摘要：小麦价格连跌三天，面粉厂压价的狠劲让不少卖粮人慌了神——难道一个多月的涨势真要黄了？别急，这波下跌更像是市场在“深呼吸”，两个信号已经暴露反弹底气：冬小麦晚播成定局，农户捂粮情绪正在集结。面粉厂想靠压价拿捏卖粮人？这次恐怕打错了算盘。

小麦价格连跌三天，面粉厂压价的狠劲让不少卖粮人慌了神——难道一个多月的涨势真要黄了？别急，这波下跌更像是市场在“深呼吸”，两个信号已经暴露反弹底气：冬小麦晚播成定局，农户捂粮情绪正在集结。面粉厂想靠压价拿捏卖粮人？这次恐怕打错了算盘。

这轮小麦下跌，本质是面粉厂的一次“集中反击”。过去一个多月，麦价从每斤1.2元涨到1.4元，面粉厂被动跟进收购价，利润空间被挤压得喘不过气。如今秋收进入尾声，手里有了点库存，便想着“憋个大招”——连续三天压价，从1.4元砸到1.32元，试图把成本压回去。

但面粉厂忘了一个基本逻辑：粮食市场从来不是“买方独角戏”。你压价狠，卖粮人就敢“捂粮不卖”。这两天河南、山东的粮站已经出现苗头：农户拉粮车少了三成，粮商报价嘴上喊“跌了”，实际收储时却悄悄抬高2分——因为手里没粮，心里发慌。

更关键的是，面粉厂的“底气”本就虚。今年中秋、国庆后，面粉走货量一直不温不火，库存消化速度慢，现在压价收粮，无非是想趁农户“卖跌不卖涨”的心理捡漏。可农户经历过7月的低价（1.18元）和10月的高价（1.4元），心里早有杆秤：低于1.35元，宁愿把粮囤在自家粮仓，也不贱卖。

支撑反弹的第一个硬逻辑，是冬小麦晚播已成定局。农业农村部最新数据显示，截至11月10日，全国冬小麦播种进度仅完成85%，较常年慢了12个百分点——这是近五年最晚的一次。

晚播意味着什么？就像跑步比赛起跑慢了100米，即便后期拼命追，产量和品质也可能打折扣。河南南部农户反映，“往年这时候麦子都出齐苗了，今年还有三分之一的地没播完，下雨耽误了半个月”。山东聊城的农技员更直接：“晚播麦抗冻性差，明年开春若遇倒春寒，减产风险至少增加20%。”

市场从来“炒预期”。2023年因“烂场雨”减产，麦价从1.3元涨到1.6元；2024年因“秋汛晚播”，麦价开春后跳涨0.2元。今年晚播幅度更大，这个“预期差”足够让贸易商和资本盯上——现在不囤粮，明年开春可能“有钱买不到粮”。

经过一个多月的上涨，农户和粮商的心理已经变了。去年此时，“1.2元卖粮怕跌”；今年，“1.3元不卖等涨价”。这种心态转变，来自“见过世面”的底气。

河南周口的种粮大户老李算了笔账：“今年亩产1100斤，成本800元（化肥、种子、机械），卖1.3元保本，卖1.4元能赚300元。现在面粉厂压到1.32元，我为啥要卖？囤到明年3月，哪怕涨5分，多赚55元/亩，比现在贱卖强。”

粮商更“精明”。山东德州的粮商王老板透露：“手里还有3000吨库存，是1.35元收的，现在面粉厂只肯出1.3元，卖了就亏15万。不如等，反正仓库租金便宜，晚播消息一发酵，涨价是迟早的事。”

这种“捂粮惜售”正在形成合力。农业农村部监测显示，11月上旬农户售粮进度仅35%，较常年慢18个百分点——卖粮人不慌了，面粉厂想“低价扫货”的算盘，自然就落空了。

有人说，面粉厂“财大气粗”，能靠资金优势硬压价。但别忘了，粮食是“刚需品”，面粉厂可以压价一周，却不能压价一个月——车间不能停，库存总有耗尽的一天。

2022年就有先例：当时面粉厂联合压价，农户集体捂粮，结果半个月后面粉厂库存见底，不得不提价0.15元收购，反而让麦价涨得更猛。现在历史可能重演：据行业数据，当前全国面粉厂库存可用天数已降至25天，较常年少10天，再压价10天，就得“断粮”。

更重要的是，政策不允许“过度压价”。国家发改委近期强调“保障种粮农民合理收益”，若麦价持续低于成本线，托市收购可能启动。2024年托市价是1.17元/斤，现在1.32元远高于托市价，但政策信号释放的是“不让农民吃亏”——这给了卖粮人定心丸。

反弹不会等太久，关键看两个信号：

一是面粉厂“撑不住”的时间。按当前库存消耗速度，11月下旬面粉厂可能出现“抢粮”，届时收购价会被动回升。

二是晚播炒作的“发酵期”。12月冬小麦进入分蘖期，苗情调查报告将密集发布，若苗情差（如分蘖数低于常年），市场会提前炒作“减产预期”，推动麦价上涨。

有分析师预测：“这波下跌幅度不会超过0.05元/斤，11月20日前大概率企稳，12月中旬可能反弹至1.45元/斤，较当前上涨10%。”

小麦价格就像弹簧，压得越狠，弹得越高。面粉厂的短期压价，改变不了晚播带来的长期看涨逻辑，也挡不住卖粮人“捂粮惜售”的合力。

对于农户：别被眼前的下跌吓倒，低于心理价就捂粮，明年开春有的是机会卖高价。
对于粮商：逢低补库，晚播和减产预期是“安全垫”，现在囤粮就是“捡便宜”。

记住：市场永远是“买涨不买跌”，当多数人开始慌的时候，机会往往就来了。这波小麦下跌，不是“崩盘”，是“倒车接人”——看懂的人，已经在捂粮等反弹了。

来源：杨勇说农业