摘要：2025年11月11日，融发核电收于8.50元/股，单日上涨3.91%，成交额17.62亿元，总市值176.9亿元。从分时走势看，该股开盘价8.18元，早盘快速冲高至8.55元（日内涨幅4.52%），随后维持8.08-8.55元区间震荡，尾盘15:00最后一笔

一、当日行情：高换手冲高后的震荡收涨

2025年11月11日，融发核电收于8.50元/股，单日上涨3.91%，成交额17.62亿元，总市值176.9亿元。从分时走势看，该股开盘价8.18元，早盘快速冲高至8.55元（日内涨幅4.52%），随后维持8.08-8.55元区间震荡，尾盘15:00最后一笔成交3656万元，股价收于日内相对高位；全日换手率16.73%，较前5日均值（18.2%）略有回落，但仍处于高换手区间，结合106.8亿的流通市值，高换手反映资金对其概念炒作的热度较高。

二、资金动向：主力净流入+北向与散户双向博弈

1. 主力资金流向

当日盘后数据显示，融发核电主力净流入2.43亿元，其中主力买入6.30亿元、卖出3.87亿元；结合10月14日龙虎榜数据（该股近期唯一上榜日），当日净买入为-1.24亿元，资金从前期净流出转为当前净流入状态。

2. 龙虎榜交易明细（10月14日）

因日换手率达20%，融发核电于10月14日登上龙虎榜，当日交易数据显示：

• 买入端：深股通专用席位买入15126.99万元，机构专用席位买入4029.87万元；

• 卖出端：深股通专用席位卖出14693.83万元，中信建投证券青岛分公司卖出7072.96万元；

• 买入总计32436.43万元，卖出总计44837.82万元，北向资金呈现“买多卖少”操作，散户集中营（拉萨营业部）为辅助买入方，资金对其可控核聚变概念的分歧在前期调整阶段已显。

三、技术面解析：K线与均线的震荡上行形态

1. K线形态

从日线图看，融发核电在11月11日收出带小上影线的阳线，收盘价8.50元较前期低点7.17元回升18.5%，形成“震荡上行”后的冲高整理形态。结合近10日走势：10月下旬起持续震荡上行，11月11日冲高后维持高位，短期上行趋势明确。

2. 均线系统

截至11月11日，该股10日均线为8.24元，当前股价8.50元已站上10日均线，且5日均线（8.30元）与15日均线（8.23元）呈上行趋势，均线系统呈多头排列。从筹码分布看，前期高点9.62元附近存在套牢盘，但当前股价处于筹码密集区上沿，资金承接力较强。

四、炒作逻辑：可控核聚变+核电设备的双催化

1. 核心炒作驱动

融发核电近期上涨的核心逻辑是可控核聚变+核电设备的情绪催化：

• 可控核聚变：公司参与了国际热核聚变实验堆（ITER）项目我国承制部分的个别部件制造工作，同时具备高温气冷堆/快堆等小型堆核岛主设备关键装备制造技术；

• 行业热度：2025年11月，可控核聚变产业化加速的市场预期升温，券商对核聚变板块给出“推荐”评级，公司直接受益于概念热度。

2. 近期公告与基本面

融发核电最新公告为11月5日发布的为全资子公司提供担保的进展公告；

• 2025年三季报数据：营收12.7亿元，同比增长8.3%；净利润-0.7亿元，同比亏损扩大，市盈率TTM为-244.08；

• 业务结构：高端装备制造营收占比达90%，核电设备业务占比约30%，2025年Q3高端装备业务毛利率达18.2%（行业平均15.7%），核电设备业务仍处于技术落地阶段。

五、行业竞争力：核电设备先锋+核聚变技术参与者

在核电设备与可控核聚变行业中，融发核电的核心竞争力体现在技术布局：

1. 核电设备领域：具备小型堆核岛主设备模块化制造技术，可生产压力容器、稳压器等核心部件，客户覆盖国内核电项目；

2. 核聚变技术领域：国内少数参与ITER项目的企业之一，在核聚变部件制造领域具备先发优势；

3. 政策红利受益：核电作为清洁能源，行业受政策支持力度大，公司作为设备供应商直接受益于核电项目审批加速。

六、走势预判：短期波动加剧与中期依赖技术落地

1. 接下来几日（11月12-14日）

当前融发核电处于可控核聚变概念炒作的高波动期，技术面多头排列且资金净流入，短期（1日内）将延续8.3-8.7元区间震荡：

• 若核聚变板块持续升温，股价有望向8.7元压力位靠拢；

• 若资金获利了结，短期将回踩8.24元的10日均线支撑。

2. 短期（11月内）

随着可控核聚变概念热度延续，股价将维持震荡上行趋势，短期目标价为8.6-8.8元区间（对应市值180-185亿元），反映概念炒作下的估值提升。

3. 中期（2025年底-2026年初）

中期走势依赖核电设备订单与核聚变部件业务进展：

• 若2025年底前核电设备订单同比增长超15%，且核聚变部件业务实现新突破，股价有望回升至9.0-9.2元区间；

• 若业务进展不及预期，股价将回落至7.8-8.0元的合理区间，反映高端装备业务的估值水平。

七、总结：概念催化下的“高波动上行”

融发核电11月11日的冲高走势，是可控核聚变概念热度延续下的资金推动结果。从数据看，主力净流入、技术面多头排列，但公司核电设备业务仍处投入期，短期高波动与中期业绩不确定性并存。

对于投资者而言，当前可在8.3元以下布局；短期需关注核聚变板块情绪，中期关注核电设备订单进展。

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来源：财经大会堂