摘要：8月28日，老白干酒发布2025年半年报。披露公司上半年营收增长0.48%至24.81亿元，归属净利提高5.42%至3.21亿元。另据经营数据公告，按产品档次分，100元以上产品收入增长 5.10%至13.17亿元，100元以下产品收入下降3.81%至11.5

酒业

老白干酒上半年营收微增0.48%至24.81亿元，100元以下产品收入下降3.81%

8月28日，老白干酒发布2025年半年报。披露公司上半年营收增长0.48%至24.81亿元，归属净利提高5.42%至3.21亿元。另据经营数据公告，按产品档次分，100元以上产品收入增长 5.10%至13.17亿元，100元以下产品收入下降3.81%至11.53亿元。

山西汾酒上半年营收增长5.35%至239.6亿元，省外收入151.43亿

8月28日，山西汾酒发布2025年半年报。披露公司上半年营收增长 5.35%至239.6亿元，归属净利提高 1.13%至85.05亿元。上半年，公司全面推进全国化2.0战略，围绕“一轮红日、五星灿烂、清香天下”的市场布局深耕细作，成效显著，长三角、珠三角等潜力区域保持高速增长态势。分区域看，上半年省内收入增长4.04%至87.32亿元，省外收入提高6.15%至151.43亿元。

五粮液上半年营收提高4.19%至527.71亿元，五粮浓香产品日均开瓶扫码量两位数增长

8月27日，五粮液发布2025年半年报。披露公司上半年营收527.71亿元，同比增长4.19%；归属净利润194.92亿元，同比增长2.28%；Q2营收158.31亿元，同比增长0.1%；归属净利润46.32亿元，同比下滑7.58%。公告提到，五粮液产品推进产品焕新，完成饮用型一帆风顺、祝君金榜题名等新产品上市，加快推进29度五粮液上市发布；优化“1+3”产品结构，第八代五粮液在千元价位段市场份额最稳定；五粮液 1618、39 度五粮液开瓶量和宴席场次稳定增长；经典五粮液全力打造北京、上海、成都、广州、深圳等样板市场。聚焦渠道建设精耕细作，新增进货终端 7,990 家；抢抓宴席消费场景，上半年开展宴席场数及开瓶扫码同比均保持两位数增长，服务消费者超过 283 万人次；成功开发企业型客户60家；持续推进“三店一家”建设，合计新增242家，填补18个空白区县；在20 个核心城市实行终端直配，终端订单稳步增长。五粮浓香产品方面，上半年，五粮浓香公司坚持“守正创新、开疆拓土、多作贡献”战略导向，围绕产品动销、价值回归、市场分类分级建设、品牌文化传播、市场基础建设等重点工作，各项工作稳中有进、稳中有新。一是开瓶扫码提升较快。将动销作为核心，抢抓元春、端午等产品销售旺季，持续开展“年味浓起来，扫码奖上奖”等活动，日均开瓶扫码量同比继续保持两位数增长。二是市场基础不断夯实。因地制宜推进市场分类分级建设，建设战略高地市场、重点样板市场，终端网点不断强化，市场覆盖率进一步提升，电商、商超及团购等新兴渠道持续发力。

乳业

蒙牛2025年半年报：收入415.7亿元，让消费者喝上奶、喝好奶、喝对奶

8月27日，蒙牛乳业(2319.HK)发布2025年度中期业绩公告。面对终端消费复苏缓慢、原奶价格持续低迷的行业困局，蒙牛通过产品创新、渠道升级和精益管理三大引擎创新求变，今年上半年实现收入415.7亿元，经营利润35.4亿元，同比增长13.4%。为了让消费者“喝上奶”，蒙牛常温板块一举推出72款新品。高端鲜奶“每日鲜语”则通过洞察消费者需求，融入自研HMO打造儿童呵护营养奶，尤其针对乳糖不耐受群体推出了零乳糖双蛋白产品；为了让消费“喝好奶”，“特仑苏”不仅推出A2β-酪蛋白等新品，还以“种养加、草牧奶”产业链思维打造“沙金套海沙漠·有机纯牛奶”，以沙漠腹地更为稀缺的资源培育出高端有机奶；为了让消费者“喝对奶”，“冠益乳”推出“健字号”小蓝瓶保健酸奶，“优益C”打造活性益生菌柠檬茶等功能产品。婴儿配方奶粉品牌“瑞哺恩”则打造了“瑞哺恩亲益”，其DHA 含量提升 48%、吸收率翻倍，助力婴幼儿营养升级。

食品饮料

海天味业：2025年上半年归属净利润增长13.35%，调味品业务收入提升10.45%

8月28日，海天味业发布2025年半年报。当中披露，2025年上半年，公司实现营业收入152.3亿元，同比增长7.59%，调味品业务收入145.6亿元，同比增长10.45%；归属净利润39.14亿元，同比增长13.35%。

