摘要：上周五市场出现大幅下跌，不少投资者感到紧张，但游资并未撤离，反而在暗中增加仓位，更值得注意的是，次日数据显示主力机构也没有退出，他们继续买入锂电池板块的股票，这与平时的操作方式有所不同。

上周五市场出现大幅下跌，不少投资者感到紧张，但游资并未撤离，反而在暗中增加仓位，更值得注意的是，次日数据显示主力机构也没有退出，他们继续买入锂电池板块的股票，这与平时的操作方式有所不同。

这一轮锂电池价格上涨得很快，不是因为市场在炒作情绪，而是确实有实际需求在推动，六氟磷酸锂的价格直接翻了一倍，电解液也跟着涨了不少，主要是因为工厂在做检修，供应变得紧张了，新能源车卖得越来越好，前十个月销量增加了超过三成，十月份市场占有率第一次超过了一半，储能装机量也冲到了全球第一，全世界四成多的储能都在中国这边，政策上也有新动作，国家刚发布了白皮书，把储能列为未来电力系统的关键部分，明年还要开一个动力电池大会，预计会推动换电和车网互动这些方面。

企业这边也很热闹，天赐材料签下400亿大订单，湖南裕能的正极材料销量比去年增长超过六成，石大胜华那边更是满负荷生产、全部卖光，花旗银行指出，这轮价格上涨不是因为缺货，而是实际使用需求在推动，他们预测到2030年储能系统会占到电池需求的三分之一，2026年整体需求还要再增加三成。

存储芯片市场出现变化，NAND闪存价格已经上涨五成，三星计划将DDR5价格提高两到三成，现货价在一周内就涨了四分之一，小米和OPPO这些手机厂商暂停采购，供应链出现供应紧张的情况，三星、海力士、铠侠这三家主要公司联合调整价格，表明行业可能进入新一轮涨价阶段，过去一个月里，有十六家存储芯片公司被大资金买入，这个数量在半导体领域中排在首位，之前两周机构还在减少持仓，这周直接变成净买入最多的板块，下个月在广州举办的数据存储大会，据说会讨论磁电存储技术的新进展，如果这个事情真的实现，可能会带来新的发展机会。

这两个板块其实有共同点，锂电池是因为电动车和储能的需求起来了，电池就是装能量的容器，存储芯片是因为AI训练太吃数据，HBM和DDR5就成了送数据的管道，它们的涨价链条很清楚，上游材料涨了，中游订单满了，下游扛不住价格就先不买，等库存消耗完再补货，不过锂电池背后有政策撑着，比如白皮书和地方大会，而存储芯片完全是靠技术和寡头定价，政府没插手。

还有些细节值得注意，险资最近调研了很多公司，四季度开始增加高股息股票的仓位，他们更偏爱稳定一些的资产，桥水基金大幅减持了英伟达，微软和谷歌也跟着减仓，可能是觉得美联储降息的可能性变小，科技股的估值压力变大，在这种背景下，A股的锂电池和存储芯片还能逆势上涨，确实不容易，它们不是靠讲故事，而是靠实际需求在支撑。

我总觉得市场变得更看重实际价值了，以前大家喜欢炒概念、追政策，现在却要看产品有没有人真的买、真的用，锂电池和存储芯片能涨价，就是因为终端用户实在绕不开这些产品，哪怕价格短期波动大，只要需求还在，价格就有支撑，那些在背后悄悄买入的人，可能早就看清楚了这一点。

来源：霞光映翠谷