行业研究丨江西青海矿权风波对碳酸锂市场的影响——锂专题系列报告（十）

摘要：大宗商品“反内卷”背景下，供给收缩预期发酵导致锂价波动明显。江西地区矿山项目整改与环保检查引发市场对锂资源供应稳定性的担忧，叠加藏格锂业因采矿证问题停产等消息，碳酸锂期现价格迅速拉涨。

碳酸锂，江西，采矿权

大宗商品“反内卷”背景下，供给收缩预期发酵导致锂价波动明显。江西地区矿山项目整改与环保检查引发市场对锂资源供应稳定性的担忧，叠加藏格锂业因采矿证问题停产等消息，碳酸锂期现价格迅速拉涨。

由于锂矿审批权限上收至自然资源部，宜春8座矿山的许可证变更周期目前较难预估，枧下窝有停产风险。补缴采矿权出让收益时点决定藏格矿业复产周期，若顺利，补缴后2-3个月可获批新采矿许可证。

续证失败将明显缓解过剩，但供需格局并未就此扭转。对于宜春矿山，若续期和换证顺利，且换证期间仅做减产要求，则年内影响量级在5000吨左右。若枧下窝续期失败且8座矿山均停产，年内影响量级在3.6万吨左右，造成国内碳酸锂产出5.3%减量。藏格锂业停产对年内产出影响量级约3300-4500吨。大规模停产有助于缓解过剩局面和抬升价格中枢，但尚不足形成格局反转，主因海外仍处于增产的大趋势中。

6-8万元/吨的价格区间长期有效，关注矿证审批情况。8万元上限对应高成本矿山的复产激励价格，6万元下限对应中高成本矿山的盈亏平衡线。若江西矿山大规模停产，则锂价偏区间上沿运行；若续证顺利，供给收缩逻辑证伪，则锂价重归区间下沿震荡。枧下窝项目续期情况以及8座矿山审批节奏，将成为下半年锂价运行方向的主导因素之一。

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