摘要：GPT-5今天凌晨终于发布了，官方肯定是在继续吹模型的性能了，但从市场的反应上看感觉比较一般，毕竟并没有出现大家期待的智能程度上有非常大的迭代升级，甚至有的点还输给了Grok4，马斯克还专门发了推特，diss了一波。。
GPT-5今天凌晨终于发布了，官方肯定是在继续吹模型的性能了，但从市场的反应上看感觉比较一般，毕竟并没有出现大家期待的智能程度上有非常大的迭代升级，甚至有的点还输给了Grok4，马斯克还专门发了推特，diss了一波。。
不过我们看下来，这次GPT-5的更新还是有几个亮点的，重点我们感觉是三个方面，分别是幻觉、编程能力和价格。
幻觉是大家在用AI非常诟病的一个点，DeepSeek刚出来的时候就是因为幻觉率太高被大家吐槽。AI Agent如果要大发展，幻觉是必须要解决的一个问题，因为如果前面的智能体出现了幻觉，那么后面的智能体就会用上这一个虚假的信息，最后输出的结果也就不可信了。解决幻觉问题是让AI从可用、能用变成好用的重要驱动，下半年相信AI在各行业会进一步加速渗透。
编程能力是当下各个模型在非常努力向前推的一个方向，在海外C端市场ChatGPT已经一统江湖了，而在B端和开发者领域市占率还比较低，这是因为大家在编程上依然习惯用Claude或Gemini。这次GPT-5在编程能力上快速追赶，就是为了抢占B端的市场份额，Cursor也立刻上线支持，OpenAI后续或许要在B端市场发力了。
而这次GPT-5的模型能力有多强，看多邻国的股价表现就知道，昨天多邻国业绩大超预期，开盘暴涨33%，结果在GPT-5发布会期间，现场用几分钟就做了个法语学习APP出来，收盘多邻国只涨13%了。在编程能力快速提升的环境下，往后我们会看到APP数量爆发式增长，非常多的壁垒可能都会被打破。
要抢市场份额，除了性能以外，价格也很重要。这一次GPT-5的定价非常猛，拥有几乎顶尖的性能，定价是输入1.25美元/百万tokens，输出10美元/百万tokens，对比海外Anthropic的Claude Opus 4.1，输出价格是75美元/百万tokens，GPT-5的价格只有不到1/7。不过对比国内模型还是贵一些的，Deepseek R1的输出价格为16元/百万tokens，近5倍的价格就是给额外智能支付的溢价。
这一次GPT-5的发布总体上看我们有两个感受，一是OpenAI似乎摸到了自己的天花板，这或许给了其他厂商一个超越的契机，海外的Anthropic、谷歌和xAI是我们比较关注的，而国内重点要看阿里和Deekseek后续的模型推出。
另外一个感受是模型厂商要开始打价格战了，这一次GPT-5的标准版定价并不贵，mini版和nano版定价极其便宜，这对OpenAI来说是因为公司已经产生了非常强的规模效应，在充分利用算力资源下才能实现这种价格。其他的厂商肯定也会陆续跟进的，毕竟现在大部分的模型性能还是比GPT-5差的，没有道理比它还贵。
海外互联网厂商这几年还有个非常大的变化，就是疯狂花钱在AI的资本开支上，这导致这些原本是轻资产的互联网公司逐步向重资产转变。
资产软，负债硬，现金为王。这种财务特征的巨变是让公司后续会有非常大的变化的，买了资产就会有折旧，经营的周期性就会起来，即使是有钱的大厂也扛不住。
所以大厂都在做各种降本的动作，AI能力上来以后推动人员优化是很顺的，海外大厂就在做这个事情；另外在资本开支上也在努力找性价比更高的解决方案，比如硬件从英伟达的GPU向推理专用ASIC转变就是一个大趋势。
AI产业现在肯定是在持续发展，但海外互联网巨头从“软科技”向“硬科技”的转变，会导致周期性增强，如果市场看到了产业的天花板，那波动起来会非常猛，当然了，这也是偏左侧的思考，并不是现在就立马要出现，留个心眼就好。
1、今天汇智乾坤照常发车，我们这回加了两个公用事业的头寸，重点就是在我们之前跟大家一直聊的绿电上。当前固收类资金就是资产荒的状态，成本可控的现金流资产是会受到持续追捧的。这个方向我们之前仓位并不多，当前处于左侧热度也不高，当下位置我们集中把这一块的配置给补起来。
2、今天中午跟大家在直播的时候聊了有效交流的思考，很多时候大家在买了股票后都总喜欢去找人交流，但事实上非常多的交流都是无效的。真正有效的交流是你和对方的仓位相同，无论是都有还是都没有，交流大多都是有效的。如果在一个资产上持有对立的态度，要说服对方实在是太难了。
3、北京：符合条件家庭五环外购房不限套数。房地产现在就是因城施策，最近数据确实有些压力，各地可能都会做一些放松的动作。当下地产产业链已经从经济的早周期变成经济的后周期了，经济的发动机重点还是要看创新。
4、将继续严把发行上市入口关，不会出现大规模扩容的情况。A股这几年有一个非常重大的转变，就是分红规模超过了融资规模，这说明市场的参与者从整体上来看是更有获得感的。IPO的速度是大家非常关注的点，这一次发声给大家了一个比较好的定心丸，这一轮我们对于A股的中长期趋势是比较看好的，要继续保持信心。
素材来源：官方媒体/网络新闻
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来源：搬砖小组招财喵一点号