价值的双重跃升。

更加令人关注的是，2024年，友谊时光在男性向赛道取得了突破性进展：以国风武侠架空世界为背景，经典武侠文化为核心的2.5D水墨风RPG游戏《墨剑江湖》用水墨写意风格重构江湖世界观，上线首月即进入中国大陆iOS畅销榜Top50，并摘得TapTap新品榜亚军。《墨剑江湖》通过天气系统、自由的武学流派等创新设计，成功吸引硬核玩家群体，为其拓宽用户画像提供新锚点。

此外，轻量化小游戏赛道依托《凌云诺》、《杜拉拉升职记》等产品，精准捕捉小游戏"轻、快、活"的特性，前者跻身微信小游戏畅销榜Top50，后者登陆抖音小游戏热度榜Top30。两款产品通过轻量化玩法嫁接社交裂变机制，抢占碎片化场景，展现出公司强大的用户触达能力。截至目前，公司已立项多款不同类型、不同风格的小游戏项目，其中，《代号：恋人》、《代号：花》、《代号：遗迹》、《代号：HX》等小游戏正在研发测试中。

自2024年踏出品类拓展坚实步伐的基础之上，2025年的友谊时光，正在用即将上线的新游《暴吵萌厨》挑动资本市场的“味蕾”。

根据报告披露，《暴吵萌厨》是一款欢乐厨房派对手游，在玩法上创新多模式设计(故事、生存、竞技、经营等)，覆盖不同用户需求。其中，竞技模式的1v1、2v2、4v4等玩法进一步强化社交裂变，"暴吵"机制(如快速切换食材、精准掌握火候等)的融入提升了操作上限。

更具战略意义的是，公司有望通过该游戏为载体，拓展泛用户实时社交品类，并积极推动中华文化的数字化出海。《暴吵萌厨》深谙中华美食文化和地域特色，从叉烧包、糖葫芦、螺蛳粉到江南水乡、重庆洪崖洞等场景，均展现出其将传统文化IP转化为全球文化资产的野心。这种"游戏+美食+文旅"的融合模式，不仅将有效提振公司业绩，更将令《暴吵萌厨》成为中华文化对外传播的重要媒介。

TapTap数据显示，目前该游戏已吸引了60万玩家的关注，并给出了8.0分的高分好评，全网预约人数已超250万，同时在小红书、B站、抖音等各大社交媒体平台上，相关话题互动量突破百万次，形成自传播流量池。该游预计将于2025年第二季度公测上线，如今已是初具爆款潜力。

把握出海市场红利，AI技术重构游戏价值链

智通财经APP了解到，随着3月《提振消费专项行动方案》明确支持“人工智能+消费”，叠加版号常态化发放，游戏行业正迎来“政策红利+技术革命”的双重催化。伽马数据显示，2025年1月国内游戏市场规模同比增长27.65%，出海收入增长28.65%，行业复苏势头明确。

因此，在夯实国内市场的同时，友谊时光正加速推进全球化战略。2024年《浮生忆玲珑》、《墨剑江湖》相继登陆中国港澳台、韩国市场，借助本土化运营与IP联动，成功打破文化“次元壁”。此外，《杜拉拉升职记》韩国版本、《凌云诺》日本及韩国版本将陆续在2025年3月至4月内上线。

这种"多元化产品矩阵+全球化发行网络"的打法，使得友谊时光在2024年实现了用户规模的增长，同时印证了精品内容对用户付费意愿的强拉动效应。此后，公司在中轻度模拟经营、休闲类等游戏储备丰富，新赛道或持续打开友谊时光的增量空间。

与此同时，在行业竞争焦点转向技术驱动的背景下，友谊时光对AI的布局尤为重视。站在当下时点，AI技术与公司优势赛道的结合潜力巨大，与核心品类的深度融合将为公司突破差异化竞争天花板。

一方面，友谊时光积极推进游戏与AI的深度融合，围绕"技术赋能创作、智能重塑体验"的核心目标，构建覆盖研发、发行、运营的全流程AI应用体系，显著提升研发效率;另一方面，通过智能数据分析优化玩家体验，从而反馈到游戏制作中，这一技术路径不仅降低开发成本，更赋予产品更强的迭代能力与创新空间，“质效”双提升也将进一步反应到公司在研品类上。