摘要：8月22日盘后，舍得酒业（600702.SH）披露2025年半年度业绩报告。上半年，公司实现营业收入27.01亿元，归属于上市公司股东的净利润4.43亿元。其中，第二季度，舍得酒业实现营业收入11.25亿元，与去年同期基本持平；归母净利润9717万元，同比大幅
8月22日盘后，舍得酒业（600702.SH）披露2025年半年度业绩报告。上半年，公司实现营业收入27.01亿元，归属于上市公司股东的净利润4.43亿元。其中，第二季度，舍得酒业实现营业收入11.25亿元，与去年同期基本持平；归母净利润9717万元，同比大幅上升139.5%。这也使得舍得酒业成为除贵州茅台外，又一家在今年第二季度实现归母净利润正增长的白酒上市公司。
整体来看，舍得酒业在今年一季度的归母净利润便已超去年全年，二季度利润同比增幅更超一倍，显示出盈利端强劲的复苏势头。这一方面反映出公司在主动战略调整后盈利能力的有效释放，另一方面也表明其内生增长动力已实现阶段性恢复，正稳步进入修复通道。
公司业绩超预期表现迅速赢得市场的积极响应，8月25日公司股价强势涨停，年内累计涨幅由负转正。
半年报业绩超预期，券商机构推荐“买入”
中国酒业协会《2025中国白酒市场中期研究报告》显示，白酒行业正面临新一轮政策调控、消费结构转变与存量竞争的“三期叠加”挑战。
在这一背景下，舍得酒业通过主动去库存、稳价格等措施，有效缓解经营压力，维护了渠道健康与品牌价值。2025年半年度业绩表明，公司已逐步走出短期调整期，经营质量稳步回升，整体呈现企稳向好态势。
财务方面，舍得酒业健康度显著提升。截至2025年6月末，公司总资产124.07亿元，较上年末增长5.12%；经营活动现金流量净额同比大幅增长427.77%，主业“造血”能力增强。同时，公司持续推进精益管理，管理费用同比下降19.49%，为应对市场波动提供了更充足的财务缓冲空间。
渠道方面，舍得酒业积极拓展数字化与国际化布局。2025年上半年，电商渠道销售收入达3.36亿元，同比增长31.38%，互联网专属产品销量增长显著，团购直销规模更超去年全年。此外，依托复星全球资源，公司加速海外拓展，产品已进入全球40个国家和地区。2025年上半年，东南亚市场销售收入同比增长50%，动销规模同比增幅达120%，出海步伐明显提速。
产品方面，舍得酒业持续优化结构并发力大众及宴席市场。2025年上半年，公司继续巩固核心大单品价盘，并积极推动产品与消费趋势深度融合。一方面以“品味舍得”“舍之道”等产品紧抓宴席动销；另一方面大众市场，战略单品“沱牌特级T68”动销、开瓶率及终端上柜率均实现高速增长，在基地市场、省外重点市场等地位列高线光瓶酒品类前三。半年报显示，普通酒业务销售收入达4.45亿元，同比增长15.86%，显示出强劲增长势头。
2025年上半年，舍得酒业通过精益管理、渠道创新和爆品突破，实现多项核心指标显著回升，重新步入高质量增长轨道。
多家机构发布研报指出，舍得酒业利润修复超预期，经营逐步企稳。其中，东吴证券研报指出：“公司充分发挥自身机制优势，以更拼搏进取的经营姿态，不断进行创新尝试以挖掘销售增量，期待后续取得更积极成效。”而中金公司、国金证券、信达证券等多家机构均对舍得酒业给予“买入”评级。
洞察趋势，主动应变
舍得酒业引领低酒度白酒创新
当前，白酒产业在经历了周期性繁荣增长后，正经历一场深刻的消费市场变革。在此过程中，那些能敏锐捕捉新消费趋势，主动拥抱新变化的品牌，有望在新周期中掌握更多发展主动权，舍得酒业正是其中之一。
2025年下半年，舍得酒业在全力布局中秋、国庆传统旺季的同时，积极创新求变，着力打造企业第二增长曲线。据悉，公司将于8月30日正式推出首款低酒度畅饮型老酒“舍得自在”，强势切入低度酒这一高增长赛道。
此举并非简单推新，背后反映出舍得酒业对白酒消费市场结构性变化的深刻洞察。首先，消费人群在变：白酒的核心消费力量正从过去的政商主导转向商务宴请与悦己消费，“质价比”成为关键购买因素；其次，消费方式在变：白酒的社交媒介价值正从满足人情和面子需要，转向注重轻松自在、低负担高享受的理性和悦己体验；最后，消费场景在变：消费场景的多元化和环节扁平化，推动产品向更具情绪价值、更符合现代生活方式发展。
“舍得自在”正是舍得酒业顺应新消费趋势给出的精准回应。据了解，该产品通过“基酒风味靶向遴选”“高端老酒风味回填”等关键技术，成功实现“降度不减风味”，完整保留老酒特有的醇厚饱满风味。其主打的“轻负担、更醇柔”特性，精准契合当代消费者低度化、利口化和口感舒适的饮用需求，尤其适配轻商务社交等新兴消费场景。
舍得酒业能创新求变，研发出这款工艺要求苛刻、关键技术取得突破的新品，正是源于其坚持做正确的事、做难的事、做需要时间积累并经得起时间检验的事的长期主义，以既有的“不变”优势，支撑现在和未来的创新求“变”。
一是坚持“极致的产品主义”不变，依托生态、老酒和文化三大差异化优势，不断推动产品创新和核心技术突破。
二是坚持“利他的客户思维”不变，推动机制创新，持续激发组织活力，提升渠道与消费者忠诚度，全面增强自身竞争力。
三是坚持“深度的消费者体验”不变，践行营销创新，不断优化厂商合作模式，战略拓展线上渠道，为渠道与消费者创造更大价值。
四是坚持“为实现共同富裕，全员共创业而努力”的初心不变，赋能思维创新，打破传统认知边界，持续探索“白酒+”的新可能。
“舍得自在”的推出，正是舍得酒业创新技术、创新产品、创新营销机制的新成果。该产品凭借深度契合当代需求的特性和卓越质价比，有望赢得市场广泛认可，引领低酒度白酒创新，成为推动舍得未来增长的重要力量。
自8月15日新品即将发布的信息曝光以来，已引发行业和资本市场的广泛关注，至8月26日舍得酒业股价上涨超25%，反映出市场对其创新实力与增长潜力的高度认可。
来源：华山网
