摘要：2025年8月27日下午，安道麦举行面向全体投资者的网上公开直播业绩说明会，地点位于中国北京和以色列特拉维夫。公司总裁兼首席执行官Gaël Hili、首席财务官Efrat Nagar、首席商务官Eric Dereudre、全球投资者关系总监Joshua Phi

2025年8月27日下午，安道麦举行面向全体投资者的网上公开直播业绩说明会，地点位于中国北京和以色列特拉维夫。公司总裁兼首席执行官Gaël Hili、首席财务官Efrat Nagar、首席商务官Eric Dereudre、全球投资者关系总监Joshua Phillipson以及董事会秘书郭治出席会议，就公司2025年第二季度和半年度的市场环境、业务进展、业绩情况等进行介绍，并回答投资者提问。

植保行业降息影响：短期难有巨变

投资者询问，在海外降息背景下，植保行业渠道端是否会补库，拉动产品销量和价格。公司回应，虽有降息迹象利好行业，但当前利息仍高于历史平均水平，降幅缓和，短期内难以为植保行业带来巨大变化。目前，化学原材料和农药供过于求，对定价形成压力，是植保行业承压的主要因素。

二季度利润回落：业务季节性与坏账影响

关于植保产品价格Q2环比Q1修复，但归母净利润Q2环比Q1回落的问题，公司表示，其业务具有季节性，同比更具可比性。对比2025年和2024年第二季度及半年度，各利润指标有所改善。不过，二季度净坏账损失影响了财务表现。

美国关税影响：多因素降低冲击

针对美国对印度加征关税对全球植保产品价格的影响，安道麦称，关税走向不确定，公司成立工作小组跟踪评估。公司在全球有21座生产基地，供应链覆盖全球，美国业务占比相对较小，且在印度主要支持本地销售，出口业务不多，因此关税影响有限。

“奋进”计划进展：年底完成项目，持续惠及未来

“奋进”计划产生的重组和咨询成本影响公司费用，公司透露，相关项目预计2025年年底前完成，该计划目标是重塑财务健康、重回盈利。目前公司EBITDA、现金流及净利润指标持续改善，EBITDA已连续五个季度同比提升。

拉美市场策略：聚焦巴西，应对挑战

拉美市场以美元计价销售额Q2回升，面对竞争，公司表示拉美市场对其至关重要，尤其巴西市场。尽管上半年巴西销售额下滑主因是价格，销量正常，但价格走势未改善仍存挑战。不过，公司在巴西有创新积累，持续推出新产品，对重回增长和扩大市占率有信心。

农药市场景气度：复苏与压力并存

对于农药市场未来1 - 2年景气度，公司认为市场出现复苏早期迹象，各地销量回升，但因宏观经济、农民盈利、高息及供应充裕等因素，价格仍承压。农民用药需求存在，但决策更谨慎，倾向基础、必需、投资效益高的产品，这对安道麦有利。同时，采购时机转变，商务团队需快速应对。

中国出口市场：供应过剩与关税影响

从中国出口数据看，24 - 25H1原药和制剂出口大幅提升，公司认为当前市场销量相对健康，但行业供应过于充足，出口增加量高于市场需求增长量。以巴西为例，产品供过于求致价格走低，且关税争端使更多中国产品流向巴西，增加市场压力。

费用上升与毛利率提升原因

上半年公司财务费用增加，一是2024年上半年有一次性收益，2025年同期无；二是2025年上半年有重组及咨询费用。管理费用增加主要是“奋进”计划相关的重组及咨询费用。而上半年毛利率提升3.54个百分点至26.58%，主要得益于运营效率提升、成本管理加强、“奋进”计划举措生效、存货成本降低及销量增加。

下半年成本控制措施：双管齐下

下半年，公司将继续推进“奋进”计划压减运营成本，同时落实“价值创新”战略，推出差异化新产品，提升商务实力。公司将在成本管理与价值创新间均衡投入，持续做好成本、现金流、库存管理，推动销售额恢复增长。

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来源：新浪财经