摘要：股神”巴菲特首次建仓谷歌母公司Alphabet引起了市场的强烈关注，因为这与巴菲特秉持的价值投资风格且曾对美国高增长科技股保持谨慎的态度截然不同。至于第一大重仓股苹果，巴菲特曾表示其更像是一家消费品公司。

行业梳理

股神”巴菲特首次建仓谷歌母公司Alphabet引起了市场的强烈关注，因为这与巴菲特秉持的价值投资风格且曾对美国高增长科技股保持谨慎的态度截然不同。至于第一大重仓股苹果，巴菲特曾表示其更像是一家消费品公司。

此外，谷歌AI旗舰应用Gemini势头正猛，且3.0版本正受到市场的热切期待。截至第三季度末，Gemini的月活跃用户数已超过6.5亿，AI技术变现已出现较为强劲的势头。谷歌表示，AI正在为整个公司带来实实在在的业务成果。全球最大预测市场Polymarket数据显示，近9成参与者预测备受关注的谷歌Gemini 3.0大模型将于本周发布。一些内部人士也对外放风称，Gemini 3.0 令人印象非常深刻。

11月17日，阿里巴巴正式宣布千问项目，千问App公测版上线。官方介绍称，千问App不仅能与用户对话，更能为用户办事，打造未来的AI生活入口，将陆续覆盖办公、地图、健康、购物等多个生活场景。腾讯、字节、智谱、Deepseek等AI大模型厂商，也纷纷扎进了AI应用这个看起来更容易商业化的赛道，抢夺AI时代的下一个超级流量入口。今年6月国内AI应用移动端用户规模达6.8亿，其中AI搜索引擎和AI综合助手分别以6.85亿月活用户和6.12亿月活用户领跑第一梯队。真正的杀手级AI应用依然匮乏。

AI应用的重要性体现在其对生产力的提升、对各行业的赋能以及对个人能力的延伸，已成为推动社会进步的核心驱动力。

AI通过自动化处理重复性任务，显著提高工作效率。百度文心快码已实现52%新增代码由AI生成，未来目标是80%-90%代码由AI完成 。无代码开发工具如秒哒，用户仅需输入自然语言即可生成应用，已累计帮助40多万用户开发应用 。

金融领域：AI通过实时数据分析和异常检测，提升信用风险管理和欺诈防范能力 。机器学习模型可更精准评估借款人违约概率，降低信贷损失。AI在医疗诊断、智能制造等领域优化流程，自动驾驶出行如萝卜快跑、数字人直播如慧播星等技术降低使用门槛，延伸个人能力 。

AI技术使普通人无需专业技能即可完成复杂任务。例如，GenFlow 3.0智能体可自动规划任务并调用工具，AI修图、翻译等功能让非专业人士也能高效完成专业级工作。AI正从工具属性转向“原生生产力”，成为企业创新和个人成长的核心推动力 。随着技术成熟，其应用将更广泛地渗透到工作、生活和学习中

中期维度看，订单向国产芯片倾斜是必然趋势。由于美国政府芯片法案多轮制裁，英伟达旗舰芯片向中国的售卖持续受阻，从2022年的片间互联、23年的算力以及算力密度限制、到2025年初的1700GB/s通信带宽限制，英伟达产品被迫多次进行阉割，竞争力持续下降。

云厂商以及人工智能初创公司基于算力稳定供应诉求，将更多算力采购规划倾斜向国产芯片，并且比重不断加大。目前看伴随国产先进制程逐渐成熟，低端版英伟达芯片在国内将不再是具有性价比的采购选项，国产算力市占率大幅抬升时机已经成熟。考虑到国产芯片逐渐进入量产交付阶段，预期市场集中度将看到显著提升，重点关注在云厂商中份额提升较为明显的芯片厂。另一方面随着国内算力消耗快速增长（典型如字节跳动，每三个月token消耗接近翻一倍，9月日均使用token数量超过30万亿），需求上的快速增长也将加速国产AI芯片放量。

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来源：尹狼入市