摘要：4月21日，郑棉震荡等待指引，CF2509合约开盘12895元/吨，最低12870元/吨，盘终上涨30点报收于12910元/吨。新棉进入播种高峰期，虽有大风沙尘扰动，但整体影响有限。下游棉纱市场转弱，出货进度放缓，纺企观望心态浓厚。整体看，新棉种植稳步进行，国

郑棉期货

4月21日，郑棉震荡等待指引，CF2509合约开盘12895元/吨，最低12870元/吨，盘终上涨30点报收于12910元/吨。新棉进入播种高峰期，虽有大风沙尘扰动，但整体影响有限。下游棉纱市场转弱，出货进度放缓，纺企观望心态浓厚。整体看，新棉种植稳步进行，国内供应宽松，棉价或将延续低位震荡。

棉价跟踪

4月21日，进口棉到港均价（M指数）75.44美分/磅，较18日持平；折1%关税进口成本（不含港杂费）13127元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）13985元/吨；国内3128棉均价（B指数）14226元/吨，较18日涨9元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级14300元/吨，较18日涨5元/吨；国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2509）883元/吨。

棉市要闻

国内棉市

据了解，4月16-18日，库尔勒及阿克苏沙雅、库车等地部分棉区遭遇强风、沙尘天气，部分棉田的地膜、滴灌带等被风掀起（播种暂停），农民及时采取地膜覆土、稻草防风等措施尽可能降低灾害。

从调查来看，一方面大风、沙尘天气持续时间比较短且受灾面积并不大，灾害影响可控；另一方面，4月中下旬完全来得及重播及补种，后期水肥和田间管理跟上，对棉花产量影响非常有限。值得注意的是近期新疆北部棉区、东部棉区将迎来降温降水天气（最低气温下降5-8℃），既对已全面展开的棉花播种工作造成一定减缓，也可能造成北疆少数早播棉田出苗受到影响。

阿克苏、库尔勒及石河子等地棉花专业监管库反馈，3月份以来新疆棉向内地棉花消费区或仓储库移库的数量仍居高不下，（据统计，3月底新疆区域内棉花商业库存较2月底下降近75万吨），除了铁路和公路运费较大幅度下调，引发部分大中型棉花企业、内地棉纺织企业抓紧发运外，部分用棉企业、贸易商/期现公司趁郑棉下跌执行“后点价”合同，也造成疆内库棉花装运继续提速。业内判断，由于美国加征高额关税，2024/25年度我国棉花进口量同比下降，很大一部分规模以上外向型纺企将转向非溯源订单及内销市场，下半年国内对新疆棉的需求有望不断回升，因此近期加大移库力度。

国际棉市

海关总署公布的数据显示，中国3月棉花进口量约为7万吨，同比减少81.4%，环比下降约41.6%。2025年1-3月累计进口棉花34万吨，同比减少67.5%。大部分国际棉商、贸易企业表示，3月棉花进口量同比、环比大幅下挫虽在预料之中，但同比降幅超过八成仍有些意外。

对于3月份棉花进口表现很不理想的原因，业内的看法大多集中在如下几点：

一是特朗普2月、3月连续两次分别对中国进口商品加征10%关税的冲击快速显现。一方面，一些出口美国的溯源棉制品合同无法执行（一部分合同通过中国供货商与美国采购商协商，各自分担关税加征成本尚能履约）；另一方面，受大幅加征关税的影响，中国供货商不敢接单，美国采购商无法下单的现象突出。不仅是美棉，就连巴西棉、澳大利亚等其它产地棉花也深受影响。

二是特朗普关税战将烧向全球，我国棉纺织品服装间接出口压力上升。用棉企业、贸易商等普遍判断重头戏是特朗普政府4月2日对全球贸易伙伴的“对等关税”措施出台，或导致中国棉制品对美“转口贸易”受到很大破坏（主要是越南、墨西哥、孟加拉、印尼等），因此对外棉进口观望、敬畏的心态比较重。

三是2025年3月10日起，我国对进口美棉加征15%关税（3月10日之前，货物已从启运地启运，并于2025年3月10日至2025年4月12日进口的，不加征本公告规定加征的关税），对特朗普政府肆无忌惮加征关税进行精准反制，因此3月中下旬美棉通关、进口量大幅下挫。

四是3月份上旬以来ICE棉花期货盘面反弹，主力7月合约从63.80美分/磅反弹至69.36美分/磅，且长时间维持在67-69美分/磅狭窄区间，1%关税下巴西棉/美棉/澳棉等与内地库新疆机采棉的顺挂幅度有所收窄（一度跌至1000元/吨左右），外棉竞争力下降。

来源：中国棉花网