绝味食品：2025年上半年营收28.2亿元，尝试进行音乐节、露营等青年文化触点渗透

8月28日，绝味食品发布2025年半年报，当中披露，2025年上半年，公司实现营业收入28.20亿元，同比下降15.57%，主要系报告期内销量下降；归属净利润为1.75亿元，同比下降40.71%。公告指出，公司通过探索细分的消费场景需求变化，尝试解构佐餐、零食、夜宵、礼品等消费场景的核心诉求，结合不同消费群体的差异化特征，持续完善消费者图谱；依托会员消费习惯、社交媒体声量与门店反馈三通道机制，追踪需求迁移趋势，针对不同市场偏好制定区域策略；同步尝试进行音乐节、露营等青年文化触点渗透，强化场景化内容营销，推行具象的营销活动，提高会员消费黏性。

三只松鼠：线下分销在二季度推进日销品铺市并试水乳饮饮料，实现翻倍增长

8月28日，三只松鼠发布投资者关系活动记录表。当中显示，关于2025年上半年业绩情况，公司介绍，报告期内，公司营业收入54.78亿元，归属母公司净利润1.38亿元。营收方面主要受2025年年货节前移影响，但二季度保持了超20%的增长，符合预期。同时线下分销在二季度推进日销品铺市并试水乳饮饮料，实现翻倍增长。线下门店则积极探索自有品牌生活馆。利润方面主要受两端挤压，一方面坚果原料成本上涨，导致坚果产品特别是礼包的利润有所下滑；另一方面线上平台流量变化，费率有所提升。同时线下分销加大市场费用投入，加速日销品布局及终端渗透。

温氏股份：2025年上半年归属净利润增长159.12%，生猪养殖业务利润较大幅度上升

8月27日，温氏股份发布2025年半年报。当中披露，2025年上半年，公司实现营业收入498.52亿元，同比增长5.91%；归属净利润34.75亿元，同比增长159.12%。报告期内，公司销售肉猪（含毛猪和鲜品）1661.66万头，同比增长15.6%，毛猪销售均价14.93元/公斤，同比下降2.56%。公司毛猪销售价格与同行企业销售价格基本一致。报告期内，公司肉猪类销售收入327.35 亿元，同比增长16.26%。肉猪类收入增长原因主要是销售量增加。同时，报告期内，公司持续推进精细化管理，大生产整体稳定，叠加饲料原料价格下降的影响，公司养殖成本同比呈较大幅度下降。因此，公司生猪养殖业务利润同比呈较大幅度上升。

良品铺子：2025年上半年营收28.29亿元，门店业务核心品销售占比及店均销售额增长

8月26日，良品铺子发布2025年半年报。当中披露，2025年上半年，公司实现营业收入28.29亿元，同比下降27.21%；净亏损9355.31万元，同比转亏。公告指出，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降，主要系公司2025 年持续对产品进行优化和调整，部分产品的售价下调及产品结构的调整影响了公司的毛利率；另一方面公司2024年至2025年持续优化门店结构，主动淘汰低效门店，店数下降使得销售规模同比下降；此外受到线上渠道流量费用上升的影响，2025年上半年公司销售规模及净利润较上年同期下降。利润总额及归属于上市公司股东的净利润下降，除前述原因外，还受报告期利息收入及理财收益较上年同期相比下降约1100万元，且公司收到的政府补助较上年同期相比下降约1900万元两个因素影响。上半年，公司深化“线下门店+本地生活+私域运营”全域生态协同，通过美团、抖音等平台精准引流反哺重点品曝光，升级“小时达”即时履约能力（官号自播+达播双轨驱动）捕捉消费者即兴需求；店圈团购端创新推出“产品+礼品卡”双轨方案，满足客户多元需求；并通过企业微信社群与直播深化会员私域运营，持续提升店圈流量转化与复购效率，报告期内核心品销售占比及店均销售额实现结构性增长，“产品为锚、全域联动”的单店增长引擎得到持续强化。

农夫山泉：2025年上半年母公司拥有人应占溢利提升22.1%，茶饮料产品收益增长19.7%

8月26日，农夫山泉发布2025年中期业绩公告。当中披露，2025年上半年，集团录得总收益为256.22亿元（人民币，下同），同比增长15.6%；母公司拥有人应占溢利约为76.22亿元，同比增长22.1%。分产品看，包装饮用水产品的收益较去年同期增长10.7%至94.43亿元，在总收益占比为36.9%；茶饮料产品的收益较去年同期增长19.7%至100.89亿元，在总收益占比为39.4%；此外，功能饮料产品录得收益28.98亿元，较去年同期增长13.6%，占总收益的11.3%；果汁饮料产品继续维持稳定增长，录得收益25.64亿元，较去年同期增长21.3%，占总收益的10.0%。

