【晨观方正】比亚迪技术重磅发布，机器人产业化加速落地/ 美国官宣“六代机F-47” 20250325

摘要：今天是2025年3月25日星期二，农历二月廿六。每一个春日的清晨，方正研究向您提供及时新鲜的研究观点，秉持“独立、客观、理性、真诚”的理念，珍重您的信任，保护您的投资。

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“晨观方正”将为大家带来：

【汽车 | 文姬】比亚迪技术重磅发布，机器人产业化加速落地

【军工 | 李鲁靖】美国官宣“六代机F-47”，复杂国际局势下我国航空装备的发展刻不容缓

汽车 | 文姬

比亚迪技术重磅发布，机器人产业化加速落地

本周市场：2025年3月17日至3月21日，申万乘用车下跌1.34%，申万商用载货车下跌2.39%，申万商用载客车上涨0.04%，申万汽车零部件下跌0.47%，申万汽车服务下跌0.92%。A股汽车板块下跌0.75%，沪深300指数下跌2.29%，汽车板块跑赢沪深300指数1.54个百分点。

行业层面：1）国家地方共建人形机器人创新中心发布具身智能仿真平台“格物”：作为一款面向未来机器人研发的高性能仿真环境，“格物”集成了强化学习框架与多模态运动控制技术，致力于为科研机构、高校及企业提供一站式机器人开发与测试解决方案，推动人形机器人技术从实验室迈向产业化。“格物”的发布，标志着我国在人形机器人仿真领域迈出关键一步，其通用性与易用性将大幅降低研发门槛，加速创新成果落地。2）特斯拉人形机器人“擎天柱”今年将试生产：3月21日，特斯拉CEO埃隆·马斯克称特斯拉人形机器人擎天柱（Optimus）今年将进入试生产阶段。特斯拉今年计划生产5000台擎天柱机器人，已订购1万至1.2万台组件，目标2026年达5万台。

公司层面：1)比亚迪：2025年3月17日，比亚迪召开超级e平台技术发布暨汉L、唐L预售发布会，发布划时代超级e平台，推出闪充电池、3万转电机和全新一代车规级碳化硅功率芯片，核心三电全维升级，刷新多项全球之最。2）吉利汽车：3月18日，吉利举行千里浩瀚智驾发布会，三大核心科技成果分别为1）行业首创、全球首发G-AES通用障碍物连续自动避让功能；2）行业首个满血版车位到车位；3）行业领先的L3级智能驾驶技术架构。3）奇瑞汽车：3月18日，奇瑞发布猎鹰智驾，分为三大系列，猎鹰500主打端到端大模型行泊一体智驾系统，支持高速NOA、城市记忆领航、记忆泊车等高阶功能；猎鹰700在前者的基础上算力大幅提升，支持高速NOA、城市NOA、代客泊车及车位到车位；猎鹰900采用VLA+世界模型新一代智驾系统，具备L3级自动驾驶能力。

相关标的：比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、比亚迪电子、三花智控、拓普集团、福耀玻璃、北特科技、地平线、黑芝麻智能、知行科技、速腾聚创、奥迪威、联创电子、电连技术等。

风险提示：乘用车销量不及预期、新能源车渗透率不及预期、政策刺激效果不及预期等

军工 | 李鲁靖

美国官宣“六代机F-47”，复杂国际局势下我国航空装备的发展刻不容缓

美国官宣“六代机”，未来作为载人的“指挥中枢”引领无人机群执行任务

美国总统特朗普近日宣布了美国空军第六代战斗机“F-47”，这款战机被称为“下一代空中优势”（NGAD），五角大楼表示，该战机将具备远超当前机队的隐身和渗透能力，在潜在的冲突中至关重要。特朗普表示，F-47配备最先进的隐形技术，速度和机动性也是顶级，将成为最先进、最强大、最具杀伤力的战斗机；并声称已经下了很多订单，还可能会向盟友提供低配版，但比例约在10%。分析称，美国“六代机”F-47的初始合同价值估计为200亿美元。对此，美国智库StimsonCenter高管DanGrazier解释道，这个200亿美元“只是种子资金。未来的总支出将达到数千亿美元。我们认为，当下世界防务格局愈发复杂，我国的主力装备，尤其是航空装备的快速迭代刻不容缓，看好今年以及十五五期间我国军用航空产业链的发展。

全球军费进入高增长期，我国军贸或迎发展契机

我国军贸产品技术性能领先、价格优势明显、政治附加条件少、竞争优势突出，有望把握历史发展契机。军贸市场或将成为行业第二增长曲线。

从增速看，我国国防预算既保持与GDP增速基本同步的合理区间，又延续了近年来的稳健增长态势，充分体现了我国在复杂国际局势下推进国防和军队现代化的战略定力。

军工产业或进入“技术裂变”新周期，关注新质生产力+新质战斗力

贝塔反转/传统装备：

1）导弹链有望最早获得订单且后续弹性较大，低成本化为后续重点：陆军方向-中兵红箭、光电股份、北方导航、长盈通；航弹-广联航空、芯动联科；上游元器件/材料-菲利华、航天电器、盟升电子、振华风光、国博电子、鸿远电子、智明达、新雷能；火工品-国泰集团、北化股份、国科军工、金奥博；

2）链长地位显著的主机厂，有望迎来盈利水平全面修复：中航沈飞、中航西飞、航发动力、中直股份、中航成飞；

3）航发链需求反转弹性显著：图南股份、航宇科技、中航重机、华秦科技、航材股份、西部超导、火炬电子；

4）船舶进入发展上行通道：中国船舶、中船防务、中国动力、中国重工；

新质战斗力：规模化订单下达后进入中长期发展道路。

1）信息化类：数据链-七一二、新劲刚，北斗/时空数据-海格通信、中科星图，反无-航天南湖、国光电气、六九一二，军工AI-能科科技、观想科技、华如科技；

2）水下装备：中国海防、西部材料、中科星图；