中国证券监督管理委员会山西监管局党委：推动资本市场高质量发展为中国式现代化山西实践贡献力量

摘要：金融是国民经济的血脉，关系中国式现代化建设全局。资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的重要作用，大力发展资本市场是适应山西经济社会高质量发展的必然要求。中国证券监督管理委员会山西监管局党委（以下简称“山西证监局党委”）认真学习贯彻习近平总书记关于金融工作的重

金融是国民经济的血脉，关系中国式现代化建设全局。资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的重要作用，大力发展资本市场是适应山西经济社会高质量发展的必然要求。中国证券监督管理委员会山西监管局党委（以下简称“山西证监局党委”）认真学习贯彻习近平总书记关于金融工作的重要论述和关于资本市场的重要指示批示精神，坚决贯彻证监会党委关于进一步全面深化资本市场改革各项任务，全面落实省委十二届九次全会暨省委经济工作会议精神，紧紧围绕服务中国式现代化这个大局，扎实推动新“国九条”及资本市场“1+N”政策体系在山西落地见效，一体推进防风险、强监管、促发展各项工作，以资本市场高质量发展扎实服务中国式现代化山西实践。

守牢风险底线，全方位维护资本市场安全稳定

习近平总书记强调，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，科学防范，早识别、早预警、早发现、早处置，着力防范化解重点领域风险，着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。山西证监局党委坚持把防范化解资本市场风险放在各项工作首位，强化底线思维，凝聚工作合力，对风险隐患实施全流程可控化管理，稳妥推进风险防范化解处置，坚决维护山西资本市场平稳有序运行。

下好未雨绸缪“先手棋”。综合运用智慧监管平台、交易所信息披露平台等，建立涵盖上市公司、债券发行人、证券期货基金经营机构等的全方位立体化风险监测预警体系，多渠道、广角度紧盯风险隐患，通过7×24小时风险信息监测织密织牢资本市场风险防控网。综合分析研判潜在风险，梳理形成山西资本市场风险防控工作台账，坚持月推进、季调度，及时跟踪风险变化形势及措施有效性，动态调整完善防控手段，做好跨市场跨行业风险应对，通过贴身监管确保风险防得住、控得牢。

当好重点领域“排雷手”。严格落实上市公司风险分类标准，“一司一策”推动上市公司风险化解。推动建立省、市两级防范化解地方债务风险长效机制，紧盯债券违约特别是城投债券违约风险，全面强化“临期管理”。2024年，省内风险类上市公司数量稳步压降，到期回售的539.46亿元公司债、ABS全部按时兑付，连续48个月保持“零违约”，“压哨到账”0家次。支持省内1家上市公司运用“并购重组+银团贷款+回购增持”方式防范应对面值退市风险，40多万户投资者的合法权益得到了有效保护。

打好稳定市场“组合拳”。坚持发挥上市公司增强资本市场内在稳定性“基石”作用，强化市值管理，督导省内4家主要指数成分股公司建立市值管理制度，扎实提升省内上市公司投资价值。推动稳市政策落实落细，督导省内上市公司及其股东积极开展回购、增持，切实提振市场表现。联合省委金融办、中国人民银行山西省分行等通过座谈会、银企对接会、现场走访等方式，引导省内上市公司主动对接商业银行，用足用好股票回购增持再贷款，9家上市公司及控股股东已获得超35亿元银行贷款授信。督导省内上市公司建立常态化分红机制，增强投资者回报，2024年省内上市公司累计派发现金分红346.93亿元，极大提升了投资者获得感、满意度，有效做到防风险、强预期、稳信心。

绘好央地协作“同心圆”。坚持系统观念，强化跨部门信息共享和沟通交流，通过地方金融工作协调机制等向省内相关部门、地市政府通报监管工作、风险事项、可疑线索，立足监管职责提出工作建议。聚焦重点风险事项联合省内有关部门组建工作专班，明确责任单位，及时通报进展，共谋应对举措，有效推动解决落实。协同网信、宣传等部门稳妥做好舆情应对和舆论引导，为风险处置营造良好舆论环境。

