摘要：机构认为：债市企稳的三个特征均已经开始有所显现，虽然短期内还难言回暖行情的开启，但进一步回调的空间也相对可控，利率或进入维持高位震荡或小幅下行格局。早盘权益市场表现强劲，但资金宽松下股债跷跷板效应减弱，债市情绪也较坚挺，国债期货跳空低开后一路震荡上涨至107.

机构认为：债市企稳的三个特征均已经开始有所显现，虽然短期内还难言回暖行情的开启，但进一步回调的空间也相对可控，利率或进入维持高位震荡或小幅下行格局。早盘权益市场表现强劲，但资金宽松下股债跷跷板效应减弱，债市情绪也较坚挺，国债期货跳空低开后一路震荡上涨至107.86处，中午上海地产相关政策落地，但午后多头情绪不改，市场对货币政策宽松展开博弈，国债期货继续震荡上涨，至250日年线附近处遇阻小幅回调并维持窄幅震荡格局，最后收在日内高位107.95。现券市场：10年期、30年期国债活跃券收益率分别下行2.15bp、4bp，DR001、DR007分别下行6bp、上行5bp。国债期货技术指标（T合约）：RSI较上一交易日上行，指向债市情绪升温；MACD柱状线为负且走窄，指示下降动能边际走弱。

本周继续关注本轮债市调整以来平安公司债ETF回撤控制排名第一，近一周场内成交贴水最少，净值相对稳健且回撤可控，可参考下表（本轮债市调整自2025年8月8日起算）：

（数据来源：WIND资讯）

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