摘要：近期，全球存储芯片市场掀起新一轮涨价风暴。行业龙头三星电子突然将服务器内存芯片价格上调60%，DDR4、DDR5等主流产品半年累计涨幅已超200%，NAND闪存价格亦同步攀升，华强北渠道商甚至出现“一天一价”的罕见局面。
一、涨价潮背后的逻辑：AI需求引爆“结构性缺货”
近期，全球存储芯片市场掀起新一轮涨价风暴。行业龙头三星电子突然将服务器内存芯片价格上调60%，DDR4、DDR5等主流产品半年累计涨幅已超200%，NAND闪存价格亦同步攀升，华强北渠道商甚至出现“一天一价”的罕见局面。
这场涨价潮的根源在于AI算力需求爆发与供给侧收缩的剧烈碰撞。一方面，AI服务器对存储容量要求极高，单台AI服务器的DRAM用量约为传统服务器的8倍，NAND用量约为3倍，导致全球存储巨头产能向利润更高的HBM（高带宽内存）和DDR5倾斜。另一方面，三星、SK海力士、美光等原厂逐步削减DDR4产能，甚至计划于2026年停产，使得传统存储芯片供应缺口持续扩大。业内预测，本轮缺货局面可能延续至2027年。
二、产业链影响：模组厂利润翻倍，终端厂商承压
涨价潮已引发产业链连锁反应。上游模组厂成为最直接的受益者：
江波龙第三季度净利润同比暴增1994.42%；东莞诚邦股份存储芯片子公司因涨价潮，净利润预期从1800万上调至3000万元，近乎翻倍；佰维存储、德明利等企业均表示，产品价格回升推动毛利率显著改善。然而，下游终端厂商却面临成本压力。小米、REDMI等品牌已透露新品定价被迫上调，部分低利润产品如电视盒子“存储芯片成本几乎超过整机售价”。业内指出，此轮涨价将加速行业洗牌，资金雄厚、能提前锁单的头部厂商更具抗风险能力。
三、A股受益地图：四梯队抢占千亿红利
随着涨价趋势延续，A股存储产业链龙头有望持续受益，可重点关注以下主线：
存储模组与分销商：直接受益于库存重估与价格传导
香农芯创：SK海力士核心代理商，分销业务随行就市涨价，毛利率稳步提升；江波龙：自研UFS4.1芯片获闪迪等原厂认证，三季度净利润同比增近20倍；德明利：PCIe SSD产品切入主流供应链，机构预测四季度业绩进一步改善。
国产存储芯片厂商：替代空间巨大
兆易创新：与长鑫存储深度合作，DDR4产品在TV、工业领域快速放量；北京君正：LPDDR4产品占比提升，NPU芯片研发持续推进。
上游材料与设备商：产能扩张带动需求
华海清科：CMP设备订单高增，存储客户扩产贡献主要收入；艾森股份：电镀液、光刻胶产品进入头部存储客户验证阶段。
存储芯片生态链
朗科科技：存储模组业务受益库存重估，毛利率有望修复；盈新发展：存储器板块涨停股，资金关注度高涨。
四、趋势展望：国产替代与超级周期共振
当前，存储芯片行业正从“周期波动”转向“结构性成长”。AI驱动下，数据中心首次取代移动端成为NAND最大市场，而长江存储、长鑫存储等国内企业加速技术突破，国产替代份额有望从当前的6%提升至2026年的15%。
对于投资者而言，需紧盯两大信号：一是北美云厂商2026年资本开支计划是否超预期；二是国产存储产能落地进度（如长存集团IPO推进）。在供需错配长期化的背景下，那些具备核心技术、客户粘性强、库存管理优异的龙头企业，有望在本轮超级周期中持续受益。
来源：顺7Z然