站稳人民立场，全链条强化监管主责主业

习近平总书记指出，金融监管要“长牙带刺”、有棱有角，关键在于金融监管部门和行业主管部门要明确责任，加强协作配合。在市场准入、审慎监管、行为监管等各个环节，都要严格执法，实现金融监管横向到边、纵向到底。山西证监局党委坚决贯彻落实“严监严管”工作要求，持续强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，着力提升监管工作质效，强化稽查执法震慑，不断优化市场生态，切实保护投资者合法权益。

在日常监管上求“深”。坚持“实质重于形式”原则，紧盯“关键人”“关键事”“关键行为”强化穿透式监管，关注股东行为、资金流向和业务实质穿透等要求，着力提升现场检查有效性，确保挖得深、查得准。综合运用年报监管、舆情监测等多元化渠道，加大问题线索排查力度，对线索开展综合研判会商，精准分析各类隐蔽性、交叉性、关联性线索，切实提升监管精准度、有效性。强化科技监管手段运用，通过大数据开展市场监测、企业画像，不断丰富监管工具箱，为监管执法赋能增效。

在稽查处罚上求“严”。全面落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求，扎实推进监管转型，立足快查快罚，日常监管、稽查处罚全链条协作发力，持续强化案件全生命周期管理，监管执法力度不断加大，“三公”秩序得到了有效维护。开展打击上市公司财务造假专项行动，联合省公安厅等部门共同制定《山西省〈关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见〉实施办法》，“零容忍”惩治欺诈发行、财务造假等资本市场违法行为。2024年，查办证券期货违法违规案件8件，作出行政处罚决定5件，特别是依法查处一起省内上市公司财务造假案，对主要责任人顶格处罚并采取10年市场禁入措施，合计罚款2110万元，市场生态持续净化。

在投资者保护上求“新”。通过投资者网上集体接待日、集体业绩说明会等方式，丰富投资者与上市公司沟通路径，引导上市公司有效提升投资者关系管理水平。搭建投资者服务平台，建强省内1家国家级投教基地和4家省级投教基地，指导山西省证券业协会成立全省首个投教联盟“晋心晋力晋投教”，以“微专业”为切入点，推动投资者教育持续纳入国民教育体系。2024年，指导省内证券期货基金经营机构创作原创投教产品1700余件，开展“进高校、进社区、进企业、进基地、进乡村”系列投教活动1500余场，覆盖近600万人次，使投资者教育真正触及社会“毛细血管”。畅通投资者救济渠道，推动山西省证券期货纠纷调解中心纳入山西省高级人民法院特约调解组织名录，深化诉调对接，创新采取“首案示范+类案调解”及“诉前调解+诉中调解+专业调解”模式，稳慎开展诉前调解，调解成功率100%，以新举措、新成效持续擦亮投资者保护“山西品牌”。

图为“证劵大讲堂”投资者教育进校园活动

在行业文化建设上求“实”。强化省内证券期货行业从业人员全链条各环节管理，丰富诚信评价、声誉约束工具箱。督导省内证券期货基金经营机构将党的领导、公司治理、行业文化建设有机融合。引导省内证券期货基金经营机构自觉践行社会责任，在服务“五篇大文章”战略布局、投资者教育等方面加大资源投入和工作力度，推动“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化落实落细，引导积极践行“五要五不”，厚植中国特色金融文化根基。

恪守金融本源，全要素支持山西经济高质量发展

习近平总书记强调，金融要为实体经济服务，满足经济社会发展和人民群众需要。金融活，经济活；金融稳，经济稳。经济兴，金融兴；经济强，金融强。经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣。山西证监局党委坚决把服务实体经济作为根本宗旨，坚持立足山西、服务山西、建设山西，全力激发资本市场枢纽功能，健全多层次资本市场体系，支持培育新质生产力，助力山西经济转型高质量发展。

抓好支持科技创新这个关键。联合省委金融办等部门开展科创企业大调研，深入挖掘创新能力强、成长性好的“硬科技”企业加大培育力度，建立科创企业后备库，全力支持科技型企业上市。支持山西股权交易中心建设“科技创新专板”、入列第三批区域性股权市场“专精特新”专板名单，吸引全省近30%“专精特新”企业挂牌展示。推动国家制造业转型升级基金与链主型龙头企业、专精特新和高新技术企业对接。会同省财政厅等部门建立财政金融联动机制，丰富财政金融政策支持科技创新。持续优化私募基金行业发展环境，引导更多资金投早、投小、投长期、投硬科技。2024年，全省在辅导及在审的拟上市企业中，专精特新企业占比达80%，为我省发展新质生产力打下了良好基础。

