摘要：最近关注到国际海事组织的一项新规，彻底改变了航运业的成本逻辑——2025年10月，《绿色航运法案》将正式通过，2027年起，对碳排放超标的船舶征收碳税，最高标准达到380美元/吨二氧化碳。

最近关注到国际海事组织的一项新规，彻底改变了航运业的成本逻辑——2025年10月，《绿色航运法案》将正式通过，2027年起，对碳排放超标的船舶征收碳税，最高标准达到380美元/吨二氧化碳。

咱们可以算一笔具体的账：一艘10万吨级的常规货轮，完成一次跨大西洋航行，碳排放大约是3000吨二氧化碳。按照最高税率计算，仅碳税一项就要支出114万美元，折合人民币约800万元。这不是简单的“成本增加”，而是直接从船东的利润里划走一大块。

但有一类燃料能让船东完全避开这笔支出，它就是“绿醇”。

不少人对绿醇比较陌生，其实它属于甲醇的一种，但生产路径和传统甲醇截然不同。传统甲醇以煤炭、天然气为原料，每吨产品对应的碳排放高达8至10吨二氧化碳；而绿醇是通过风电、光伏等可再生能源发电，再电解水制氢，最终与二氧化碳合成的甲醇，其碳排放强度仅为0至0.7吨二氧化碳/吨，几乎是“零碳燃料”。

正是这一特性，让绿醇获得了国际海事组织的碳税豁免资格。此前市场普遍认为绿醇成本偏高，但碳税落地后，传统燃料的“隐性成本”直接凸显了绿醇的经济性——使用绿醇的船舶，单次航行就能节省数百万元的碳税支出，这笔账任何船东都能算明白。

一、国内在绿醇领域的布局，其实比国际规则推进得更早。

今年，国家能源局明确提出建设“风光资源区氢氨醇综合基地”，具体而言，就是在西北、东北等风电、光伏资源富集的区域，将富余的绿色电力用于制氢、制绿醇；同时鼓励沿海省份发展“海上风电制绿醇”模式，直接在港口周边布局产能，为停靠船舶提供绿醇加注服务。

配套的资金支持也已落地：政策性金融工具已投放5000亿元，专门用于支持绿醇、绿氢等零碳能源项目。例如中国天楹的绿醇项目，已获得2.8亿元定向资金支持，资金到位后，项目的产能落地速度得到了直接保障。

二、全球市场为何集体聚焦绿醇？核心原因是需求已经爆发，但供给能力完全跟不上。

先看航运端的订单数据：目前全球已签订的甲醇动力船订单超过300艘，这些船舶全部交付运营后，每年将消耗680万吨绿醇。但2025年全球船用绿醇的实际可供应量，目前仅能落地10万吨——相当于100艘甲醇动力船需要加注燃料，最终只有2艘能获得足额绿醇，供需缺口直接达到98%。

这还只是短期缺口。据机构预测，到2030年，全球绿醇的总需求将超过4000万吨，其中60%用于航运领域，较当前的供给量增长超百倍。这种“需求先起飞、供给慢爬坡”的情况，在新能源赛道中并不常见——锂电、光伏行业至少是供给与需求同步扩张，而绿醇行业是需求率先爆发，供给端的跟进至少需要5年时间。

三、再看绿醇的盈利空间，实际比市场预期的更可观。

当前绿醇的市场价格在5946元至7000元/吨之间，传统甲醇价格约为2500元/吨，看似绿醇价格更高，但绿醇的单吨利润能达到2000元至3000元。这一利润空间的支撑逻辑很清晰：绿醇无需缴纳碳税，同时可享受政策补贴，叠加当前巨大的供需缺口，价格稳定性较强。

更关键的是“规模降本效应”：当前绿醇项目的规模越小，单位成本越高；而年产10万吨的大型项目，成本可降低10%至20%。头部企业一旦实现产能规模化，利润空间还能进一步扩大——例如年产20万吨的项目，单吨成本可比小型项目低30%，对应的单吨利润有望突破3500元。

四、这条赛道的红利，哪些企业能率先吃到？目前行业内已有两家龙头企业锁定了先发优势。

第一家是金风科技，它当前是全球绿醇供应领域的领跑者。

金风科技的绿醇规划产能达到245万吨，是目前行业内公开产能规模最大的企业。同时，其技术已完成落地验证：在兴安盟布局的生物质气化制绿醇项目，已跑通全生产流程，成本可控制在4000元/吨以内，较行业平均水平低15%左右。

订单方面也无需担忧：金风科技已与马士基、地中海航运等全球顶级航运巨头签订长期协议，2025年将向这些企业供应12万吨生物甲醇，价格直接锁定在5946元/吨——相当于在项目投产前，就提前锁定了未来的利润。

