摘要：阿里巴巴港股（09988.HK）收盘大涨9.16%，报近四年新高的174港元，市值单日增加近3000亿港元。本文将结合大会亮点，深度剖析阿里巴巴今日股价表现、后续上涨潜力，以及其在国内AI赛道的领先地位。
就在今天（2025年9月24日），作为国内AI领域的年度盛宴之一的2025云栖大会在杭州召开。
Qwen3-Max模型性能跻身全球前三、阿里云AI体系全栈升级、在3800亿基础上继续加大投入……这些重磅信息瞬间引爆市场情绪。
阿里巴巴港股（09988.HK）收盘大涨9.16%，报近四年新高的174港元，市值单日增加近3000亿港元。本文将结合大会亮点，深度剖析阿里巴巴今日股价表现、后续上涨潜力，以及其在国内AI赛道的领先地位。
云栖大会AI重磅发布直接助推股价大涨
云栖大会现场，吴泳铭讲通义千问选择开放开源路线的目标是打造“AI时代的Android系统”，并提出要以“超级人工智能”（ASI）为终局目标。在会中阿里巴巴推出包括Qwen3-Max在内的多款大模型产品，并宣布与英伟达开展Physical AI合作，覆盖数据合成处理、模型训练、环境仿真强化学习以及模型验证测试等方面。
受此提振，阿里巴巴-SW(09988.HK)在今日早盘持续走强，收涨9.16%，报174港元/股，市值达到3.32万亿港元，创下近四年新高。
大会释放的信息为何会如此“吸金”？核心在于其“实用性”和战略清晰度。吴泳铭表示，阿里将在现有3800亿元资本开支基础上进一步加大投入，到2032年将阿里云全球数据中心的能耗规模提升10倍，这意味着阿里云算力投入将指数级提升。此外，通义千问的开源策略旨在全力支持开发者生态，与全球开发者探索应用无限可能。市场嗅到机会：阿里云智能集团在2025年第二季度收入达333.98亿元，同比增长26%，创下近3年最高增速，AI相关收入连续8个季度保持三位数增长，占阿里云外部商业化收入的比例已超过20%。
此外，吴泳铭宣布未来资本开支将在3800亿基础上增加更多投入。这与腾讯、百度等国内科技巨头在人工智能方面受到市场追捧形成合力。结果带来的是华尔街即时反应：知名投资者“木头姐”（Cathie Wood）旗下方舟投资管理公司近期重启了对阿里巴巴的持仓，旗下两只ETF于22日合计买入阿里巴巴ADR价值约1630万美元，这是该基金自2021年9月以来首次重新建仓阿里巴巴。南向资金已连续23个交易日净买入阿里巴巴，期间合计净买入额达621.16亿港元。
后续上涨空间：AI超级计算机愿景推动长期增长
云栖大会后，阿里巴巴股价短期动能强劲，但中长期上涨空间几何？乐观派认为，AI基础设施的巨额投入和开源生态的壮大将驱动云业务持续增长；谨慎派则担忧高资本开支可能挤压短期利润以及全球云竞争面临白热化的挑战。
短期催化：AI产品落地加速市值重估
爆发的云业务：阿里云AI算力持续增长，Q2 2025营收达333.98亿人民币，同比增长26%。伴随大模型能力的提升，阿里巴巴将目光投向了“云出海”，宣布在巴西、法国和荷兰设立云计算地域节点，并扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心。
开源生态红利：通义千问坚定走开源路线，致力于打造“AI时代的Android”，这将吸引更多开发者。开源模型在未来创造的价值将会远远大于闭源模型。
市场情绪与资金面：南向资金连续10周持股量上升，截至9月23日，南向资金持有阿里巴巴达历史新高的20.13亿股。国际投行如高盛也上调了阿里的目标价。
中长期潜力：超级AI云vs风险挑战
阿里巴巴的“超级AI云”定位——吴泳铭称未来全世界可能只会有5-6个超级云计算平台——直指超大规模算力投入。其与英伟达的Physical AI合作旨在进一步缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期。
然而，挑战犹存：高资本开支可能挤压短期利润；全球云竞争白热化，海外政策合规（如数据主权）等问题是阿里所面临的挑战。
总体看，上涨空间乐观，但需关注执行力和外部环境。
国内AI领先厂商：阿里巴巴的全栈布局与生态竞争
云栖大会证明了阿里巴巴在国内AI领域的强大竞争力。其通义大模型的开源策略、AI基础设施的巨额投入以及全球扩张的雄心，使其在百度、腾讯、华为、字节等玩家的竞争中占据领先位置。
全栈布局：从模型到基础设施的构建
与其他巨头比，阿里巴巴的AI布局注重全栈：
模型层面：通义千问开源路线获得开发者关注，Qwen3-Max模型在多项测试中表现出色。
基础设施：宣布巨额资本开支计划，到2032年将阿里云全球数据中心的能耗规模提升10倍，并扩展全球数据中心网络。
应用与生态：旗下核心业务如高德、钉钉等也在全面AI化。通过开源和全球合作构建开发者生态。
为什么“领先”？战略投入与生态构建
阿里巴巴持续加大在AI领域的投入。吴泳铭曾透露，过去四个季度阿里已在AI基础设施与产品研发上累计投入超1000亿元。其“AI基础设施+大模型+应用”的格局被分析师看好。民生证券表示，在底层模型与云计算平台技术双重突破的背景下，互联网大厂云出海元年开启，海外云计算市场从0到1蓝海市场蕴含巨大的商业机遇。
当然，百度、腾讯等厂商也在积极投入AI和云出海。而当下，云栖大会让阿里巴巴的AI叙事获得了市场的高度关注。
结语：2025云栖大会是阿里巴巴展示其AI战略与决心的舞台。其股价的大涨反映了市场对阿里加大AI投入、深化开源战略以及拓展全球市场的乐观预期。未来的增长空间将取决于这些战略的具体执行效果。投资者值得密切关注其后续发展。
来源：燃点商业观