摘要：你说这年头做什么生意最来钱？别猜，卖小学生喜欢的小马宝莉、奥特曼卡牌，这活儿能让人直接冲成600亿身家的富豪。这事谁信？浙江李奇斌、齐燕夫妇就做到了。最近2025年胡润百富榜一发布，俩人的名字一下冒头，排位还甩开了刘强东、李彦宏同款富豪夫妻。这也太离谱了吧。

你说这年头做什么生意最来钱？别猜，卖小学生喜欢的小马宝莉、奥特曼卡牌，这活儿能让人直接冲成600亿身家的富豪。这事谁信？浙江李奇斌、齐燕夫妇就做到了。最近2025年胡润百富榜一发布，俩人的名字一下冒头，排位还甩开了刘强东、李彦宏同款富豪夫妻。这也太离谱了吧。

但这种爆发式财富增长背后，可一点也不轻松。李奇斌和老婆现在压力山大，因为那压在头顶的，不光是普通人想象不到的钱——还有个快要炸裂的对赌协议，随时可能变成巨雷。红杉投资和腾讯当初还押了他们10亿，现在眼看回购期限逼近，如果2026年6月前上市搞不定，得原价外加8%年息砸回去，还倒贴5200万美元，这日子图啥？

更刺激的是，李家夫妻本来想靠着港交所IPO再上一层楼，结果两次递表都凉了。招股书失效，IPO变泡影。资本不是白给喝汤，他们的A轮融资可不是纯老板慈善。红杉掏了1.05亿美元，腾讯通过下面的公司投3000万美元，如今业绩爆棚都没能送他俩顺利过会，干到手软也不见上市。谁能想到，这大佬夫妇，居然比自己上IPO榜单还早晋升百亿级？

说到底，这个卡牌故事怎么看怎么像是一场儿童消费大战的缩影。小孩子们追着卡游的盲包买买买，奥特曼、小马宝莉这些IP火出天际，短短几年把卡游从一个商贸小作坊顶成垄断巨鳄。线下零售+全网铺货，曾经集换式卡片市场的70%的份额被牢牢控制住，再加自家工厂自动化九成，卡牌一包成本才0.4元，卖价却能分2块、5块、10块一路拉到30元！

难怪利润率直接登天，2024年毛利率飙到69.9%，净利高达44.41%。业内拿盲盒做对比，泡泡玛特那点利润看着都不够分，净利率只有25.38%。问题来了，这钱根本都进了李奇斌夫妻二人的口袋，人家83.5%的股份紧紧抓在自己手里，要多稳有多稳。

但谁会觉得路就到此为止呢？新闻节点刚转，卡游就撞上了媒体风暴。央视财经批评小朋友抽盲卡花钱没完，对方监管纯属“走流程”；《人民日报》直接抨击卡牌是“商业陷阱”，诱导沉迷。负面舆论一波接一波，IPO申请暂停，那些乐观预期一下子就打水漂。

跟许多创业者不同，这俩人40多岁才开始真正发财。当年小镇基层水利员，因家里300多万元负债辞职闯荡社会。他试水义乌定制贴纸，一周净赚8万，终于下决心全面入局卡片产业，从帮别人工厂代工到拿下了一波国际授权，包括迪士尼、东映动画、腾讯，这才一步步熬出来。

2018年奥特曼卡片全面开挂，这波流量推动收入连年翻 Several times，2024年营收100.57亿元，经调整净利润突破44.66亿元。从社交货币概念到真正霸占每一个小学生的书包，这公司玩的就是心理学。

但这里头也藏着隐忧。自创IP基本没有，几乎都靠授权，真出了点岔子，随时可能面临粉碎性打击。只要政策一收紧、监督一到位或者合作方撤授权，繁华全靠命硬。两个创业老炮已经跃上了百富榜，但今天这局面，他们是真开心还是满腹愁云？留给这家公司的窗口还有多久，说实话，没人敢拍胸脯保证。

这故事要怎么收场？小学生的钱还能挣多久、官媒关注会不会持续放大、资本市场还吃不吃这套，就等着看谁先渡劫了。

来源：故檐听雨客