摘要：尽管美国政府因拨款法案僵局时隔七年再度停摆（75万雇员无薪休假），但美股低开高走，未改上行趋势。历史数据显示，1976年以来20次停摆平均持续8天，停摆结束后1个月内标普平均涨1.2%。

码农财经 2025年10月2日

一、市场全景：三大指数齐涨，中概股走强

道指与标普再创历史新高

道指收报46,441.10点，涨0.09%，连续两日刷新纪录。

标普500收报6,711.20点，涨0.34%，突破9月高点。

纳指收报22,755.16点，涨0.42%，实现四连涨。

纳斯达克中国金龙指数涨1.44%，百度、京东、阿里领涨中概股。

政府停摆下的市场韧性

尽管美国政府因拨款法案僵局时隔七年再度停摆（75万雇员无薪休假），但美股低开高走，未改上行趋势。历史数据显示，1976年以来20次停摆平均持续8天，停摆结束后1个月内标普平均涨1.2%。

二、领涨力量：医药与半导体双轮驱动

医药板块飙涨

制药巨头集体爆发：礼来涨8.18%（阿尔茨海默新药获欧盟批准+与政府定价协议）；辉瑞涨6.79%（与特朗普政府达成低价药协议）；阿斯利康涨近10%，默沙东、诺和诺德涨超6%。

政策催化：特朗普威胁对未达成定价协议的药企加征5%-8%关税，推动行业加速妥协。

半导体与科技股强势

存储芯片领涨：美光科技涨8.86%创历史新高，NAND Flash涨价超10%，摩根士丹利预判涨价周期延续至2026年。

英特尔大涨7.12%：传与AMD就芯片代工展开谈判，若成功将提振其代工业务信心。

**英伟达微涨0.35%**再创新高，AI芯片需求及与OpenAI千亿美元合作支撑股价。

三、焦点个股：马斯克破纪录，Meta隐私政策惹争议

特斯拉涨3.31%

马斯克成全球首位财富达5000亿美元富豪。

周四将公布Q3交付数据，税收抵免到期前抢购潮或推高业绩，但欧洲市场疲软隐忧仍存。

Meta跌2.32%

宣布将使用用户与AI互动数据推送广告，新隐私政策12月生效（除欧盟、英国、韩国外），引发用户隐私担忧。

其他科技巨头：微软、苹果、谷歌、亚马逊涨幅不足1%，Palantir涨1.39%。

四、宏观与商品：降息预期升温，黄金再创新高

经济数据与政策预期

ADP就业爆冷：9月减少3.2万人（预期增5.1万），强化美联储降息预期。

美联储动向：标普预计年底前再降息两次（50基点），2026年或进一步降息50基点。

政府停摆影响：非农报告延期发布，美联储10月会议或“盲飞”，每周停摆或拖累GDP 0.1%-0.2%。

大宗商品

黄金：COMEX黄金期货涨0.5%至3892.6美元/盎司，年内涨48%，避险需求推动连创新高。

原油：WTI原油跌0.95%至61.78美元/桶，需求担忧压制价格。

五、机构观点：停摆影响有限，科技成长仍为主线

LPL Financial：历史表明停摆对股市影响短暂，企业盈利和降息才是核心驱动。

瑞银：建议忽略停摆扰动，关注AI资本支出、企业盈利及美联储宽松周期。

摩根士丹利：存储芯片涨价周期、制药创新及AI硬件需求将延续结构性机会。

«风险提示：政府停摆时长、欧洲经济疲软及美联储数据缺失下的政策波动。»

来源：程序员讲故事聊生活