摘要：我们今天来聊一个特别有意思的话题。你有没有发现，在投资这件事上，我们绝大多数普通人，好像都在玩一个“hard”模式的游戏？

我们今天来聊一个特别有意思的话题。你有没有发现，在投资这件事上，我们绝大多数普通人，好像都在玩一个“hard”模式的游戏？

每天盯着红红绿绿的K线图，心跳跟着指数一起坐过山车；到处打听所谓的“内部消息”，追涨杀跌，结果一顿操作猛如虎，一看收益二百五。我们总想学那些最聪明、最快速的赚钱方法，但结果往往是，我们成了被收割的韭菜。

但你有没有想过，世界上有这么一类人，他们投资的方式，看起来特别“笨”，特别“慢”，甚至有点“无聊”。他们不看盘，不追热点，一年到头可能就做那么一两次决策。

这个人，就是查理·芒格。

可能很多人知道巴菲特，但芒格，这个站在巴菲特身后的男人，才是那个反复把“股神”从犯错边缘拉回来的智慧巨人。

他那套投资哲学，说出来你可能觉得平平无奇，甚至有点反人性。但恰恰是这套最朴素、最“笨”的方法，才是普通人最难掌握，也最应该学习的投资之道。

今天，我们就来“啃”一下这块硬骨头。请你忘掉那些复杂的公式和模型，给我一点耐心，我们一起潜入芒格的智慧世界。相信我，如果你能真正理解他思想的十分之一，就足够让你在投资这条路上，少走十年的弯路。

我们普通人做投资，第一个念头是什么？

“哎，哪只股票会涨？下一个风口在哪里？我怎么才能赚大钱？”

对吧？我们的眼睛，永远在寻找“机会”，寻找“成功”的路径。

但芒幕格告诉我们，这是最危险的思维方式。他说，他一生中遇到的聪明人，没有一个不坚持“逆向思维”的。

什么叫逆向思维？

说白了，就是“反过来想”。

你想赚大钱？不，芒格让你先想：“我怎么才会亏大钱？什么样的情况会让我的投资血本无归？”

你想找到一家伟大的公司？不，芒格让你先列一张清单，写满那些“垃圾公司”的特征，然后像躲避瘟疫一样，把这些公司从你的世界里彻底剔除。

这听起来是不是有点奇怪？我们从小到大受到的教育，都是教我们如何成功，但芒格却让我们先研究如何失败。

我给你打个比方，你就懂了。

假如你要在两座悬崖之间建一座桥，让一辆10吨重的卡车通过。

你的第一想法可能是，我怎么把这座桥建得足够坚固？用什么材料？什么结构？

但芒格的思维方式是：这座桥会因为什么而倒塌？是地震？是洪水？是材料老化？还是风太大？他会把所有可能导致失败的因素，一个个地找出来，然后用尽一切办法去规避它们。

最后，他建出来的桥，可能设计承重是50吨，甚至是100吨。这样，别说10吨的卡车了，就算来一群大象跳舞，这座桥也稳如泰山。

投资，就是为你的财富建一座桥。

所以，在按下“买入”按钮之前，你最应该问自己的问题，不是“它能涨多少？”，而是“它最坏会跌到哪里去？我可能会因为什么而亏钱？”

是因为这家公司借了太多的债，资金链一断就完蛋？还是因为它的技术太落后，随时可能被淘汰？或者，是因为管理层人品不行，喜欢坑蒙拐骗？

你把这些“雷”一个个排掉，剩下那些你看不出明显硬伤的公司，即使它短期内不涨，你晚上也能睡个安稳觉。

这就是芒格给我们的第一个，也是最重要的锦囊：先求不败，再求胜。

我们大多数人，都死在了追求胜利的路上，而芒格这样的大师，首先确保的是自己能永远留在这个牌桌上。他们玩的，是无限游戏。你把所有会让你“出局”的愚蠢错误都避免了，成功，就只是一个时间问题。

