在氢能源产业加速落地的2025年，这四家公司谁的潜成长性最好？

摘要：在氢能源产业加速落地的2025年，龙蟠科技、东华能源、道氏技术、雄韬股份这四家概念股的表现备受关注。那到底谁的成长性更胜一筹？我们从三季报的财务家底、核心技术硬实力和未来规划清晰度这三方面来好好的捋一捋。

在氢能源产业加速落地的2025年，龙蟠科技、东华能源、道氏技术、雄韬股份这四家概念股的表现备受关注。那到底谁的成长性更胜一筹？我们从三季报的财务家底、核心技术硬实力和未来规划清晰度这三方面来好好的捋一捋。

先看龙蟠科技，这家从润滑油起家的企业正全力转型新能源。2025年上半年财报显示，公司营收36.22亿元，但净利润仍为-8515万元，基本每股收益-0.13元，尚未摆脱亏损状态。不过其技术布局颇有看点，自主研发的二代燃料电池铂钴合金催化剂能将铂载量降低33%，而铂成本占电堆总成本的40%，这一突破精准命中氢能商业化降本的核心痛点。未来规划上，印尼基地2025年已实现量产，还拿到了LG能源26万吨的五年大单，同时通过收购山东美多布局电池回收，与华为合作的火法再生技术有望解决传统回收成本高的问题，形成“氢能-电池-回收”的协同效应。只是当前业绩亏损仍是短板，成长性需看技术商业化进度。

再看东华能源，2025年三季报的营收数据相当亮眼，达到233.1亿元，在行业14家公司中排名第二，净利润7529万元，基本每股收益0.0478元。其氢能源业务依托烷烃深加工优势，在茂名滨海新区投建的64.6亿烷烃资源综合利用项目，能将丙烷转化为丙烯和氢气，氢气可直接用于燃料电池领域，形成“原料-加工-氢能”的产业闭环。不过公司氢能源业务目前占比仍较低，更多利润来自传统化工板块，且净利润增速与营收规模并不匹配。未来规划聚焦绿色化工，目标打造零碳产业园，但氢能业务的规模化效应还需时间培育。

道氏技术的2025年三季报呈现“营收微降、利润大增”的特点，前三季度营收60.01亿元，同比微降1.79%，但净利润4.15亿元，同比暴涨182.45%，其中第三季度净利润增速更是超400%。这一增长主要依赖锂电材料业务的爆发，不过其氢能源布局已悄然起步，依托碳材料业务积累的技术基础，正逐步切入燃料电池相关材料领域。公司明确将锂电材料与碳材料作为核心战略业务，同时积极研发固态电池材料，海外高附加值产品销量持续增长，全球化布局为氢能业务提供了潜在出口渠道。当前氢能业务尚未贡献显著业绩，但强劲的盈利增长和技术储备为其后续发力奠定了基础。

最后是雄韬股份，2025年三季报表现稳健，营收23.80亿元，净利润1.064亿元，基本每股收益0.28元，盈利质量在四家企业中较为突出。技术上更是拿出了国际领先的硬实力，自主研发的P系列纸电堆采用碳纤维一体成型技术，体积功率密度达5kW/L，寿命超3万小时，远超行业平均水平。应用端已实现突破，不仅与亚马逊云科技合作建设印度零碳数据中心，还向德国客户供应63kW燃料电池模块，成为少数进入欧洲主流市场的国内企业。未来规划聚焦多技术路线布局，除燃料电池外，还加大对锌离子电池、铝空气电池的研发投入，技术多元化降低了单一赛道的风险。