摘要：创新药板块，在沉寂了两个多月之后，今天再次异军突起，板块内多只个股出现大涨。其原因不仅仅在于调整比较充分，更在于不少创新药公司的三季报业绩表现还是比较亮眼的。再加上，昨天上午，2025国家医保谈判于北京全国人大会议中心开启。

创新药板块，在沉寂了两个多月之后，今天再次异军突起，板块内多只个股出现大涨。其原因不仅仅在于调整比较充分，更在于不少创新药公司的三季报业绩表现还是比较亮眼的。再加上，昨天上午，2025国家医保谈判于北京全国人大会议中心开启。

与往年不同的是，今年国谈在延续医保目录常规调整机制的基础上，首次正式引入了“商保创新药目录”机制。这意味着，我国创新药支付体系从医保单一主导，正式迈入 “医保保基本、商保补高端” 的双轨并行新阶段，对创新药板块无疑是重大利好！

而社保基金，作为A股价值投资的压舱石，在创新药领域一直就有着较深的布局。经复盘发现，今年3季度，有10家创新药公司，获得了社保的加仓。日线走势看，除1家出现突破外，其余9家还都在横盘整理之中。具体都是哪些幸运儿，我们来盘点一下。

第一家，诺思格

公司是一家专业的临床试验外包服务提供商，专注于临床CRO服务，目前已建立完整的研发服务体系，涵盖临床试验的各个阶段。

在创新药方面，公司通过为创新药企业提供个性化和专业化的研发服务，助力创新药企业提高新药研发成功率，缩短新药上市进程。

前三季度，公司实现营收6.07亿同比增长8.09%，实现净利润9556.68万同比增长13.21%，实现扣非净利润8133.34万同比增长22.47%！

三季度，社保基金413组合，大幅加仓了77.55万股，共持有公司294.63万股，位列第4大流通股东；社保基金601组合，则是新进172.03万股，位列公司第5大流通股东。

日线走势看，公司以连续三根放量大阳线，强势突破了前期的横盘整理区间。

第二家，泰格医药

公司是一家国内领先的临床合同研究机构。在创新药方面，公司可以为创新药物提供临床试验运营服务以及与临床试验直接相关的配套服务。2025年上半年，公司为26个中国1类新药提供了服务，并助力多个中国创新医疗器械产品成功上市。

前三季度，公司实现营收50.26亿同比微降0.82%，净利润10.20亿同比增长25.45%，不过扣非净利润却同比下降了63.46%到3.26亿。

三季度，社保基金601组合，新进了1145.36万股，位列公司第7大流通股东。此外，北向资金还环比大幅加仓了107.87%，位列公司第二大流通股东。

日线走势看，公司这几天以一根放量大阳线，宣告了这波调整的结束，不过让受多条中短期均线的压制。

第三家，丽珠集团

公司主要从事医药产品的研发、生产及销售，在抗肿瘤、辅助生殖、消化道、精神及神经等用药领域具备优势。

在创新药方面，公司目前多项创新药已进入关键临床阶段，预计未来每年将有数个具有高潜力的重要产品上市。

前三季度，公司实现营收91.16亿同比微增0.38%，实现净利润17.54亿同比增长4.86%，实现扣非净利润17.12亿同比增长4.98%。总体来说，在目前的经济形势下，还算是中规中矩。

三季度，社保基金1102组合，小幅加仓了59.39万股，共持有公司588.17万股，位列公司第5大流通股东。

日线走势看，公司股价自前一波拉升之后，已经缩量下跌超3个月，目前已有初步企稳的迹象。

第四家，泰恩康

这是一家以自产医药产品和代理运营医药产品共同发展的综合性医药公司。

在创新药方面，公司目前在研产品主要为CKBA，具有全球创新性和领先性，已布局白癜风等慢性皮肤病领域，白癜风目前国内尚无有效治疗药物上市，临床需求迫切及市场规模大。

前三季度，公司实现营收5.26亿同比下降8.13%，实现净利润3140.52万同比大降73.00%，实现扣非净利润3137.89万同比大降72.38%！这个业绩还是比较差的，算是有点暴雷了，具体后面会不会有所改善，还需要进一步来观察。

三季度，养老保险基金1203组合，大幅加仓了153.42万股，共持有585.27万股，位列公司第6大流通股东。

日线走势看，公司目前处在明显的缩量横盘整理中，即将做出方向的选择。

第五家，恩华药业

这是一家主要从事中枢神经类药物及心脑血管类药物的研发的公司。

在创新药方面，公司目前拥有17个在研创新药项目，其中核心产品NH600001乳状注射液（用于全身麻醉）已完成III期临床并申报上市，另有NHL35700片、YH1910-Z02注射液等多个药物已进入II期临床试验阶段。