餐饮

呷哺呷哺集团上半年收入19.4亿元，共运营937间餐厅，外卖毛收入增长22.4%

8月28日，呷哺呷哺集团发布2025年半年报。披露公司上半年收入减少18.9%至19.4亿元。净亏损较去年同期的2.74亿元收窄71%至0.8亿元。上半年，集团全球共运营937间餐厅，包括中国大陆918间餐厅及其他市场19间餐厅。上半年集团于中国大陆新开设32间呷哺呷哺餐厅。此外，由于商业原因，集团关闭合共29间呷哺呷哺餐厅及23间凑凑餐厅。分品牌看，呷哺呷哺品牌上半年收入减少13.5%至11.35亿元。但通过持续优化运营，利润由2024年上半年的406万元增长至2025年上半年的2973万元。湊湊品牌收入降低25.8%至7.45亿元。但其上半年积极探索火锅正餐外的消费场景，于2025年6月尝试推出商务午餐、午市一人食等新型增长点，切入白领午餐需求场景。调味品业务表现突出，2025年上半年收入达4716万元，同比增长4.8%。外卖业务方面，呷哺呷哺上半年单店月销售额从2024年上半年的3.53万元增长至2025年上半年的4.27万元，增幅达20.9%。上半年整体订单量增长超过55%，带动外卖毛收入同比增长22.4%。

奈雪的茶上半年营收21.78亿，每间茶饮店平均日订单量增长11.4%至296.3单

8月27日，奈雪的茶发布2025年半年报。披露公司上半年营收下跌14.4%至21.78亿元，净亏损收窄73.1%至1.18亿元。围绕绿色健康战略，公司积极推出的一系列创新产品，例如「每日蔬果瓶」系列与「蔬果酸奶昔」系列；以及对经营不善的门店的持续优化，于报告期间，奈雪的茶直营门店的平均单店日销售额较2024年同期的人民币7.3千元增长4.1%至人民币7.6千元；每间茶饮店平均每日订单量较2024年同期的265.9单增长11.4%至296.3单。

直营同店销售额同比增长2.3%至17.6亿元。与此同时，奈雪分城市表现均呈正向增长，其中新一线城市平均单店日销售额增幅超9%。奈雪的茶注册会员数增至1.11亿，新增830万会员中年轻客群居多，消费场景从“即时解渴”向“日常轻养”延伸。

古茗上半年营收增长41.2%至56.63亿，加盟优惠政策后新店开业速度加快，单店日均售出439杯

近日，古茗发布2025年半年报。披露公司上半年营收增长41.2%至56.63亿元，母公司占有人应占利润提高 121.5%至16.25亿元。上半年，门店网络覆盖中国超过200个城市，包括11,179家门店，较上年同期的9516家门店增长17.5%。公告表示，公司相信，二线及以下城市和各线级城市的乡、镇，代表庞大的尚未开发的市场，具有巨大潜力。上半年公司在二线及以下城市的门店数量占总门店数量的81%，较截至2024年6月30日的79%轻微增长。此外，公司位于乡、镇，其通常是远离市中心的行政区域的门店比例较上年同期的39%进一步增长至43%，表明公司有能力进一步深化在中国低线市场的布局。此外，上半年古茗新店的开业速度较2024年上半年快，主要系现制茶饮店市场复苏；及公司调整了门店扩张策略，并为加盟商开设新店推出优惠政策。此外，上半年关闭的门店数目略多，原因是部分加盟商因门店表现、位置特定因素或个人情况而决定关闭门店；及公司积极与相关加盟商商讨，且双方同意关闭未能符合我们营运标准及╱或位于公司认为不太理想的选址的门店。受惠于有效的产品及营销策略，与2024年上半年相比，公司录得的单店GMV、单店日均GMV、单店售出杯数及单店日均售出杯数均有所增加。随着扩展门店网络并开设多家新店，GMV总额及售出总杯数相应增长。

全聚德：2025年上半年营收6.30亿元，归属净利润1238.29万元

8月25日晚，全聚德（002186.SZ）发布2025年半年报显示，公司上半年实现营业收入6.30亿元，归属于上市公司股东的净利润1238.29万元，公司坚定守正创新战略，展现出较强的经营韧性。

零售

万辰集团：2025年上半年归属净利润增长50358.8%，量贩零食业务营收提升109.33%

8月28日，万辰集团发布2025年半年报，当中披露，2025年上半年，公司实现营业收入225.83亿元，同比增长106.89%，主要系公司量贩零食业务持续发展，收入相应增加；归属净利润4.72亿元，同比增长50358.80%。本报告期，量贩零食业务实现营业收入223.45亿元，同比增长109.33%；加回计提的股份支付费用后实现净利润9.56亿元，经营效益和利润水平稳步提升。截至本报告期末，公司量贩零食门店网络遍布江苏省、安徽省、浙江省等29个省（自治区、直辖市），共计15365家门店，规模化优势进一步增强。

来源：财经网