摘要：苏州阳澄湖半岛的游乐园门口，刚换的 “海合安” 招牌还泛着新漆的光泽，9 月的周末已排起长队。很难想象，三个月前这里还是深陷 546 起诉讼、濒临破产的华谊兄弟电影世界。接盘者是韩国最大私募安博凯基金，他们不仅还清了债务，投 1 亿元改造后，暑期试运营就涌进

苏州阳澄湖半岛的游乐园门口，刚换的 “海合安” 招牌还泛着新漆的光泽，9 月的周末已排起长队。很难想象，三个月前这里还是深陷 546 起诉讼、濒临破产的华谊兄弟电影世界。接盘者是韩国最大私募安博凯基金，他们不仅还清了债务，投 1 亿元改造后，暑期试运营就涌进 35 万游客，单日最高客流突破 2 万。

这场收购只是韩国资本进军中国文娱的缩影。9 月 21 日安博凯完成对苏州乐园的全资收购时，腾讯音乐刚以 12.9 亿元拿下韩国 SM 娱乐近一成股份，成为这家造星工厂的第二大股东。从武汉、成都的海洋馆到 K-POP 的核心版权库，韩国资本正以 “白衣骑士” 的姿态，在中文娱市场掀起收购潮。

“他们专挑有改造价值的困境项目。” 深耕文旅行业十年的张磊坦言。安博凯 2021 年就花 65 亿买下四座中国海洋馆，接手苏州乐园后，立刻引入 “奶龙” IP，加开唐朝状元主题表演，把营业时间延长到深夜九点，这些精准踩中家庭客群的调整，让收入同比暴涨 68%。这种 “精准改造 + 本土融合” 的打法，和当年韩流进入中国时如出一辙 ——2014 年《来自星星的你》登陆爱奇艺，60 万美元版权费撬动 1 亿收益，让中韩资本首次尝到甜头。

娱乐领域的布局更显野心。SM 娱乐的股权交割完成后，腾讯音乐立刻获得 EXO 等经典 IP 的元宇宙开发权，双方计划三年内推出中国定制偶像团体。要知道，这家韩国公司的造星体系曾培养出无数顶流，而中国市场曾贡献其海外收入的 36%。但老从业者李姐有些担忧：“当年我们抄韩国综艺模式，现在他们直接入股控盘，本土创作会不会更难出头？”

资本狂欢背后藏着隐忧。SM 娱乐看似盈利暴增 1852%，实则依赖诉讼和解收入，艺人培养成本占营收比高达 67%；安博凯改造的乐园虽热闹，核心 IP 仍多来自外部采购。更值得警惕的是，韩国文娱产业曾因过度依赖外资导致创造力枯竭，当年中国资本撤出后，留下的是薪资泡沫和劳资矛盾。

如今在苏州乐园，穿汉服的姑娘和玩韩国偶像周边的少年擦肩而过，沉浸式演出里苏州评弹与 K-POP 旋律意外和谐。张磊望着涌动的人潮感慨：“韩资带来了成熟的运营经验，但我们的文化内核不能丢。” 毕竟十年前中国资本曾 “拿走韩娱半壁江山”，十年后这场双向奔赴，终究要在借鉴与自主间找到平衡。当韩国基金忙着收购下一个项目时，或许该问：这场文娱盛宴里，我们究竟该当食客还是主厨？

来源：凯德印象一点号