摘要：近日资本市场传出知名投资人林园“弃医投科”的消息，让不少医药投资者心生忐忑。难道连最坚定的医药多头都要撤退了？经过深入了解，这其实是一场美丽的误会。林园涉足科技股，不过是为了打新而进行的被动配置，用他的话说“愁到睡不着觉”、“投入可以忽略不计”。这分明是投资大

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近日资本市场传出知名投资人林园“弃医投科”的消息，让不少医药投资者心生忐忑。难道连最坚定的医药多头都要撤退了？经过深入了解，这其实是一场美丽的误会。林园涉足科技股，不过是为了打新而进行的被动配置，用他的话说“愁到睡不着觉”、“投入可以忽略不计”。这分明是投资大师的一次“拈花惹草”出軌行為，远非市场传言的“移情别恋”。

投资界有个经典比喻：主力仓位是你的家，战术配置只是出门散步。林园此次涉足科技股，恰如一次精心计算的“散步”，而非“搬家”。据林园本人解释，旗下基金为了参与科创板新股申购，不得不配置少量科创板股票以满足市值要求。这种操作在投资界实属常见，就像进游乐场需要买门票一样，为了获得“打新”资格，必须持有一定市值的股票。更重要的是，林园对这次投资直言“很痛苦”，这恰恰暴露了他的真实想法。真正的投资大师都有自己的能力圈，林园的能力圈正是他那套“垄断、成瘾、刚需”的投资哲学。科技股虽然性感，但显然不在他的舒适区内。

数据显示，林园重仓的医药股——片仔癀、同仁堂等依然稳坐其投资组合的主力位置。这就像一个人的主食和点心，主食纹丝不动，尝个点心又何妨？如果说林园的這次“花边新闻”只是虚惊一场，那么医药行业的基本面则给我们更多坚定持有的理由。2025年被业内誉为中国创新药的“爆发元年”。数据显示，上半年获批的创新药数量已接近2024年全年总量，这种加速度令人惊叹。就像种了多年的果树终于进入盛果期，前期投入的研发如今正在开花结果。在ADC（抗体偶联药物）、双抗等前沿领域，中国药企正从跟跑者转变为并跑者，甚至在部分领域成为领跑者。这不再是简单的模仿创新，而是真正的原创突破。

医药行业最大的不确定性来自政策，而当前的政策环境正在显著改善。医保动态调整机制让新药从上市到进入医保的时间大幅缩短，解决了“酒香也怕巷子深”的难题。更值得关注的是，2025年首次制定的“商保创新药目录”，为高价创新药开辟了新的支付渠道。这相当于给药企上了双保险——既有基本医保托底，又有商业保险加持。中国创新药的国际化步伐正在加快。2025年上半年，创新药海外授权交易总额接近2024年全年水平，这种“墙内开花墙外香”的现象，证明了中国医药创新的全球竞争力。

林园的这次操作，其实给普通投资者上了一堂生动的投资课：林园之所以对科技股投资“愁到睡不着觉”，正是因为他在自己不懂的领域缺乏安全感。这提醒我们，投资首先要认清自己的边界，不要盲目追逐热点。医药行业是林园研究了十几年的领域，这种深厚的认知积累，不是短期热点可以替代的。

成功的投资组合就像一套房子，要有卧室、客厅，也可以有书房。对林园而言，医药股就是他的“主卧”，科技股的少量配置顶多算是个“书房”。我们在构建自己的投资组合时，也要明确什么才是核心资产，什么是战术配置。虽然医药行业整体向好，但内部正在分化。创新药、CXO（医药研发外包）、高端医疗器械等细分领域的机会明显多于传统仿制药。这就像十年前的互联网行业，虽然都叫互联网公司，但电商、社交、搜索的命运截然不同。

投资市场永远不缺少故事，但缺少的是看穿故事本质的智慧。林园的“科技股初体验”只是一段小插曲，他对医药行业的坚守才是主旋律。在人口老龄化、健康意识提升、技术创新突破的三重驱动下，医药行业的黄金赛道属性并未改变。真正的投资高手，不会因为路边的野花而放弃自己精心培育的玫瑰园，而是会在照料好玫瑰园的前提下，偶尔欣赏一下路边的风景。对普通投资者而言，与其追逐投资大师的每一个动作，不如学习他们的投资哲学：在自己的能力圈内作战，在看得懂的赛道上坚持。毕竟，投资最终的胜利，不是靠抓住每一个机会，而是靠在自己熟悉的领域持续深耕。

来源：务本堂杂谈一点号