摘要：上海欲与纽约、伦敦、苏黎世展开竞争，成为新的外国黄金储备存储地。中国正积极推动其他国家购买黄金金条并将其存储于中国境内。此举或有助于中国提升人民币作为储备货币的地位，以对冲美元影响力，并构建一个与西方体系平行的金融新体系。目前，中国已决定向全球主要黄金存储中心

上海欲与纽约、伦敦、苏黎世展开竞争，成为新的外国黄金储备存储地。中国正积极推动其他国家购买黄金金条并将其存储于中国境内。此举或有助于中国提升人民币作为储备货币的地位，以对冲美元影响力，并构建一个与西方体系平行的金融新体系。目前，中国已决定向全球主要黄金存储中心发起挑战，力求自身成为外国黄金储备的保管方。

据彭博社消息人士透露，中国人民银行已通过上海黄金交易所，在过去数月中积极向其他国家央行提议：购买黄金金条并将其存储在中国境内。至少有一个东南亚国家已对这一提议表现出兴趣。

这些黄金储备将被存储在与上海黄金交易所国际板（SGE）相关联的托管仓库中。该国际板由中国人民银行于 2014 年设立，是中外参与者进行黄金交易的核心平台。消息人士指出，此类新增采购将计入相关国家的外汇储备，且不会从其现有储备中扣除。

2022 年美国与欧盟冻结俄罗斯储备资产后，各国央行纷纷加大黄金购买力度，以充实自身储备。

从历史发展来看，全球已形成三大黄金存储中心：美国、英国和瑞士。主要存储设施分别位于纽约联邦储备银行、英格兰银行以及苏黎世的多家商业银行。其中，美国存储的黄金总量超过 8000 吨（仅福特诺克斯堡一处就存储了逾 4500 吨）；英格兰银行存储的全球黄金储备超 5000 吨，价值近 6000 亿美元；瑞士的黄金存储量则略超 1000 吨。

“黄金平台” 公司副总裁阿列克谢・维亚佐夫斯基表示：“二战后，纽约之所以能成为全球黄金交易中心，核心原因在于美国本土未遭战火侵袭、经济实力雄厚，且 1944 年《布雷顿森林协定》签署后，美元成为主要储备货币。许多国家将黄金存储在美国，将其视为安全保障。此外，纽约还是全球主要的流动性中心，在这里无需跨洋运输实物黄金，就能快速完成交易。加之美国当时正推动欧洲复兴，部分贷款正是以黄金作为抵押发放的。”

他补充道，伦敦同样是全球金融中心，当地建立了极具公信力的黄金交易与存储体系，出于便利性考虑，至今仍有不少国家选择将黄金存储在伦敦。

维亚佐夫斯基进一步解释：“瑞士则凭借其百年中立政策与银行保密传统吸引各国存储黄金，堪称‘欧洲保险箱’。瑞士从未遭受过外敌入侵，即便在二战期间，法西斯势力也未涉足此地。事实上，法西斯分子当年也曾将黄金存储在瑞士，即便在纽伦堡审判、法西斯主义被定罪后，这些黄金仍未被追回，至今仍有纳粹黄金留在瑞士。此外，瑞士境内设有四家黄金精炼厂，可将黄金提纯至最高纯度。”

然而，近年来各国对这些传统存储中心的信任度逐渐下降，纷纷将黄金运回本国。俄罗斯的遭遇已证明：包括黄金储备在内的资产随时可能被冻结、没收。

事实上，早在 2022 年之前，相关问题就已显现。在俄罗斯事件发生前，就曾出现过国家无法收回境外存储黄金的情况。例如，德国多年来一直试图追回存储在美国的黄金。维亚佐夫斯基回忆道：“最典型的案例是委内瑞拉 —— 该国曾将黄金存储在伦敦，但在当地政权更迭且新政府不受美英认可后，其黄金被冻结。时至今日，委内瑞拉仍在通过法律途径试图追回这些资产。”

