摘要：今日市场动态与老伍昨日提及的三大企稳信号形成呼应：量能出现缩量，符合抛压减少的初步特征；《求是》杂志评论释放政策维稳信号，为后续政策落地铺垫确定性；今日开幕的 2025 湾芯展上，国资控股的新凯来亮相（展示多系列半导体设备，子公司发布自主 EDA 软件），激动
【如需获取更深入的报告、完整的数据、独家资料包等，可通过私信“报告”】
今日市场动态与老伍昨日提及的三大企稳信号形成呼应：量能出现缩量，符合抛压减少的初步特征；《求是》杂志评论释放政策维稳信号，为后续政策落地铺垫确定性；今日开幕的 2025 湾芯展上，国资控股的新凯来亮相（展示多系列半导体设备，子公司发布自主 EDA 软件），激动人心。
不过凡事都有两面性，市场着实热闹，三大指数全红，4300多只股票飘涨，活脱脱一出“老乡别走”的戏码。沪指重回3900点本来是件好事，但我盯着成交量越看心里越发慌——量能明显缩了，这种没资金撑着的普涨，更像空中楼阁，绝非反转信号。
板块轮动比走马灯还快，汽车、消费刚冒头就歇火，倒是创新药成了最亮的星。老伍查了一下，原来政策端早就铺好了路：审批周期缩短到12个月，医保+商保双支付体系托底（去年医保谈判药销售额超6000亿）。更关键的是行业真在进步：头部药企转向FIC/BIC新药研发（而非跟风仿制），AI将研发成本降了六成，海外授权交易动辄几十亿美元。
不过千万别乱买，创新药波动极大。我们团队整理资料后建议，只留两类标的：一类是有实打实研发管线的（如ADC、双抗等热门领域有突破，例：PD-1/CTLA-4双抗响应率达72%的企业）；另一类是有明确业绩预期的（如即将在ESMO大会发布临床数据的，数据好才是真利好）。纯靠概念蹭热度的标的，涨得快跌得更快，咱们小狼的钱经不起折腾。
反观之前大火的半导体，今天明显蔫了，光刻机、设备股纷纷熄火。说实话，这情况早有苗头：短期呈“利好兑现”态势。前阵子湾芯展、研发补贴政策密集释放（连华亚智能都能4分钟封板），但热闹归热闹，增量资金没跟上。现在政策和展会的利好炒得差不多了，供应链改善的预期也消化大半，再往上拉已显乏力。老伍认为得先观察：看后续订单能否落地、北向资金是否真敢进场，不然贸然冲进去就是接盘。
说到底，今天这缩量普涨还是老问题：存量资金在内部折腾。历史数据摆着：缩量普涨后次日调整的概率近七成，增量资金根本没进场，全是场内资金拆东补西。高位题材股的筹码已松动，真跌起来挡都挡不住。所以我的操作思路很明确：防守反击，严格控制仓位，绝不加仓。
咱们老狼炒股别被热闹冲昏头：缩量普涨是陷阱不是馅饼；创新药这种有逻辑支撑的可多盯，但必须挑对标的；半导体这种短期利好出尽的，宁可错过也别踩坑；新能源也会看看（调整久、估值不高），但只当备选。记住核心原则：活得久比赚得快重要，守住本金，等真有增量资金进场了再发力也不迟。
来源：天狼价值