所以，从今天开始，给自己建一个“投资避雷针”吧。你的第一份研究报告，不应该是“十大牛股推荐”，而应该是“十大投资蠢事清单”。把“借钱炒股”、“听消息炒股”、“买自己完全不懂的公司”……这些写上去，然后发誓，永不触犯。

好，我们现在知道了要避免失败。那接下来，该怎么找到那些“好机会”呢？

这里，就要说到芒格的第二个核心武器了，也是他思想中最深刻、最闪光的部分——多元思维模型。

这个词听起来有点学术，有点唬人，但别怕，我给你翻译成大白话。

芒格说，如果你手里只有一把锤子，你看什么都像钉子。

这句话是什么意思呢？

如果你是一个会计师，你看一家公司，可能满脑子都是它的财务报表，资产负债率、市盈率。

如果你是一个销售，你看这家公司，可能只关心它的产品好不好卖，市场份额大不大。

如果你是一个技术员，你可能只在乎它的专利多不多，技术够不够硬核。

发现问题了吗？我们每个人，都容易被自己的专业知识给“框住”，用一个非常狭窄的视角去看一个复杂的世界。而投资决策，恰恰是这个世界上最复杂的事情之一。

一家公司，它是一个综合体。它不仅跟财务有关，还跟心理学、社会学、历史、物理学、生物学……几乎所有学科都有关系。

所谓的“多元思维模型”，就是让你在脑子里，装上一个“工具箱”，里面不只有一把锤子，还有螺丝刀、扳手、电锯……遇到问题的时候，你可以从不同的工具里，拿出最适合的那一个。

我举几个芒格最推崇的，也是我们普通人最容易理解的例子。

第一个，心理学模型。芒格认为，人性的弱点，是投资中最强大的敌人。比如“社会认同倾向”，说白了就是“随大流”。当所有人都冲进去买一只股票的时候，你是不是也觉得心痒痒，觉得不买就亏了？这就是人性bug在作祟。芒格会立刻警惕：这会不会是一个因为从众心理吹起来的泡沫？

再比如“损失厌恶”。亏100块钱的痛苦，远远大于赚100块钱的快乐。所以很多人，股票稍微一跌就吓得赶紧卖掉，锁定亏损；而赚钱的股票呢，稍微涨一点就想卖掉，落袋为安。结果就是，亏钱的股票拿了很久，真正的好公司却拿不住。这就是典型的人性陷阱。

第二个，物理学模型。比如牛顿的“惯性定律”。一个运动的物体会保持运动，一个静止的物体会保持静止。把它用到商业世界，一个持续盈利、拥有强大护城河的公司，在没有巨大外力干扰的情况下，它很可能会继续保持它的优势。比如可口可乐，它的品牌、它的渠道，就是一种强大的商业惯性。这种公司，就像一艘巨型航母，虽然开得慢，但方向一旦确立，就很难被撼动。

第三个，生物学模型。达尔文的“进化论”——物竞天择，适者生存。商业世界，就是一个生态系统。有些公司像恐龙，体型巨大，但环境一变，说灭绝就灭绝了，比如曾经的诺基亚。而有些公司，像蟑螂，看起来不起眼，但生命力极强，总能适应各种变化，找到生存之道。

