摘要：10月11号工信部等七部门刚发文，明确要“按需布局算力基础设施”，加速AI和制造业融合。身边做投资的老周最近正研究这事，他说之前总摸不准算力股的门道，现在政策给了方向，再结合龙头企业的最新动态，心里踏实多了。

10月11号工信部等七部门刚发文，明确要“按需布局算力基础设施”，加速AI和制造业融合。身边做投资的老周最近正研究这事，他说之前总摸不准算力股的门道，现在政策给了方向，再结合龙头企业的最新动态，心里踏实多了。

其实算力行业早不是概念炒作了，2024年国内算力规模就有2850亿元，预计2025年能涨到3480亿元，其中AI相关算力一年涨了40%多。但选对股才能跟上节奏，结合10月最新的政策和企业动态，聊聊CPO、PCB、液冷这三个赛道的靠谱玩法，全是能查到的实在信息。

一、CPO赛道：盯业绩预增+技术突破，龙头更有底气

CPO是AI服务器数据传输的关键部件，现在技术突破和订单增长都很明确。10月14号博通刚宣布，其CPO设备在Meta测试中实现100万小时稳定运行，功耗还比传统方案降了65%，这说明技术成熟度越来越高，需求只会更旺。

选这类股得看两点：业绩和技术储备。中际旭创10月11号披露，三季度净利润预计同比增长60%-80%，能有这增速，靠的是高端光模块订单充足。还有天孚通信，三季度产能利用率一直维持在95%以上，营收增速预计超40%，生产节奏根本停不下来。

老周最近研究这两只股时发现，它们都在跟头部芯片厂商合作测试1.6T光模块，这是下一代技术的关键，提前布局的企业才能稳住优势。而且北美云厂2025财年资本开支超3700亿美元，同比涨40%，这些订单最终大多会流向有技术实力的龙头。

实操技巧：

1. 打开同花顺查“业绩预告”，优先选三季度净利润增速30%以上、且明确提到“CPO业务增长”的企业。

2. 看技术进展，关注是否有“1.6T光模块测试”“大厂合作”的公告，这比单纯喊概念实在。

二、PCB赛道：跟着服务器需求走，绑定大厂更稳当

PCB就是电路板，AI服务器用的量比普通服务器多一倍，现在服务器厂商都在扩产，PCB需求自然涨。9月鸿海精密营收刷新同期新高，就因为英伟达服务器代工订单暴增，而鸿海的PCB供应商里，深南电路这类龙头占了不小份额。

选PCB股得盯“服务器业务占比”。深南电路给华为、浪潮这些服务器大厂供货，它的高多层PCB能满足AI服务器的高功率需求，这种技术壁垒不是小厂能比的。而且国内云厂2025年在AI算力上的支出超4500亿元，服务器采购量必然大增，上游PCB企业肯定跟着受益。

有个股民朋友小张，10月初就盯着服务器产业链，他发现全球以太网交换机市场Q2营收同比涨42.1%，交换机里的PCB用量很大，就重点关注了深南电路，等着回调到关键均线再考虑，这种跟着下游需求选股的思路，比瞎猜靠谱多。

1. 查公司“客户名单”，有华为、浪潮、戴尔等服务器厂商的优先考虑，避开主要做消费电子PCB的企业。

2. 看行业数据，东方财富网能查到服务器出货量增速，增速超20%的时候，PCB龙头更值得关注。

三、液冷赛道：政策催热+订单落地，节能型企业更吃香

AI服务器发热厉害，普通散热根本不够用，液冷成了刚需。高盛预测2025年全球液冷服务器市场规模达120亿美元，而且政策特别强调算力设施要绿色节能，液冷技术刚好能把数据中心PUE降到1.1以下，踩中了政策方向。

选液冷股得看“项目落地”。锐捷网络的浸没式液冷交换机已经部署在头部互联网企业的万卡集群里，单个项目就带来超10亿元订单，这就是实打实的业绩支撑。光迅科技更厉害，它的液冷方案让数据中心PUE降到1.08，每年能省上千万电费，这种能帮客户降成本的技术，根本不愁订单。

老周研究液冷赛道时发现，10月中国移动刚宣布要建国内最大的智算基础设施，探索十万卡智算集群，这么大规模的集群，液冷设备是必配的，相关龙头企业肯定会分到蛋糕。

1. 搜公司公告里的“重大合同”，找有具体金额、明确提到“液冷项目”的企业，避开只说“研发中”的。

2. 看“PUE数值”，能做到1.1以下的更符合政策导向，在东方财富网的公司研报里能查到相关数据。

四、散户跟算力行情，必守这3条理性原则

1. 政策要看落地节奏：七部门的政策是2025-2028年的长期规划，不会马上让股价翻倍，重点看后续企业订单是不是真的增加，比如中际旭创的业绩预告就是很好的信号。

2. 别碰伪概念企业：打开同花顺查“营收构成”，如果算力相关业务占比低于10%，就算喊再多口号也别碰，真受益的企业早把业务做起来了。

3. 资金流向是风向标：在东方财富网看北向资金和主力资金，如果连续3天净流入某赛道龙头，说明机构认可，比如近期液冷板块就有资金持续关注的迹象。

算力就像数字经济时代的“电力”，现在政策给这台“发电机”加了油，长期肯定是好事。但散户赚钱的关键，不是追热点，而是跟着政策方向，选有真实业绩、订单落地的龙头。老周现在已经把符合这些条件的企业列了清单，等着合适的机会再布局，这种稳扎稳打的思路，比瞎炒概念踏实多了。

你们平时看算力股，是先看政策还是先看企业业绩？有没有发现哪些龙头最近有新动作？评论区聊聊呗，觉得这些选股思路有用的，点点关注，后面再跟大伙更最新的赛道动态。

数据来源：

1. 工信部等七部门政策及中国移动规划：每日经济新闻（2025年10月13日）

2. 国内算力行业规模数据：股市摸鱼日记（2025年10月12日）

3. CPO企业业绩预告：东方财富网股吧（2025年10月11日）

4. 博通CPO技术突破及云厂资本开支：每日经济新闻（2025年10月14日）

5. 通信行业投资策略及数据：东方财富网（2025年10月9日）

6. 液冷市场规模及企业订单：深夜的静谧（2025年10月6日）

来源：溪边宁静钓鱼人