摘要：2025年8月14日，*ST苏吴发布公告称，公司股票当日收盘价为0.99元/股，低于人民币1元。根据规定，如果连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票可能被上交所终止上市交易。
2025年8月14日，*ST苏吴发布公告称，公司股票当日收盘价为0.99元/股，低于人民币1元。根据规定，如果连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票可能被上交所终止上市交易。
这一消息让*ST苏吴的退市风险再次成为市场焦点。而事实上，江苏吴中早已深陷多重困境，此次退市风险只是其一系列问题的集中体现。
首先是，今年2月，江苏吴中就陷入“财务造假”风波——公司被查实存在严重的财务造假行为，2020年至2023年，公司通过支付无商业实质的贸易业务采购款等形式向关联方提供资金，虚增营业收入、营业成本和利润，累计虚增营收17.7亿元，虚增利润7599.75万元。
这一行为严重违反了信息披露的基本原则，损害了投资者的利益，也引发了监管机构的重罚。公司及其主要高管被合计罚款3050万元，实际控制人、董事长钱群山被采取10年证券市场禁入措施，并处以1500万元罚款。
财务造假不仅让公司面临重大违法强制退市的风险，也让市场对其未来的发展失去了信心。
其次，江苏吴中面临“童颜针”代理权丧失。业内戏称——“趁他病，要他命”。
江苏吴中成立于1994年，1999年在上海证券交易所上市，素有“江苏医美龙头”之称，旗下业务涵盖医药、医美、大健康等领域。
不过，近年来公司业绩表现不佳，2019-2023年，公司归母净利润分别为0.52亿元、-4.88亿元、-3.57亿元、0.36亿元、0.70亿元，扣非净利润更是连续五年为负。
转机出现在2024年，这一年，公司凭借一款医美产品成功扭亏为盈。公开资料显示，2022年8月，江苏吴中旗下控股孙公司达透医疗与韩国Regen公司签订协议，获得后者旗下童颜针产品 AestheFill（艾塑菲）在中国大陆的独家经销权。2024年1月，AestheFill 正式获批上市，成为国内首款进口童颜针产品。
产品上市后，销售表现亮眼。2024年年报显示，AestheFill实现销售收入3.26亿元，占公司营业收入的20.42%，毛利2.69亿元，占公司毛利的34.80%。受此影响，2024年公司医美板块实现营收3.30亿元，同比增长4225.65%，带动公司归母净利润达0.70亿元，成功扭亏。
进入2025年，AestheFill延续良好销售态势。2025年一季报显示，AestheFill实现销售收入1.13亿元，占公司营业收入的35.55%，毛利0.92亿元，占公司毛利的45.77%。若能持续保持这一增长势头，AestheFill无疑将成为公司业绩增长的重要引擎。
就在今年7月，一份《解约函》更是让江苏吴中天“塌”了——品牌方韩国RegenRegen向江苏吴中控股孙公司达透医疗送达《解约函》，撤销其作为艾塑菲在中国大陆地区独家经销商的所有授权。解约函直指要害：江苏吴中及其高管因严重违反证券法被行政处罚，公司披露的多项违规、调查及处罚事项已严重影响AestheFill品牌声誉。
随后，江苏吴中宣布因Regen单方面撤销独家经销协议，其孙公司达透医疗已向国际仲裁机构提起仲裁并索赔16亿元。这一事件不仅让公司面临失去重要收入来源的风险，也让其在医美领域的布局受到严重冲击。若最终解约，预计江苏吴中医美板块在2025年下半年的营业收入及利润将大幅减少。
然而，即便没有退市危机和代理权纠纷，江苏吴中的基本面也已急剧恶化。2025年一季报显示，公司营业收入仅为3.17亿元，同比下降25.44%；归母净利润亏损7032万元，同比暴跌1489.9%。
更为触目惊心的是现金流状况——经营活动现金流净额为-9.24亿元，同比下降14265.5%。这意味着公司造血能力已经枯竭。
最新财报显示，2025年上半年，公司预计归母净利润亏损4000万元至6000万元，与去年同期相比，业绩表现反差显著。2024年度财务报告被年审机构出具无法表示意见，公司股票已被实施退市风险警示。持续的亏损和财务状况的恶化，使得公司在资本市场的融资能力受到限制，也进一步加剧了退市风险。
雪上加霜的是，2025年7月31日，江苏吴中公告称，因与交通银行苏州分行存在金融借款合同纠纷，公司及全资孙公司江苏吴中医药集团有限公司合计31个银行账户被冻结，被冻结资金合计265.11万元。
尽管公司表示目前银行冻结事项不会对公司资金周转和正常经营活动产生重大影响，但无疑进一步加剧了市场对公司资金链的担忧。
如今，站在退市边缘的江苏吴中，正面临着前所未有的困境。曾经寄予厚望的医美业务遭遇重创，财务造假问题又使其面临强制退市风险，公司未来之路充满了不确定性。
值得关注的是，今年退市的药企不少。其中，*ST吉药也是因股价持续低迷，触碰“1元红线”，无奈退市...
来源：新浪医药
