摘要：各位老铁，国庆假期马上要过去了，A股就跟大家玩起了“猜涨跌”的游戏。但对我来说，与其猜短期走势，不如把自己的持仓“扒光”给大家看个明白！今天这篇，我把压箱底的5只持仓股从头到尾拆解一遍——从建仓成本到行业逻辑，从业绩底牌到远期野心，绝不藏着掖着。

各位老铁，国庆假期马上要过去了，A股就跟大家玩起了“猜涨跌”的游戏。但对我来说，与其猜短期走势，不如把自己的持仓“扒光”给大家看个明白！今天这篇，我把压箱底的5只持仓股从头到尾拆解一遍——从建仓成本到行业逻辑，从业绩底牌到远期野心，绝不藏着掖着。

但先划重点：我买的便宜不代表你现在能跟，利润垫给我的底气你未必有，所以本文绝对不构成任何投资建议，赚了亏了都得自己扛！话不多说，咱们直接上硬菜。

一、阳光电源（持仓比例62.5%）：光伏储能双轮驱动，押注世界第一的增长狂潮

这只票是我出清CPO板块后，all in的核心标的。建仓成本很舒服——第一次建仓100元，后来补仓到130元，平均成本110元。敢拿这么重的仓位，逻辑就四个字：“错杀+爆发”。

1. 光伏业务：“逆卷而行”的业绩黑马

去年光伏行业卷到飞起，大家都担心价格战把业绩打崩，但阳光电源的财报却一直在“逆卷而行”。2024年上半年，公司营收同比增长35%，净利润增长40%，逆变器业务全球市占率稳稳站在30%以上。这说明它的成本控制和技术壁垒，根本不是一般玩家能比的。

2. 储能业务：全球第一的“增长引擎”

更绝的是它的“第二增长曲线”——储能。这玩意现在是真·世界第一！2024年全球储能系统市场，阳光电源市占率超过20%，连续两年登顶。而且这业务还在以“恐怖”的速度增长，上半年储能业务营收同比翻倍都不止。

3. 估值与空间：安全边际+远期想象力

当时我买的时候，它的PE才13倍，放在新能源赛道里，这安全边际跟捡钱差不多。

那远期空间呢？储能这赛道，全球都在搞能源转型，欧洲脱碳、美国电网升级、中国风光大基地建设，需求是肉眼可见的爆发。我敢拍板：今年年底这票上200元问题不大，要是储能业务继续超预期，300甚至400元都是可以想象的空间。

风险提示：光伏逆变器价格战若再升级，或储能技术路线（如液流电池）出现颠覆性突破，可能打乱增长节奏。

二、胜宏科技：PCB赛道的隐形冠军，靠新能源汽车实现“二次成长”

这只票的持仓逻辑，是“赛道景气+公司卡位”。胜宏科技在PCB（印制电路板）领域，尤其是新能源汽车和高端消费电子的PCB上，布局非常深。

1. 行业景气：新能源汽车催生PCB需求爆炸

新能源汽车的电动化、智能化，让汽车PCB的需求呈爆炸式增长。一辆智能电动车的PCB价值量，是传统燃油车的5倍以上！胜宏科技是特斯拉、宁德时代、比亚迪这些巨头的核心供应商，2024年上半年汽车PCB业务营收增长超过50%。

同时，消费电子领域它也在发力高端产品（如服务器PCB），这两年毛利率一直在提升。

2. 公司竞争力：产能+技术双壁垒

产能壁垒：它在惠州的超级工厂是全球最大的PCB单体工厂之一，能快速响应大客户的大订单。

技术壁垒：在高密度互联（HDI）、高频高速PCB上，它的良率和成本控制都是行业顶尖。

3. 估值与空间：被低估的“成长股”

当时建仓的时候，它的PE在20倍左右，对比同行30倍的平均估值，明显被低估了。随着新能源汽车渗透率持续提升，它的业绩弹性还能进一步释放。

风险提示：PCB行业竞争激烈，若价格战加剧会影响毛利率；下游新能源汽车销量不及预期也会拖累订单。

三、捷佳伟创：光伏设备的“技术先锋”，HJT时代的潜力玩家

买捷佳伟创，赌的是光伏技术迭代的“船票”。光伏行业永远在搞技术革命，从PERC到HJT（异质结），谁能提前布局，谁就能吃红利。

1. 行业地位：光伏设备的“老玩家+新先锋”

