摘要：保障大豆稳定供应是中国粮食安全战略的重要组成部分。近年来，中国通过多元化进口来源、增加国内生产和完善储备体系，构建了更为 resilient 的大豆供应网络。数据显示，2025年1-9月，中国从巴西进口的大豆占比已高达约80%，巴西取代美国成为中国最主要的大豆
保障大豆稳定供应是中国粮食安全战略的重要组成部分。近年来，中国通过多元化进口来源、增加国内生产和完善储备体系，构建了更为 resilient 的大豆供应网络。数据显示，2025年1-9月，中国从巴西进口的大豆占比已高达约80%，巴西取代美国成为中国最主要的大豆供应国。这一结构性转变不仅源于贸易政策调整，也是中国主动推进进口多元化的结果。
然而，中国的多元化战略仍面临短期挑战。巴西大豆供应存在明显的季节性波动——每年10月至次年1月是巴西大豆库存逐渐消耗殆尽的时期，而新作要到次年2月后才能大量上市。这一供应空窗期使中国面临阶段性缺口，据StoneX估计，在2026年巴西新豆上市前，中国仍需采购800万至1000万吨大豆才能满足需求。这一缺口为中国恢复采购美国大豆提供了客观条件。
与此同时，中国正积极拓展
其他供应渠道。2025年9月，阿根廷将大豆出口税降至零后，中国买家在48小时内抢购了130万吨阿根廷大豆。俄罗斯远东地区每月也能向中国供应20多万吨大豆，乌克兰的货源则通过中欧班列在20天内运抵。这种"主力＋补充＋备选"的供应组合，有效增强了对单一供应源的替代能力。
表：中国大豆进口结构变化(2016-2025)
年份 美国大豆占比 巴西大豆占比 其他来源占比
2016 约40% 约50% 约10%
2024 约20% 超过70% 约10%
2025(1-9月) 进一步下降 约80% 约10%
2.2 经济成本与市场机制
价格因素在大豆采购决策中扮演着关键角色。近年来，巴西大豆相对于美国大豆的价格优势逐渐收窄，甚至在2025年10月出现了巴西大豆价格反超的情况。2025年10月下旬，巴西桑托斯港的大豆报价较年初暴增79.9%，创七年升水新高。与此同时，美国大豆因库存积压价格跌至十年最低点，这种价格倒挂现象为中国恢复采购美豆提供了经济诱因。
国内压榨利润是影响采购决策的另一重要经济因素。根据"Mysteel"数据，截至2025年10月28日，巴西12月交货大豆压榨利润为-207（前一日为-182），仍显著为负。这种持续的榨利亏损制约了中国油厂的采购积极性，促使它们放慢采购步伐，等待中美领导人峰会的结果。如果恢复采购价格更低的美国大豆，将有助于改善油厂的利润状况。
此外，运输成本也是不可忽视的经济因素。中美之间相对较短的航运距离意味着美国大豆的运输成本通常低于南美大豆。这一物流优势在油价高企的背景下更加明显，为恢复采购美豆提供了额外的经济动力。然而，需要注意的是，当前波罗的海干散货指数已从高点回落，反映出大宗商品航运需求疲软，这可能部分抵消美国大豆的运输成本优势。
2.3 政治博弈与外交策略
大豆已成为中美贸易谈判中的重要筹码。中国明确将大豆采购与美国的关税政策挂钩，商务部新闻发言人何亚东强调："美方应采取积极行动，取消相关不合理关税，为扩大双边贸易创造条件"。这一表态清晰表明，中国将恢复大豆采购视为换取美国让步的谈判筹码，而非单纯的商业决策。
美国国内的政治压力也为中方提供了战略机遇。美国大豆协会在2024年8月就发出"5级警报"，警告豆农将面临巨额损失。美国豆农的焦虑在2025年进一步加剧，美国大豆协会主席凯莱布·拉格兰警告称，"大豆价格继续下跌，农户的生产投入和设备成本却大幅上涨，美国豆农无法撑过与最大客户中国长期的贸易纠纷"。这种压力通过农业州议员传递给美国政府，迫使其在贸易政策上展现灵活性。
中方的决策还考虑到国际形象塑造。在全球粮食危机担忧加剧的背景下，中国作为负责任大国的形象维护需要平衡国内需求与国际责任。适度恢复美豆采购既可展现中方谈判诚意，又能缓解全球农产品贸易紧张局势，为中国在国际舞台上赢得更多理解与支持。
2.4 国内产业与替代政策
中国国内大豆产业政策的调整对进口决策产生深远影响。近年来，中国通过推广低蛋白饲料配方、挖掘国内生产潜力等措施，降低了对进口大豆的依赖。农业农村部设定明确目标，在2027年前将饲料中的豆粕占比从15.3%压降到12%。奶牛养殖采用的低蛋白饲粮技术能减少30%豆粕用量而不影响产奶。这些技术措施"积少成多效果显著"。
同时，中国正在提升国内大豆产量。2025年中央一号文件提出，东北和黄淮海地区将大豆玉米带状复合种植扩大到1亿亩，预计可多产1500万吨大豆。虽然这一增量无法完全替代进口，但能在关键时期起到"托底缓冲作用"。国内生产的稳步提升增强了中国在与美国谈判时的底气。
储备调控也是中国保障大豆供应安全的重要手段。截至2025年10月，中储粮拥有4500万吨大豆储备，足够全国使用三个多月。这一规模巨大的储备使中国能够在国际市场价格不利时暂缓采购，等待更有利的商业或政治时机。充足的储备大大增强了中国在谈判中的耐心和韧性。
表：中国降低大豆进口依赖的主要措施
措施类型 具体内容 潜在影响
饲料配方调整 2027年前将饲料中豆粕占比从15.3%降至12% 长期可减少数百万吨大豆年进口量
国内生产提升 扩大豆米复合种植至1亿亩 可多产1500万吨大豆
进口多元化 增加从阿根廷、俄罗斯等国进口 减少对巴西、美国的依赖
来源：大千世界无奇不有一点号4