摘要：半导体这行当里，光刻机就是核心家伙事儿，尤其是荷兰的ASML公司，基本垄断了高端货。中国半导体企业这些年从ASML那儿买了不少设备，主要就是DUV深紫外线类型的，用来做存储芯片啥的。早在2020年，ASML中国区老总就说过，中国客户已经累计买了700多台光刻机
半导体这行当里，光刻机就是核心家伙事儿，尤其是荷兰的ASML公司，基本垄断了高端货。中国半导体企业这些年从ASML那儿买了不少设备，主要就是DUV深紫外线类型的，用来做存储芯片啥的。早在2020年，ASML中国区老总就说过，中国客户已经累计买了700多台光刻机。到现在，五年过去了，这个数字肯定不止700台，有报道说接近1000台甚至更多，有些帖子提到1400台左右。反正规模不小，每台DUV机器的价格大概8000万美元上下，算下来总价值好几百亿美元。这批设备帮中国半导体产业撑起了不少产能，比如长江存储和中芯国际这些厂子，都靠它们生产DRAM和NAND芯片。
事情的起因得从中美科技摩擦说起。2019年，中国半导体市场规模就达到9000亿美元，是全球大户。ASML从上世纪90年代就进中国市场，生意做得风生水起。但美国那边从2019年开始，就开始限制高端芯片技术出口，荷兰政府也跟着出台政策。2023年1月，荷兰正式要求某些先进DUV设备出口到中国得申请许可，这直接受美国影响。ASML的老板彼得·温尼克那时候多次表态，公司得遵守规矩，好些订单就黄了。中国企业一看苗头不对，就赶紧多买能批的DUV型号，2023年全年，中国占ASML系统销售的29%。到了2024年，管制升级，美国商务部不让ASML为某些中国设备提供含美国技术的零件和服务，包括维修啥的。4月份，ASML确认，能修的老型号还行，但涉及美国管制的部件就没法供了。这下中国工厂麻烦了，缺关键光学件，机器效率能掉30%以上，供应链直接受冲击。
2024年全年，中国从ASML买的设备价值89.2亿欧元，占他们先进DUV浸没式系统的70%，比2022年的26%涨了不少。这是因为企业提前囤货，怕后面更严。进入2025年，美国继续加码，10月8日，美国国会的中国问题委员会批评ASML对华生意，说这帮了中国技术进步，ASML股价跟着跌。ASML的财报显示，2025年第三季度，中国占系统销售的42%，但他们预计全年中国营收占比降到20%。这降幅不小，主要是管制咬得紧。中国存储芯片行业从2023年就预警过，合规买的设备后期可能连颗螺丝都拿不到。果然，2024年有些设备因为没软件更新，性能衰退，厂子只好调生产线，转做低端东西。
管制升级到这份儿上，中国企业坐不住了。2025年10月，长江存储作为存储芯片大厂，正式发声明，要求ASML回购已买的深紫外光刻机。因为管制后，ASML没法完整售后，包括备件供应啥的。这事儿闹得外媒直呼ASML专利权怕是要凉。有些分析说，如果不回购，中国可能没收ASML在华专利，让本土企业无视知识产权去仿制。网上有帖子讨论，说中国有1400台ASML机器，如果按新机价回购，那得5000亿人民币左右，外加赔偿。合同里售后条款肯定有，就算没写明异常终止的情况，法院也能判。ASML的1980Di型号，通过重复曝光能做到2纳米，台积电的强项，中国也挖了专家学到手，用它做了7纳米，还可能推到5纳米。但售后一停，两周内机器就趴窝。
回购这事儿，说白了是极端情况下的选项。中国买的这些设备，累计价值数百亿美元，如果全回购，ASML得吐血。单台8000万美元，1000台就是800亿美元，公司哪来这么多现金？2025年第三季度，他们净销售额才几十亿欧元，回购一笔就把财务压垮。更别说，中国市场对ASML多重要，2019年全球半导体里中国就占大头，到2025年规模还扩。ASML的成功靠全球化，丢了中国，等于自断一臂。美国芯片巨头都说过，没中国就不是全球公司。ASML高层清楚这点，首席财务官罗杰·达森10月15日说，他们有库存顶稀土中断，但长期得看。回购一启动，ASML从中国市场边缘化，找不着下一个这么大的买家。外媒报道，ASML已对中国稀土限制做好准备，但供应链卡壳，生产延误堆积，订单推迟。
中国也没干等着。从2023年7月3日开始，商务部就对镓和锗出口管许可，从8月1日生效。这些东西光刻机和半导体都用，直接怼管制。2024年9月，中国禁镓、锗、锑出口到美国，针对国防科技。2025年10月9日，商务部扩稀土出口控制，包括采矿冶炼技术，得拿许可证。中国控70%稀土供应，ASML一台设备稀土磁体超10公斤，90%精炼在中国。管制升级到含0.1%稀土的产品都得审，直接卡ASML脖子。欧洲智库建议加严DUV禁令，但没马上动。ASML说工厂库存告急，但整体展望还稳在300到350亿欧元。
实际情况，回购不会全盘上演。中国对ASML需求大，短期本土替代跟不上。上海微电子的DUV替代在推，但没法完全顶。报道说，中国试逆向工程ASML DUV机器，拆解时还损坏了，得叫ASML修。这说明技术差距大，逆向不是那么容易。Yuliangsheng产了三台本土光刻机，送到厂测试，但比ASML的Twinscan NXT:1950i落后，2008年水平，32nm单曝光。想做到7nm或5nm，得重设计，几年工夫。到2030年前，本土设备难产sub-10nm。中国推进半导体自给，SMIC的5nm晶圆2025年开发完，但成本比台积电高50%，良率33%，DUV极限在那摆着。
管制环境下，ASML中国销售降，但公司韧性强。2025年，他们新增36亿欧元EUV订单，全球需求旺。CEO沈波在进博会说，半导体开放合作是主流，还展示全景光刻方案。荷兰11月2日启动2025光刻机出口新规，含稀土0.1%产品需中方批。ASML回应，已备好对全面稀土管制。但11月1日，作为中美贸易协议部分，中国暂停最新稀土管制一年，到2026年11月27日，还暂停对美镓锗锑禁令。这显示谈判有空间，管制变数大。
这事儿本质是科技霸权较量。美国限中国高端芯，中国控材料回击。ASML夹中间，难做。荷兰闹大，丢订单。中国工程师牛，逆向时出岔，但长远会破。半导体开放好，大家共赢。管制继续，伤全球链条。2025年，中国芯片厂减买ASML，CEO悲观，2026或降20%以下。但第三季新增订单，证明需求在。荷兰宣布升级管制，中芯发回购警告。外媒说，ASML专利恐不保。中国机会在，ASML说AI浪潮下，光刻逻辑变。
总之，回购不会真全来，但压力让ASML疼。半导体主流合作，管制是弯路。
来源：笙箫尽陌