所以，当你分析一家公司的时候，不要只看它的财报。

你要像个心理学家一样，去分析市场的情绪，是贪婪还是恐惧？

要像个物理学家一样，去思考这家公司的商业模式，有没有强大的“惯性”？

要像个生物学家一样，去判断它在整个行业生态里，是恐龙，还是蟑螂？

你看，这样一来，你的决策维度，是不是一下子就变得立体和丰富了？

芒格之所以是大师，就是因为他的大脑，是一个由上百个重要学科的核心思想，编织起来的“思维格栅”。

我们普通人，当然不可能像他一样，精通所有学科。但是，我们可以有意识地去打破自己专业的“墙”，多去了解一些心理学、经济学、历史学的基本常识。

在你做下一次投资决策前，试着问问自己：除了财务数据，我还能从哪些角度来看待这家公司？

这个过程，本身就是一种极好的思维锻炼。它不仅能让你成为一个更好的投资者，更能让你成为一个更智慧的人。

好了，我们学会了用“逆向思维”来避开陷D阱，也学会了用“多元思维模型”来寻找好公司。

那么，找到好公司之后，该干嘛？

芒格的答案，可能会让很多人感到意外。

他说，你需要做的，就是“Sit on your ass”，翻译过来就是，“把你的屁股粘在凳子上”，什么也别做。

对，你没听错，就是“无为而治”。

这恰恰是投资里最反人性，也是最难的一件事。

我们生活的这个世界，无时无刻不在鼓励我们“行动”。你的券商APP，每天给你推送各种交易机会；财经新闻里，专家们永远在预测明天的涨跌；身边的朋友，总是在讨论最近又买了什么，卖了什么。

“交易”，似乎成了投资的全部。不交易，就好像没参与一样。

但芒格和巴菲特，却是这个世界上最“懒”的投资者。他们一生中真正做出重大决策的次数，屈指可数。他们把自己大部分的时间，用来阅读和思考，一旦找到一个他们认为可以相伴一生的“超级明星公司”，他们就会下重注，然后，就是漫长地等待。

芒格有一个著名的“打孔卡”理论。他说，你应该想象，你的人生中，只有一张可以打20个孔的卡片。你每做一次投资，就在上面打一个孔。打满了20个孔，你就再也不能投资了。

在这种心态下，你会怎么做？

你还会轻易地听信一个小道消息，就去买一只自己完全不了解的股票吗？

你还会因为市场一两天的波动，就匆忙地卖掉一家好公司的股份吗？

绝对不会。

你会把每一次决策，都看得像结婚一样重要。你会做无比详尽的调查，你会反复地拷问自己，直到你真的有十足的把握，这确实是你“能力圈”范围内最好的机会。

然后，你买入，持有，让时间和复利，去帮你完成剩下的工作。

这个过程，就像种一棵苹果树。你不能今天刚把树苗种下去，明天就跑过去把它挖出来看看长根了没有。你需要做的，就是给它浇水，施肥，然后耐心地等待它开花、结果。

投资也是一样，伟大的公司，需要时间来成长。频繁的交易，不仅会让你支付高昂的手续费，更重要的是，它会让你错失掉真正伟大的复利效应。

爱因斯坦说，复利是世界第八大奇迹。而享受复利的唯一秘诀，就是时间。

所以，芒格的这种“懒惰”，其实是一种极高境界的“勤奋”。他把所有的勤奋，都用在了前期的“选择”上，而不是后期的“操作”上。

这对于我们普通人来说，是极大的挑战。因为“等待”本身，就是一种煎熬。市场上涨的时候，你怕踏空；市场下跌的时候，你怕亏损。什么都不做，比做点什么，要难受得多。

但这就是投资的真相。财富，往往不是在“买入”和“卖出”的瞬间产生的，而是在“持有”的过程中，慢慢积累起来的。

下一次，当你忍不住想打开交易软件，想做点什么的时候，请你想想芒格的这句话，然后，去读一本书，或者去公园散散步。

学会“无所事事”，是你投资成熟的开始。

讲到这里，我们似乎已经把芒格的投资技巧都说得差不多了。逆向思维、多元模型、长期持有。

但我想说，这些都还只是“术”的层面。在芒get的世界里，比这些“术”更重要的，是“道”。这个“道”，就是人的品格。

芒格曾经说过一句话，我觉得特别震撼。他说：“如果你想获得你要的东西，那就让自己配得上它。”

