摘要：周五的A股堪称“渡劫”现场：上证指数跌了1.95%，创业板指直接砸超3%，两市就600多只股上涨，超4700只在跌。更让人揪心的是，成交量连续两天掉在2万亿以下，10月17日沪市才成交8731亿，深市5297亿，这可是近一个月来的低位。
周五的A股堪称“渡劫”现场：上证指数跌了1.95%，创业板指直接砸超3%，两市就600多只股上涨，超4700只在跌。更让人揪心的是，成交量连续两天掉在2万亿以下，10月17日沪市才成交8731亿，深市5297亿，这可是近一个月来的低位。
就在大家以为周末要“关灯吃面”时，盘后行情却来了个大反转：富时A50指数期货涨了0.83%，恒生科技指数期货直接飙了2.96%，纳斯达克金龙中国指数盘中都翻红了 。这波“先跌后扬”不是巧合，下周A股还真有可能迎来放量反弹，几个信号得看明白。
1. 周五大跌真不怪基本面：都是“外部杂音”闹的
好多人盯着账户骂市场，但这次下跌真不是A股自己的问题，全是外围消息在“捣乱”，而且不少消息还是“伪利空”。
（1）台积电的“利空”其实是误读
有分析师说台积电明年不会大幅加资本支出，这成了砸科技股的理由。但事实刚好相反，Needham投行早就预测，台积电2026年资本支出要涨到450亿美元，比2025年最高的420亿还多。
更关键的是，台积电还要涨价了，2026年先进制程晶圆价格要提5%-10%。能涨价说明产能不愁卖，这明明是行业景气的信号，怎么就成利空了？说白了，就是短期资金借消息砸盘套利。
（2）阿根廷和美国银行：离A股太远，影响有限
阿根廷比索崩盘的消息看着吓人，但查一下汇率数据就知道，10月18日1美元换1449比索，比10月初的1432比索也就跌了一点，根本没到“全面崩溃”的地步。这种小国家的货币波动，对A股的影响微乎其微。
美国区域银行是爆雷了，锡安银行和西部联盟银行因欺诈计提损失，KBW银行指数跌了6.3%。但摩根大通CEO都说了，这是个案不是系统性风险，而且美股开盘后银行股就反弹了，齐昂银行涨超6% 。A股跟着慌，纯粹是情绪太敏感。
2. 隔夜反转不是运气：利好扎堆，资金早动了
盘后中国资产的反弹，是实打实的利好撑起来的，不是资金瞎炒，几个关键信号很清晰。
（1）高层表态给足信心，中长期资金要来了
交易所副理事长周末在论坛上明确说了，要营造中长期资金入市的生态，还点了人工智能、生物医药这些方向。这可不是空话，2025年第二季度中国半导体设备支出都占全球34%了，113.6亿美元的投入，比北美和欧洲加起来还多。政策托底+真金白银投入，资金能不心动吗？
（2）AI有实打实的数据撑着，不是虚概念
有人说科技股没业绩，那看看这个数据：我国生成式AI的用户规模都5.15亿了。这么多人用，商业化落地肯定快，相关的硬件、软件需求自然会涨。这也是为啥英伟达、台积电的ADR隔夜都在涨，资金早就盯着这块硬骨头了 。
（3）关税威胁大概率“喊喊而已”，情绪要松绑了
最近A股波动大，不少人怕关税落地。但美方财长都放话了，加征100%关税“不一定非要实施”，还说要和中方副总理见面谈。而且咱们对美船舶收特别港务费，美方也没敢真升级措施。
历史经验看，这种“边谈边威胁”的戏码，最后落地的概率极低。前两次黑色星期五，本质都是散户被消息吓慌了的应激反应，等情绪冷静下来，该涨的还是会涨。
3. 下周真能放量涨？看这两个关键指标
说反弹不是瞎猜，从量能和技术面看，条件已经快成熟了。
（1）成交量“缩到位”了，该反弹了
连续两天低于2万亿，这是典型的“恐慌缩量”。2025年4月那次回调，也是成交量从2.5万亿缩到1.8万亿后开始反弹的。现在量能已经到了相对低位，说明卖压快释放完了。
而且外资已经在悄悄动了，A50和恒生科技期货的拉升，本质就是外资在提前布局。等周一内资反应过来，成交量很可能重回2万亿以上，量价齐升的行情就来了。
（2）3900点不是压力是“地基”
有人担心3900点压力大，但上证指数之前多次冲击3900点，虽然没站稳，但每次回调都没跌太深，说明这个位置有不少资金在接盘。就像盖房子，反复夯实地基，才能搭更高的楼。
从技术面看，上证指数现在市盈率16.9倍，沪深300才14.6倍，都在合理区间，没有泡沫。只要情绪稳住，资金回流，突破3900点其实不难。
总结：别被情绪带偏，反弹信号已出现
说到底，上周五的大跌就是“外部杂音+情绪恐慌”的双重作用，A股自身的基本面压根没坏：科技有政策和需求撑着，外资在偷偷加仓，成交量也缩到位了。
下周大概率是“情绪修复+资金回流”的行情，尤其是那些被错杀的成长板块，很可能成为反弹的主力。与其纠结“会不会涨”，不如看看手里的筹码是不是有基本面支撑，是不是跌的时候有资金在接盘。
市场从来都是“跌出来的机会”，上周五的坑，说不定就是下周的跳板。你们觉得下周哪个板块会领涨？评论区聊聊~
来源：财经大会堂
