摘要：8月25日16:00-17:00，昆仑万维举行业绩说明会，董事长兼CEO方汉、战略副总裁牟竹云出席，东吴证券、华泰证券等58家机构投资者参与。会上回顾2025年上半年情况，并就AI业务进展、商业化规划等进行交流。

8月25日16:00-17:00，昆仑万维举行业绩说明会，董事长兼CEO方汉、战略副总裁牟竹云出席，东吴证券、华泰证券等58家机构投资者参与。会上回顾2025年上半年情况，并就AI业务进展、商业化规划等进行交流。

上半年业绩增长显著，AI业务成核心驱动力

2025年上半年，昆仑万维坚持以人工智能为核心战略，推进“算力基础设施—大模型算法—AI应用”全链路布局，带动AI业务高速发展。实现营业总收入37.3亿元，同比增长49.2%；海外收入34.4亿元，同比增长56.0%，占比达92.2%。同时，通过提升运营效率、优化资源配置实现阶段性减亏，经营表现符合年度预期。

多领域模型迭代，AI智能体与应用升级

在模型迭代上，公司同步推进大语言模型、多模态等方向发展。如Skywork-Reward-V2于7月发布，在多项奖励模型评测中领先；多模态推理模型Skywork-R1V快速迭代，在MMMU综合评测及真实考试表现优异；图像、数学与代码推理、软件工程、空间智能等方向也取得系列进展。

5月22日，公司面向全球发布“天工超级智能体”，8月14日推出Deep Research Agent v2，提升检索等能力并与其他智能体联动。AI视频业务技术侧开源SkyReels-V1与V2，提升多项能力，8月11日发布音频驱动视频生成模型SkyReels-A3。平台侧，AI短剧创作平台SkyReels完成多项升级。

AI音乐与音频方面，旗舰模型Mureka持续迭代，良品率与人声真实度提升，发布相关框架并开放API及模型精调功能。AI游戏与AI社交方面，《猫森学园》与社交平台Linky分别围绕个性化、交互质量等进行优化。短剧业务DramaWave年化流水收入ARR突破2.4亿美元，平台自制能力与产出节奏优化。海外信息分发与元宇宙业务，Opera通过“AI Feature Drops”迭代，推出多款浏览器。

商业化进展与未来规划

问答环节中，公司介绍了各业务商业化情况。Skywork AI Agent产品力不断增强，未来将围绕“场景扩展—跨平台协同—全球化服务”提升产品性能与体验，适时加大推广力度。SkyReels在模型与应用层面具有差异化优势，商业化处于早期，将通过订阅、增值服务及输出整体解决方案等推动增长。

AI音乐与AI社交月流水已突破百万美元量级，AI视频月流水逐步提升，天工智能体仍在打磨。公司对全年AI业务预期积极。短剧业务增长强劲，预计2025年底年化ARR达3.6亿美元。迪士尼动作标志行业进入新阶段，短剧盈利拐点取决于市场竞争态势。

公司优先锁定生产力与社交娱乐两大AI应用场景，希望打造差异化优势，建立跨应用协同增长机制，推动AI应用板块长期可持续增长。

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来源：新浪财经