摘要：“国泰君安+海通证券”合并事项持续推进，在近期官宣拟更名为“国泰海通”后，业务层面再传来进展。据Choice数据，目前已有超过10家公募基金相继公告称，旗下基金产品托管人由海通证券变更为国泰君安，包括国联基金、招商基金、华安基金、国泰基金、南方基金、天弘基金、

｜2025年3月19日 星期三｜

NO.1 多家基金公司公告：变更托管人

“国泰君安+海通证券”合并事项持续推进，在近期官宣拟更名为“国泰海通”后，业务层面再传来进展。据Choice数据，目前已有超过10家公募基金相继公告称，旗下基金产品托管人由海通证券变更为国泰君安，包括国联基金、招商基金、华安基金、国泰基金、南方基金、天弘基金、嘉实基金、浦银安盛基金、鹏华基金、永赢基金、国联安基金、财通资管、上银基金、中欧基金等。

点评：此次托管人变更，反映了国泰君安与海通证券合并后的业务整合力度，有望增强市场竞争力。对于涉及基金公司，此举可能带来管理效率的提升，但投资者关注点将转向服务质量和费率变化。在行业层面，此次变更或促使其他券商加快资源整合，提升整体服务水平。对股市整体而言，此类业务调整预示着金融行业内部结构的优化，有利于市场稳定发展。

NO.2 国联证券H股证券简称将变更为“国联民生”

3月18日，国联证券H股发布公告称，2025年3月6日，香港公司注册处处长发出《注册非香港公司变更名称注册证明书》(下称《证明书》)，《证明书》确认公司根据《公司条例》（香港法例第622章）第16部在香港注册的英文名称由“Guolian Securities Co., Ltd.”变更为“Guolian Minsheng Securities Company Limited”，中文名称由“国联证券股份有限公司”变更为“国联民生证券股份有限公司”。公告还称，公司于联交所进行买卖H股的中文证券简称将由“国联证券”变更为“国联民生”。

点评：国联证券H股更名为“国联民生”，这一变更反映了公司战略方向的调整，可能增强其在民生领域的市场影响力。对于公司本身，此举或提升品牌识别度，但投资者需关注其后续业务布局和市场表现。在行业层面，此举可能促使同业关注服务民生的策略。对整体股市而言，此变更短期内影响有限，但长期可能成为行业发展趋势的一个信号。

NO.3 卷ETF太烧钱，中小公募差异化布局指增基金

在ETF市场竞争日益激烈的背景下，许多中小公募基金公司正面临着进退两难的尴尬处境。发展ETF业务的高门槛让多数中小公募难以承担，而错失ETF业务的发展机遇，又可能导致这些公司发展受限。为抓住被动投资的发展机遇，许多中小公募选择通过指数增强基金来破局。这可以规避与头部公募在场内进行直接竞争，也可以发挥自身在主动管理方面的差异化优势。今年以来，已有20余只指数增强基金成立。其中，在中证A500这一热门赛道，已有十余家公募成立指增产品，包括苏新基金、中金基金、鹏扬基金等中小型公募。

点评：在ETF市场竞争白热化之际，中小公募转战指增基金，寻求差异化发展。此举不仅有助于它们规避与大型公募的直接竞争，还能发挥其在主动管理上的特长。这一策略或将为中小型公募带来新的增长点，同时也预示着指数增强型产品将成为市场的新宠，对行业格局产生深远影响。

NO.4 借道ETF，外资加速布局中国资产

今年，多只海外中国股票ETF继续获得资金净流入。富途数据显示，截至3月14日，中国海外互联网ETF-KraneShares资产规模为86.29亿美元，相较于2024年底的54.14亿美元猛增59.4%；MSCI中国ETF-iShares资产规模为65.5亿美元，相较于2024年底的54.51亿美元增长20.16%；中国大盘股ETF-iShares资产规模为80.9亿美元，相较于2024年底的72.67亿美元增长11.3%。晨星最新发布的报告显示，近5年被动型海外中国主题基金持续获得资金净流入，截至2024年底，规模排名前十的海外中国主题基金大多为被动型基金。

点评：借道ETF，外资加速布局中国资产，反映出国际投资者对中国市场的积极态度。这一趋势可能增强相关中国概念股的流动性和市场关注度，对相关公司市值稳定与提升或有正面效应。同时，互联网和大盘股ETF的受宠，预示着相关行业板块可能成为市场焦点，影响投资者配置策略。整体而言，外资的这一动向可能为A股市场带来更多活力，提升市场国际化水平。

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

每日经济新闻

如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。

来源：每日经济新闻