前三季度，公司实现营收44.71亿同比增长7.85%，实现净利润11.06亿同比增长8.42%，实现扣非净利润11.09亿同比增长7.59%。

三季度，社保基金101组合、413组合，分别新进了1242.85万股和940.18万股，位列公司第6和第9大流通股东。

日线走势看，公司目前处于明显的空头格局，在60天均线下方，呈现弱势震荡走势。

第六家，九洲药业

这是一家医疗服务公司，主要从事主营中枢神经类、非甾留体类、抗感染类和降糖类等药物的研发。

在创新药方面，公司按照cGMP标准向客户提供创新药不同阶段的一体化服务。为诺华的抗心衰药物entresto的CMO公司。

前三季度，公司实现营收41.60亿同比增长4.92%，实现净利润7.48亿同比增长18.51%，实现扣非净利润7.46亿同比增长20.67%。

三季度，社保基金502组合，新进了1269.99万股，位列公司第8大流通股东。

日线走势看，公司目前正围绕60天均线进行缩量横盘，不过仍属于比较强势的状态。

第七家，科拓生物

这是一家主要从事食用菌相关业务的公司，在国内处于领先地位。

在创新药方面，公司参股公司深圳君拓生物科技有限公司的主营业务，主要是从事人体肠道微生态的创新药物研究和开发。

前三季度，公司实现营收2.67亿同比增长22.25%，实现净利润7623.20万同比增长7.08%，实现扣非净利润6707.75万同比增长9.79%！

三季度，养老保险基金16032组合，新进了525.14万股，位列公司第6大流通股东。

日线走势看，公司目前处于明显的横盘整理中，不过目前已有明显放量，应该是有资金在积极介入。

第八家，万泽股份

这是一家生物制品公司，主要从事微生态活菌产品、高温合金及其制品的研发、制造与销售。

在创新药方面，公司正全力聚焦于活体生物创新药的研发与引进，重点布局消化系统与妇科等微生态治疗领域，并已引进临床阶段的阴道用四联乳杆菌活菌胶囊等具体产品以强化管线。

前三季度，公司实现营收9.41亿同比增长21.00%，实现净利润1.70亿同比增长22.45%，实现扣非净利润1.57亿同比增长31.79%！

三季度，社保基金103组合，加仓了公司140万股，共持有2000.32万股，位列公司第二大流通股东。

日线走势看，公司目前处在明显的多头趋势中，量价齐升，不过仍面临前期高点的压制。

第九家，昆药集团

公司是一家以天然植物药为主，涵盖中药、化学药和医药流通领域的医药公司，核心产品包括药血塞通系列、蒿甲醚系列等。

在创新药方面，公司主要聚焦包括心脑血管等慢病管理及老龄健康领域，持续推进植物药、创新药、改良型新药、差异化仿制药品种的研究开发。

前三季度，公司实现营收47.51亿同比下降18.08%，净利润2.69亿同比下降39.42%，实现扣非净利润1.17亿同比下降59.52%。整体来看，公司的三季报业绩还是比较差的，尤其是第三季度的下滑程度更为严重。其主要原因有两个，一是因为集采降价导致营收下降，二是公司目前正在进行渠道改革，短期内影响了终端的覆盖率。

三季度，社保基金406组合，加仓了405.94万股，共持有1435.13万股，位列公司第3大流通股东；此外，中央汇金、北向资金、澳门金管局、科威特政府投资局等知名投资机构，也都出现在了公司的前十大流通股东中，分别位列第5、第6、第7和第9大流通股东。

日线走势看，公司处在明显的底部区域，量能萎缩比较明显。

第十家，中旗股份

这是一家农药公司，在多个细分产品市场上占据核心地位，同时也是跨国农药公司科迪华、拜耳、先正达、巴斯夫农化的战略供应商。

在创新药方面，公司参股的南京中澳转化医学研究院有限公司，正在开展靶向抗肿瘤药物以及抗病毒疾病药物的研发。

前三季度，公司实现营收18.72亿同比增长5.23%，不过净利润却亏损了1.38亿同比大降622.16%，扣非净利润也亏损了1.42亿同比大降594.17%！

三季度，社保基金421组合，小幅加仓了13.02万股，共持有公司228.85万股，位列公司第6大流通股东。

日线走势看，公司经过前一波拉升之后，进入了明显的缩量横盘整理状态。

总体来看，社保基金在三季度加仓的这十家创新药公司，有七家业绩是同比增长的，只有三家出现了下滑。这说明，社保基金在对企业业绩的判断上和要求上，还是比较高的。虽然其中不少公司的创新药占比目前还普遍偏低，但随着企业的发展，以及在创新药上的投入，势必会有所收获。而社保基金有比较善于投长期、投价值，其持仓还是具有一定的参考意义的。

来源：四叶投资