捷佳伟创是国内光伏设备的龙头之一，PERC电池设备市占率超过40%。但它最让我看重的是HJT设备的布局——早在几年前就开始砸钱研发，现在已经能提供整线解决方案了。

2. 业绩爆发：HJT产能落地催生订单狂潮

2024年HJT电池的产能开始加速落地，捷佳伟创的订单也跟着飞涨，上半年设备业务营收增长超过60%。

3. 技术逻辑：HJT是未来的“主流路线”

HJT电池的转换效率比PERC高2-3个百分点，是未来的主流技术路线。虽然现在HJT的成本还比PERC高一点，但随着量产和技术优化，成本下降是必然趋势。捷佳伟创作为设备商，是这场技术革命的“卖铲人”，只要HJT产能扩张不停，它的业绩就有保障。

风险提示：若HJT推广速度不及预期，或更先进的技术（如TOPCon+HJT叠层技术）突然出现，现有设备可能面临淘汰风险。

四、沃尔核材：新能源材料的“多面手”，在细分领域默默赚大钱

沃尔核材这票，属于“小众但刚需”的类型。它主要做热缩材料、电线电缆、新能源用的锂电池隔膜材料等。别看行业不起眼，需求却很稳定。

1. 新能源业务：绑定锂电巨头的“隐形供应商”

在新能源领域，它给宁德时代、比亚迪供应锂电池的热缩套管、绝缘材料，这些都是电池安全的关键部件，缺一不可。2024年上半年，公司新能源材料业务营收增长30%以上。

2. 传统业务：电力领域的“压舱石”

同时，它在传统的电力领域也有深厚积累，国家电网的特高压建设、智能电网改造，都离不开它的产品。

3. 估值与风格：稳健型标的的“典型代表”

这票的优势是“估值低+分红稳”。目前PE才15倍左右，每年分红率都在3%以上，属于防守反击型的标的。就算新能源行业短期调整，它的电力业务也能托底；要是新能源爆发，它又能跟着喝口汤。

风险提示：业务太分散，缺乏“爆点”，股价弹性可能不如其他新能源票。

五、洛阳钼业：资源周期的“压舱石”，靠铜钴资源吃遍全球周期

洛阳钼业是我在资源板块的布局，逻辑很简单：“资源为王+周期上行”。它手里握着全球顶级的矿产资源——刚果（金）的钴矿、巴西的铜矿、澳大利亚的钼矿，都是硬通货。

1. 钴资源：锂电池的“刚需原材料”

先说钴，这是锂电池的关键原材料，全球70%的钴矿都在刚果（金），洛阳钼业在那的钴矿产量占全球的15%以上。随着新能源汽车的爆发，钴的需求只会越来越旺。

2. 铜资源：电气化大潮的“受益品种”

再看铜，全球电气化大潮下，铜的消费量每年都在增长，洛阳钼业的铜矿成本低、品位高，在周期上行时利润弹性极大。

3. 业绩与估值：周期股的“低估机会”

2024年上半年，铜价和钴价都在高位震荡，公司净利润同比增长超过25%。而且它的估值也很友好，PE才10倍左右，在资源股里属于低估梯队。

风险提示：资源股的命门是“周期”。若全球经济衰退，铜钴价格暴跌，业绩肯定会变脸。

结语：你的持仓里，藏着对A股的“认知深浅”

以上就是我十月初的全部持仓逻辑了。从光伏储能的阳光电源，到PCB的胜宏科技，再到资源股洛阳钼业，每一只都有自己的“生存法则”——要么是赛道爆发的龙头，要么是细分领域的隐形冠军，要么是周期反转的潜力股。

但我必须再强调一次：我的持仓是基于我的成本和风险承受能力，你要是现在冲进去，可能就是“接盘”而不是“布局”。投资这事儿，永远没有标准答案，只有适合自己的答案。

来源：小玉玉一点号1