存储芯片涨价潮起，这些核心标的有望直接受益

摘要：2025年以来，存储芯片市场迎来强劲复苏，DRAM、NAND等产品价格持续上涨，行业景气度显著提升。这一趋势背后，是供需失衡、AI需求激增及国产替代加速等多重因素的共同作用。在此背景下，一批掌握核心技术、占据市场份额的存储芯片企业，有望直接受益于涨价红利，成为

2025年以来，存储芯片市场迎来强劲复苏，DRAM、NAND等产品价格持续上涨，行业景气度显著提升。这一趋势背后，是供需失衡、AI需求激增及国产替代加速等多重因素的共同作用。在此背景下，一批掌握核心技术、占据市场份额的存储芯片企业，有望直接受益于涨价红利，成为市场的核心受益标的。

存储芯片价格的上涨，本质是供需关系的改善。从供给端看，三星、美光等国际大厂为优化产品结构，纷纷减产DDR4、LPDDR4X等旧世代产品，将产能转向DDR5、HBM（高带宽内存）等高附加值产品，导致旧世代产品供应紧张。例如，美光、闪迪等厂商自2024年下半年以来持续控制NAND产能，推动NAND晶圆现货价格稳步上涨。

从需求端看，AI服务器、智能汽车等新兴领域的高速增长，成为存储芯片需求的核心驱动力。AI服务器对高容量、高性能存储的需求激增，2025年全球AI服务器市场规模预计突破4000亿美元，直接拉动DDR5、HBM等产品需求。同时，智能汽车尤其是L3级以上自动驾驶车型，对车载存储的带宽和容量要求大幅提升，单车存储容量较传统燃油车增长8-10倍，进一步加剧了存储芯片的供需紧张。

此外，HDD（机械硬盘）供应紧缺也推动了SSD（固态硬盘）的渗透加速。由于HDD厂商多年未扩产，2025年HDD交付周期延长至52周以上，无法满足AI训练等海量存储需求，SSD凭借高性能、高能效的特点，逐步成为主流存储方案，进一步拉动了NAND芯片的需求。

在存储芯片涨价周期中，那些掌握核心技术、占据市场份额且产品结构符合行业升级方向的企业，将直接受益于价格上涨带来的业绩提升。以下是几类核心受益标的：

江波龙作为A股存储模组市占率第一的企业，拥有Lexar品牌，全球存储卡份额位居第二。其自研主控芯片出货超千万颗，成功切入OPPO等手机供应链，中高端市场占比持续提升。随着存储模组价格的上涨，江波龙凭借规模优势和客户资源，有望实现收入和利润的双增长。

东芯股份聚焦利基型NAND/NOR/DRAM芯片，产品广泛应用于中小容量存储领域。该领域技术壁垒高，国产替代空间大，东芯股份凭借技术优势，有望在涨价周期中获得更多市场份额。

北京君正的车用DRAM市占率全球第一，深度绑定汽车电子产业链，产品覆盖智能座舱、自动驾驶等领域。随着智能汽车销量的增长，车用存储需求激增，北京君正有望直接受益于车用存储芯片价格的上涨。

兆易创新作为NOR Flash全球市占率第二的企业，利基型DRAM技术领先，其车规级产品已批量进入比亚迪等车企。AI终端需求的增长，推动其存储芯片业务放量，成为公司业绩增长的重要引擎。

澜起科技是全球内存接口芯片龙头，主导DDR5国际标准制定，技术壁垒高。随着DDR5内存渗透率的提升（2024年达45%，预计2030年全面替代DDR4），澜起科技的内存接口芯片需求将持续增长，受益于DDR5价格上涨带来的红利。

香农芯创作为SK海力士授权分销商，渠道溢价能力显著。存储芯片涨价将传导至分销环节，香农芯创凭借与SK海力士的深度合作，有望获得更多的产品供应和更高的销售溢价，业绩弹性较大。

聚辰股份（688123.SH）：全球EEPROM市占率第一，产品广泛应用于消费电子、汽车电子等领域。存储芯片涨价直接提升其高毛利率业务收入，车规级产品已通过AEC-Q100认证，进入新能源车企供应链。佰维存储（688525.SH）：国内少数实现“自研主控+封测+制造”全流程覆盖的企业，ePOP封装独家供货Apple Watch，AI端侧存储产品需求激增，有望受益于存储芯片涨价。普冉股份（688766.SH）：NOR Flash全球市占率约4%，与普冉股份共同构成国内NOR Flash核心力量。消费电子需求复苏推动其出货增长，受益于NOR Flash价格上涨。