抓牢提升上市公司质量这个基础。建立常态化开展促进上市公司高质量发展工作机制，推动省内相关单位、投资者代表深入走访上市公司10余次，上市公司诉求解决成效显著。将公司治理纳入现场检查及日常监管重点内容，推动上市公司规范运作，加强政策传导，切实提升大股东、实控人及董事、监事、高级管理人员等“关键少数”规范履职意识。积极推动“并购六条”落地实施，支持省内上市公司注入优质资产、加强产业整合、出清低效产能，通过并购重组实现提质增效、做优做强。2024年，全省上市公司质量稳步提升，4家上市公司通过资产重组，有效优化业务结构，持续向高、向新、向优升级。目前，我省上市公司锦波生物已成为北交所“股价、市值排名双第一”的标志性公司。

抓准债券市场功能发挥这个重点。联合交易所及省内相关部门举办债券专题培训会，通过政策宣讲、案例分析、走访调研等方式持续引导企业综合运用科创债、绿色债、公募REITs等优化融资结构。持续推动创新债券品种及REITs重点项目培育取得突破。结合山西资源禀赋、产业结构，配合推出焦化、有色行业转型金融目录，支持省内企业发行绿色债、低碳转型公司债等专项品种，助力绿色转型发展。2024年，省内1单低碳转型挂钩债（也是2024年全国首单）和11单科创债成功发行，省内各类主体通过交易所债券市场合计融资942.69亿元，同比增长7.32%。

抓实机构服务实体经济这条路径。督导省内证券经营机构坚持功能型、集约型、专业化、特色化发展方向，持续丰富产品和服务体系，满足人民群众多元财富管理需求，提升服务实体经济能力。引导省内期货经营机构结合山西实际、自身优势持续强化服务供给，为企业提供针对性风险管理、综合金融服务等专业方案，不断优化服务模式，主动对接农户、农企提供“保险+期货”服务，持续扩大险种覆盖面，大力支持乡村振兴。2024年，省内证券经营机构为企业募集资金500.52亿元，同比增长160%；期货经营机构共开展“保险+期货”项目52个，累计赔付金额9513.74万元，同比增长267.72%，资本市场服务实体经济成果丰硕。

强化责任担当，全领域服务中国式现代化山西实践

2025年是“十四五”规划收官之年，做好资本市场工作意义重大。省委十二届九次全会暨省委经济工作会议为做好今后一个时期山西资本市场各项工作指明了方向、提供了路径，山西证监局党委将锚定我省推动高质量发展、深化全方位转型宏伟蓝图，为中国式现代化山西实践贡献资本市场力量。

推动风险防范再提效。强化风险监测，充分运用大数据手段持续做好上市公司、债券发行人、私募机构等重点领域风险排查，做到早发现、早预警。加强风险应对，严控增量、稳减存量，精准研判风险，“一司一策”制定完善风险处置预案，做到早暴露、早处置。完善协作机制，持续强化监测、研判、处置、维稳各环节防风险工作合力，坚决守住风险底线。

推动监管执法再提质。全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，进一步提升问题线索发现能力，全面强化监管效能。突出“零容忍”执法震慑，严格执法、敢于亮剑，不断加大对违法违规行为惩戒力度。坚持既管合法又管非法，全力消除监管空白和盲区，严禁“无照驾驶”，严查“有照违章”，切实保护投资者合法权益。

推动高质量发展再提级。聚焦助推新质生产力发展，进一步推动科技创新与资本市场深度融合，全力为省内科技型企业上市“铺路造桥”，支持私募股权、创投基金投早、投小、投长期、投硬科技。鼓励上市公司积极开展并购重组，引导强化市值管理，加大分红、回购力度，切实提升公司质量。推动省内证券期货基金经营机构丰富产品服务，适配居民差异化财富管理需求，做好直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”。

重任在肩初心笃，奋楫扬帆启新程。山西证监局党委将更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围，真抓实干、担当作为，以更高政治站位、更强责任担当、更实工作举措，推动山西资本市场工作再上新台阶，为中国式现代化山西实践再作新贡献。