摘要：这行情真是让人大开眼界，一边是科技巨头你追我赶，一边是市场情绪说崩就崩。比特币六周蒸发6000亿美元，宁德时代大股东一口气套现170多亿，而中德财金对话悄然落地，居然把贸易紧张局势给按下了暂停键。你说魔幻吧？可这事儿就这么实实在在发生了。

这行情真是让人大开眼界，一边是科技巨头你追我赶，一边是市场情绪说崩就崩。比特币六周蒸发6000亿美元，宁德时代大股东一口气套现170多亿，而中德财金对话悄然落地，居然把贸易紧张局势给按下了暂停键。你说魔幻吧？可这事儿就这么实实在在发生了。

11月17号那天，阿里巴巴突然甩出一张牌——千问App上线公测。这可不是普通更新，它直接对标ChatGPT，免费还能“办事”，像是订餐厅、查行程全包了。背后靠的是Qwen3这个开源模型，性能号称全球第一。有人觉得阿里的野心藏不住了，要从B端杀进C端，抢用户、抢生态。国元证券也点了一笔，说这步棋走对了，海量客户在手，成长空间可能要重新估算了。

但另一边，AI这艘船是不是已经超载了？彼得·蒂尔，那位硅谷风投教父，在第三季度悄悄清仓了英伟达，53万多股全卖了，套现接近1亿美元。这人可是早期投资人，眼光一向狠准。他一撤，桥水、软银跟风抛售，市场立马绷紧了神经。虽说英伟达今年涨了40%以上，可现在财报还没出，期权市场就开始押注股价可能上下波动6%。杰富瑞的分析师说，科技成长板块有点撑不住了，年底了，谁不想落袋为安？

更头疼的是硬件圈。摩根士丹利发话了，内存价格正处在“超级周期”，NAND和DRAM在过去半年里猛涨50%到300%，而且2026年还可能每季度再涨两位数。服务器、手机、电脑都受影响，OEM和ODM的日子不好过。大摩干脆下调了好几家硬件公司的评级，问了一句扎心的：“谁来为这场涨价买单？”

资本的动作也耐人寻味。110亿资金涌向ETF，芯片、电池跌得多买得越狠，但A500ETF却被抛售。摩根资产管理说，短期市场还在反复磨，但整体向上逻辑没变，中国资产可能还处在价值重估的初期。有意思的是，摩根士丹利成了第一家喊出2026年目标的投行——恒指看27500，沪深300冲4840，分别高出当前4%和5%。他们建议别瞎炒，选那些符合国家五年规划的科技股，或者高股息的避险品种。

这边机构忙着调仓，那边个股已经飞上天。孚日股份八连板，11月3号到17号涨了112.35%，自己都看不下去了，赶紧发公告说“严重偏离基本面”，存在炒作风险。海峡创新更猛，不到三周涨185.89%，三次异动后直接停牌核查。而宁德时代第三大股东，一股未卖，通过询价转让以376.12元/股的价格，整整卖出4563.24万股，收入170多亿，接盘的是16家机构。

比特币也没闲着。虽然跌到9.2万美元以下，抹去全年涨幅，但Strategy公司偏偏在这个时候砸进8.356亿美元，创下去年7月以来最大单周买入。你说是抄底还是接飞刀？市场没给好脸色，恐慌情绪蔓延，甚至有声音押注会跌到8万。

俞敏洪那封南极写来的全员信，也让不少人心里不是滋味。老板在地球最南边看极光，员工还在格子间加班，一句“今夜所有xdfer都是南极人”说得挺幽默，可底色有点苦。

来源：梅花酒疏影