此外，外界一直质疑美国实际拥有的实物黄金数量与官方记录不符。早在 2009 年，就有媒体报道称，美国出售给中国的 70 吨金条实为钨芯镀金；2012 年，美国本土也曝出类似丑闻：部分贵宾客户购买的 “黄金” 同样是带有美国联邦储备系统（FRS）印记的钨制品。

2025 年 2 月，美国前总统唐纳德・特朗普曾多次表示，将对美国黄金储备进行审计，埃隆・马斯克甚至计划对审计过程进行直播。但这一计划最终不了了之。

“我不认为美国存储库中只有钨而没有黄金。更可能的情况是，黄金确实存在，但对储备量与负债额的核查可能会暴露一些棘手问题 —— 比如部分黄金已被用于质押贷款或掉期交易（即黄金持有者将其抵押以换取人民币或其他货币，约定日后换回）。美国和英国最大黄金存储库的审计显然是必要的，但外界审计人员始终无法进入。这些情况无疑会削弱各国对在其境内存储黄金的信任。”“黄金平台” 公司副总裁如此表示。

为何许多国家仍选择将黄金存储在境外而非本国？原因其实很简单：并非所有国家都拥有完全独立的政治与经济政策。当年美国正是通过提供贷款等方式，吸引了大量外国黄金流入。如今，中国或许正沿着类似路径推进。

维亚佐夫斯基解析了可能的运作机制：“加纳是全球主要黄金生产国之一，该国与中国合作密切，通过获取中国贷款推进各类项目。事实上，中国在非洲的布局一直非常积极。若其他国家希望获得中国贷款、引进中国技术，或开展黄金掉期交易，那么将部分黄金存储在中国作为抵押，很可能成为合作协议的一部分。”

中国为何执意要成为全球黄金储备存储中心？这不仅契合其摆脱美元依赖的战略布局。受访者解释道：“一国拥有的黄金越多，其货币的公信力就越强。为何美元能成为全球储备货币、占据 70% 的全球贸易结算份额？核心原因在于美国拥有全球最大规模的黄金储备 —— 超 8000 吨。若中国要向美国发起挑战，就必须在经济、工业、金融、黄金储备等所有领域全面发力。”

维亚佐夫斯基认为，中国若想让人民币成为全球主要储备货币，需实现两大目标：一是大幅增加黄金储备规模；二是建立大规模、高流动性的债券市场（尤其是国债市场）—— 而目前中国在这方面仍存在明显短板。美国既拥有全球最大的黄金储备，又具备全球最可靠、流动性最强的国债市场，中国需在这两个方向上持续推进。

至于俄罗斯，考虑到 2022 年的教训，即便合作方是中国而非美国，俄罗斯也不应轻易参与此类境外存储计划。

维亚佐夫斯基建议：“俄罗斯不应加入中国的这一方案，而应将黄金在外汇储备中的占比从目前的 30% 提升至 40%-50%，且优先采购本国生产的黄金。俄罗斯每年黄金产量超 300 吨，完全能实现自给自足，无需担心制裁影响。”

而中国完全有能力在其他地区找到 “黄金客户”—— 例如非洲、越南、巴基斯坦等与中国合作密切且需要中方融资支持的国家。

当前，全球央行增持黄金的趋势仍在持续。中国曾持有超 1 万亿美元的美国国债，如今这一规模已缩减三分之一，降至 7000 亿美元以下，部分资金已转向黄金投资。这种旺盛需求叠加全球局势的不确定性，推动黄金价格屡创新高。维亚佐夫斯基预测：“目前每盎司黄金价格已快速攀升至 3800 美元，年底前有望突破 4000 美元，明年或进一步升至 4500-5000 美元 / 盎司。”

受美元计价黄金上涨及卢布对美元贬值双重影响，以卢布计价的黄金价格同样大幅走高。他表示：“卢布金价已创下历史纪录，突破每克 10000 卢布，这是前所未有的水平。预计年底前可能达到每克 12000-13000 卢布，甚至可能升至 15000 卢布 / 克。”

来源：俄罗斯观察家学者