摘要：由于石油输出国组织及其盟友（OPEC+）与南美洲原油供应量的增长，以及长航线运输的显著增加，超级油轮（亦即超大型原油轮/VLCC，其运载量可达200万桶原油）的运费已攀升至近三年来的最高水平。

由于石油输出国组织及其盟友（OPEC+）与南美洲原油供应量的增长，以及长航线运输的显著增加，超级油轮（亦即超大型原油轮/VLCC，其运载量可达200万桶原油）的运费已攀升至近三年来的最高水平。

油轮船东与船舶经纪人预计，超级油轮市场的强劲势头将蔓延至阿芙拉型（Aframaxes）与苏伊士型（Suezmaxes）等小型油轮，并持续至本年第四季度。近期，中东至中国基准航线的VLCC运价已突破每日10万美元大关。此为近三年来的最高点，也远高于2025年6月因以色列-伊朗冲突引发供应中断担忧时所创下的当年前期高点。据美国经纪商Poten & Partners称，VLCC运价上一次处于当前高位是在2022年，当时俄罗斯入侵乌克兰以及美国大量释放战略石油储备。

本次运价飙升并非由新的地缘政治动荡引发，而是反映了当前对油轮船东和运营商有利的基本面——即中东与美洲原油供应的增长，以及流向亚洲的原油运输需求增强。随着OPEC+持续增产，来自全球关键出口区域中东的原油运输量正在上升。此外，沙特阿拉伯已下调了下月发往亚洲的原油官方售价，此举将进一步刺激原油流向这一全球最大的石油进口区域。此外，中东生产商也预计在酷暑结束后增加原油出口，因为夏季期间，该地区多国将大量原油直接用于发电（以满足制冷需求），这暂时减少了出口供应。

全球油轮船队目前分化为两大阵营：一部分油轮及船东遵守针对伊朗、俄罗斯的制裁措施及俄罗斯原油价格上限规定；另一部分则加入“影子船队”规避监管。这一格局进一步压缩了全球原油海运的有效运力。受多重因素推动，超大型油轮中东至中国航线的现货运费已飙升至至少660万美元，创下2022年11月以来最高水平，部分租用油轮的日租金更是突破10万美元。

挪威油轮巨头Frontline首席执行官拉尔斯·巴斯塔德（Lars Barstad）本月初向彭博社表示，美洲地区原油供应的增长以及全球范围内长途运输需求的强劲表现，共同支撑了油轮运价。他在八月底的第二季度财报电话会议上指出：“今年夏季市场呈现季节性走强，这再次印证了我们所观察到的积极需求增长态势。”这位高管补充道：“随着冬季临近，OPEC减产政策的逆转预计将推动中东地区出口量上升。”

分析师认为，若对俄罗斯、伊朗和委内瑞拉这三大受制裁产油国实施更多限制措施，合规油轮船东和运营商将获得额外利好。航运媒体Seatrade Maritime News援引波顿咨询公司的报告称：“随着受制裁油轮比例持续扩大，主流船东不仅将在阿芙拉型（Aframaxes）和苏伊士型（Suezmaxes）油轮领域受益，其他船型也有望迎来吨海里需求的增长。”

然而，当前飙升的运价可能面临反噬风险。高昂的运输成本已开始压缩美亚两地原油套利空间，这条重要的长距离运输航线可能因此暂时受阻。路透社本周援引贸易商消息称，受油轮费率上涨和WTI（西德克萨斯中质原油）溢价走强影响，美国原油运往亚洲的套利窗口正在收窄。目前从美国墨西哥湾至亚洲的原油运输附加成本已升至每桶1.75美元。该消息人士直言：“仅此一项就足以关闭套利窗口。”

尽管VLCC运价的下行空间看似已被封堵，但经纪公司Fearnleys在本周市场报告中发出警示：“晴空之下亦有阴云。”报告指出：“运输成本与WTI溢价的双重飙升几乎阻断了美亚原油套利通道，这给大西洋市场浇了一盆冷水。”

文章来源：Supertanker Rates Hit Three-Year High on Rising Crude Flows | OilPrice.com

来源：能源舆情