这句话用在投资里，再合适不过了。

你想通过投资获得长期的、巨大的财富吗？那你要先问问自己，你配得上吗？

你是否足够诚实？

这种诚实，首先是对自己的诚实。你真的看懂这家公司了吗？还是在自欺欺人？当你犯了错，你敢于承认，并且从中吸取教训吗？还是到处找借口，把责任推给市场，推给别人？

芒格说，能够快速地摧毁一个错误的想法，是聪明人最重要的品质之一。承认自己错了，这很难，但这能让你避免在错误的路上一路狂奔。

你是否足够冷静和理性？

当市场陷入极度恐慌，所有人都抛售的时候，你有没有勇气，去贪婪地买入那些被错杀的优质资产？

当市场极度狂热，连楼下卖菜的大妈都在讨论股票的时候，你有没有能力，克制住自己的贪婪，选择离场或者按兵不动？

投资，在很大程度上，是一场对自己情绪的控制战。你的敌人，从来不是什么神秘的“庄家”，而是你内心的贪婪和恐惧。

你是否足够有耐心，并且能延迟满足？

我们生活在一个“即时满足”的时代。外卖30分钟要送到，看视频要开二倍速。我们越来越没有耐心去等待。

但投资，恰恰是反“即时满足”的。它要求你今天播种，可能要等到十年，甚至二十年之后，才能收获。这个过程中，充满了不确定性和各种诱惑。你能不能抵制住那些短期暴富的故事，坚守自己的长期价值判断？

最后，也是最重要的，你是否是一个终身的学习者？

芒格生前一直到90多岁高龄，但他每天都在阅读。他的床头堆满了各种各样的书，从商业、历史到科学、传记。他就像一个行走的知识库。

他说：“我这辈子遇到的聪明人，没有一个不是每天都在阅读的。一个都没有。”

世界在不断变化，商业环境也在不断变化。今天的好公司，明天可能就会被颠覆。唯一能让你跟上这个时代，保持认知不落伍的方法，就是持续不断地学习。

所以你看，到最后，投资已经不仅仅是关于钱的游戏了。

它更像是一场修行。

你在这个过程中，学会了如何更理性地思考，如何控制自己的情绪，如何保持耐心，如何坦诚地面对自己的错误，如何对这个世界保持永不枯竭的好奇心。

当你做到了这些，让自己成为了一个更正直、更理性、更有智慧的人，财富，只不过是这场修行之后，一个自然而然的副产品。

这，才是芒格投资哲学最核心、也是最宝贵的秘密。

好了，今天我们聊了这么多关于查理·芒格的智慧。

从“反过来想”的底层逻辑，到“多元思维模型”的分析工具，再到“把屁股粘在凳子上”的惊人耐心，最后，我们发现，所有这一切，都指向了投资的终点——品格与理性。

芒格的这套哲学，没有华丽的辞藻，没有复杂的公式，甚至听起来有点“反成功学”。它不承诺你能一夜暴富，恰恰相反，它告诉你，要慢下来，要独立思考，要对抗自己的人性弱点。

这很难，真的很难。

这也是为什么，芒格的智慧虽然早已公开，但真正能做到的人，凤毛麟角。

但我想，这恰恰是我们普通人最应该学习的道路。因为我们没有内部消息，没有巨额资本，我们唯一的优势，就是可以拥有一个长期、理性的视角。

投资是一场长达一生的马拉松，而不是一百米的短跑冲刺。

希望今天的内容，能给你一些启发。也许，从明天起，在你冲动地想要买入一只热门股之前，可以先停下来问问自己：

“如果反过来想，我会因为什么而亏掉所有钱？”

“除了听别人说它好，我还能从哪些不同的角度去审视它？”

“我真的愿意持有它十年以上吗？”

当这些问题，你都能坦然地回答自己时，你离真正的投资，也就不远了。

好了，今天的分享就到这里。如果你觉得今天的视频对你有帮助，别忘了点赞、关注、分享，我们下期再见！

来源：茶叶情报局