更重要的是“认证壁垒”：金风科技是国内唯一获得欧盟ISCC认证的绿醇企业。该认证是进入欧洲市场的“必备入场券”，没有这一认证，绿醇产品无法进入欧洲港口及航运体系。凭借这一认证，金风科技基本占据了高端市场的先发优势，后续企业若想进入该领域，至少需要2至3年的认证周期。

第二家是中国天楹，它是典型的全链条布局国企标杆。

中国天楹的布局模式与金风科技不同：金风科技聚焦绿醇生产环节，而中国天楹覆盖了“风光发电-储能-制氢-绿醇生产”的完整链条。以其在江苏的项目为例，该项目利用海上风电发电，将富余电力存储至储能系统，需要时再通过电解水制氢，最终合成绿醇——整个流程无需外购能源，成本完全自主可控。

为解决风电、光伏发电不稳定的问题，中国天楹开发了智能调度系统：风力充足时，增加发电制氢的规模；无风时段，则通过储能系统补能，这一模式直接将弃风率降低了30%。弃风率的下降，相当于每度电的成本减少5分钱，绿醇的整体成本也随之降低。

政策支持层面，中国天楹的项目已入选国家绿色金融工具扶持名单，不仅能获得低息贷款，还可享受税收减免政策。资金问题的解决，加快了产能落地速度——其当前在建产能为50万吨，2026年即可实现满产，恰好匹配全球绿醇需求爆发的时间节点。

此外，中国天楹还具备“场景多元化”优势：其生产的绿醇不仅可用于航运燃料，还能加工为航空燃料（SAF）、作为储能介质使用。例如当前航空业正在推广零碳燃料，SAF的价格是传统航油的2倍以上，绿醇转化为SAF的利润空间，比单纯作为船用燃料更大，抗风险能力远高于仅聚焦单一场景的企业。

这里分享一点个人分析：绿醇当前的行业热度，是“政策硬约束+需求真缺口”共同驱动的结果，并非概念炒作。

碳税是“刚性门槛”——2027年之后，未使用绿醇等零碳燃料的船舶，要么缴纳巨额碳税，要么被限制进入港口，不存在第三种选择。需求缺口则是“明牌”——2025年缺口达98%，2030年需求增长超百倍，供给端至少需要5年才能实现匹配。再叠加国内5000亿元的资金投入，这条赛道短期内很难“降温”。

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不过，行业也存在两个需要关注的风险：

一是“产能落地速度”。当前不少企业公布了“规划产能”，但绿醇项目从审批到投产，至少需要2至3年时间。若项目推进过程中遇到技术瓶颈、资金断裂等问题，企业很可能无法等到产能放量就被淘汰。最终能存活下来的，必然是具备技术储备、资金实力与订单基础的头部企业。

二是“技术路线竞争”。当前绿醇是航运零碳燃料的主流选择，但未来可能出现成本更低的技术路线，例如绿氨、电制甲烷。不过至少在未来5年内，绿醇的优势依然稳固——绿氨的储存与运输成本是绿醇的3倍，电制甲烷的大规模量产技术尚未成熟。绿醇仍是目前“成本最低、落地最快”的零碳燃料选项。

五、绿醇的行业机会，并非仅集中在生产端，整个产业链都存在红利。

例如“加注网络”环节：目前全球港口的绿醇加注站不足10个，国内仅上海港、深圳港有试点项目。若企业能率先在国内主要港口布局加注站，并形成网络，相当于搭建了“绿醇版的加油站体系”，可长期获取服务收益。

再看“上游设备领域”：绿醇生产需要电解槽、气化装置、合成反应器等设备，当前这些设备的国产化率仅为60%左右。阳光电源、亿华通等头部设备企业，已推出绿醇专用设备，今年相关订单量增长了3倍以上。

还有“碳交易收益”：绿醇属于零碳产品，生产企业可获得CCER（国家核证自愿减排量）。当前CCER的交易价格约为50元/吨，一个年产10万吨的绿醇项目，每年可获得7万吨CCER，仅碳交易一项就能新增350万元收益，这是额外的利润来源。

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可能有人会问：绿醇赛道和普通人有什么关系？

其实从绿醇的发展中，我们能看清“碳中和”的实际逻辑——它不是口号，而是真金白银的产业转移。

过去高排放的行业（如航运、化工），要么支付高额成本采购零碳燃料，要么面临淘汰；而能提供零碳解决方案的企业（如绿醇生产、设备制造），则能承接这波产业转移的红利。

对于普通人而言，即便不参与投资，也能感知到这一趋势：未来10年，与“零碳”相关的产业，机会远多于高排放行业。例如就业方面，绿醇企业的薪资水平当前比传统化工行业高20%；创业领域，绿醇加注站服务商的市场空间，也比传统加油站更广阔。

最后想和大家聊聊：

你认为绿醇会成为下一个类似锂电的超级风口吗？除了绿醇，你还关注碳中和领域的哪些“真刚需”赛道？欢迎在评论区分享你的看法，也可以说说你最看好绿醇产业链的哪个环节！

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来源：桃夭夭一点号1