摘要：安盛投资管理公司高级固定收益策略师木村龙太郎表示：“鉴于高市作为一名保守派政治家对国防的浓厚兴趣，她可能被视为对美国要求的接受者——这对日本的财政前景和日本国债利率的稳定性构成了潜在风险，尤其是超长期日本国债。”

任何此类暗示都将重新引发长期日本国债收益率的上行压力，而市场正开始恢复平静。本月早些时候，首相高市早苗在自民党选举中意外获胜，推动利率升至多年高位。

安盛投资管理公司高级固定收益策略师木村龙太郎表示：“鉴于高市作为一名保守派政治家对国防的浓厚兴趣，她可能被视为对美国要求的接受者——这对日本的财政前景和日本国债利率的稳定性构成了潜在风险，尤其是超长期日本国债。”

特朗普在会见高市时表示，他知道日本正在大幅增强军事能力，并补充说美国已经收到日本大量新军事装备的订单。

高市上周就任首相后不久在议会发表讲话时表示，她计划提前将日本防卫支出提高到GDP的2%。这与特朗普长期以来要求盟友分担更多军费负担的要求相吻合。

增加国防开支可能意味着发行更多债券，在高市表示寻求在不增税的情况下增加政府收入后，市场参与者已经对此感到紧张。高市还下令推出一揽子新经济措施，旨在缓解通胀负担，日本财务大臣片山五月暗示，可能需要发行更多债券来为其融资。

三井住友日兴证券高级利率策略师Miki Den表示：“如果国防开支增加，那么融资的选择就只有发行政府债券或提高税收。政府债券发行似乎很有可能，这将导致收益率上升。”

穆迪维持日本的外国发行人评级为A1，反映出该国在通货再膨胀和财政政策方面采取的积极举措。穆迪表示，预计日本的债务负担将缓慢下降，但在未来十年内，其债务占GDP的比例仍将保持在200%以上的高位。

市场还担心日本将如何为其与特朗普达成的贸易协议中同意的5500亿美元美国投资基金融资。日本首席贸易谈判代表赤泽良圣曾表示，该投资基金不会影响汇市，但担忧依然存在。

Den表示：“如果最终日本真的只是投资美国，美元兑日元汇率就会上涨，日本央行将更容易加息。” Den表示：“这可能会增强加息预期，推高中期收益率，使收益率曲线趋于平坦。”

陪同特朗普访问日本的美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）周一并未与日本财长片山讨论日本央行的货币政策，而此时距离日本央行利率决议仅剩几天。这与两个月前贝森特的言论截然不同，当时他曾表示日本央行在通胀方面“落后”。

投资者将密切关注日本央行本周的政策会议，以寻找其未来走势的指引。尽管市场普遍预期央行将维持利率稳定，但隔夜指数掉期交易显示，年底前央行加息的可能性约为50%。

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来源：新知峡谷