摘要：10月24日，里昂维持普拉达目标价50港元和“跑赢大市”评级，因普拉达仍在扩大市占率，但以26倍企业价值/息税前利润计算，其估值偏低，相较于同行平均折让53%。

观点网讯：10月24日，里昂维持普拉达目标价50港元和“跑赢大市”评级，因普拉达仍在扩大市占率，但以26倍企业价值/息税前利润计算，其估值偏低，相较于同行平均折让53%。

据里昂证券发布研究报告，普拉达2025年第三季度零售销售大致符合市场预期，按固定汇率计算同比增长7.6%。其中，Prada和Miu Miu品牌零售销售分别同比下降0.8%、同比增长29%。普拉达管理层认为，中国内地最坏时期已过。

从两年叠加数据看，Prada和Miu Miu品牌季度表现稳健。Prada核心品牌2025年第二季度、第三季度分别同比增长1%、1%；Miu Miu则分别同比增长136%、134%。里昂证券指出，尽管Prada核心品牌在中国市场仍为负增长，但第三季度已出现环比改善。美洲、欧洲、日本市场均实现正增长，并在强劲的本地需求及略有改善的旅游需求带动下，呈现环比改善。

展望未来，普拉达管理层表示，10月至今销售持续改善。但管理层指出，第四季度基数艰难，且最后六周至关重要。

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来源：观点机构