摘要：作为联合创始人，贝壳董事会主席、首席执行官及控股股东PENG Yongdong（彭永东）持股为5.2%，有22.7%的投票权；SHAN Yigang（单一刚）持股2.8%，有10.2%投票权；XU Wangang（徐万刚）持股0.6%，有0.4%投票权；XU

雷递网 雷建平 4月18日

贝壳控股有限公司（股票代码：“2423”）日前发布2023年年报。年报显示，截至2025年2月28日，贝壳共有3,491,202,362股。

作为联合创始人，贝壳董事会主席、首席执行官及控股股东PENG Yongdong（彭永东）持股为5.2%，有22.7%的投票权；SHAN Yigang（单一刚）持股2.8%，有10.2%投票权；XU Wangang（徐万刚）持股0.6%，有0.4%投票权；XU Tao持股为0.1%，有0.1%投票权。

腾讯持股为9.6%，有7%的投票权；陈小红（CHEN Xiaohong）持股为0.4%，有0.3%的投票权；

Baihui Partners、Propitious Global分别持股为24.3%，Baihui Partners、Propitious Global均为贝壳创始人左晖家族信托基金，分别持有17.7%的投票权；

截至2024年2月29日，贝壳共有3,591,120,879股。PENG Yongdong（彭永东）持股为5.1%，有22.8%的投票权；SHAN Yigang（单一刚）持股2.8%，有10.3%投票权；XU Wangang（徐万刚）持股0.9%，有0.6%投票权；XU Tao持股为0.2%，有0.1%投票权。

腾讯持股为11.4%，有8.3%的投票权；陈小红（CHEN Xiaohong）持股为0.4%，有0.3%的投票权；

Baihui Partners、Propitious Global分别持股为23.7%，Baihui Partners、Propitious Global均为贝壳创始人左晖家族信托基金，分别持有17.2%的投票权。

彭永东拟捐赠900万股 破除天价年薪误解

彭永东拟捐赠9,000,000股A类贝壳普通股，资金将用于居住行业服务者及其家庭成员的医疗健康福利和应届毕业生等租客群体的租房帮扶。

截至昨日收盘，贝壳港股股价为51.95港元，以此计算，彭永东拟捐赠的这笔股权价值4.64亿港元。

分析人士看来，此次捐赠将助益于居住行业，也用事实破除了外界关于“天价年薪”的误解。

2022年4月，美国证券交易委员会（SEC）将包括贝壳在内的多家中国企业列入第五批基于《外国公司问责法案》（HFCAA）的认定名单，即“预摘牌”名单，贝壳作为在美国上市的中概股，面临“退市”的威胁。

为此，贝壳寻求可能的解决方案。而在香港联交所进行“双重主要上市”，就是最大程度地保护投资者的利益的方式，因为双重主要上市保证公司在港交所享受与美国纽交所同等的上市地位，港股股份将与在纽交所上市的美股存托股份实现完全可转换。即使极端情况发生，若公司在美股摘牌，在港股的上市地位也不会受影响。

2022年5月贝壳香港上市时，根据联交所上市规则，具有同股不同权（WVR）架构的公司，WVR持有人（即超级投票权持有人）股份所对应的经济利益占比不得低于10%。贝壳具有此架构，且上市前超级投票权持有人之一贝壳董事会主席、首席执行官及控股股东彭永东持有权益相对较低。

因此，为满足该上市规则的要求，在联交所批准的前提下，公司向彭永东授予限制性股票。该限制性股票，在会计规则上采用“直线摊销法”，因此在每年的“股权薪酬”科目产生了较大数额，但并非一般理解的年薪。

此外，贝壳采用的“同股不同权”（WVR）架构，已成为全球创新类企业首选的公司治理模式。

WVR架构，又称双重股权结构或者AB股结构，指同样的股票份额，但拥有不一样的投票权。通常情况下，这种结构将普通股股票按照投票权的比例划分成A股、B股两种股票：A类股票一般按照“一股一票”来设置投票权，向外部投资人公开发行；而B类股票相对于A类股票来说会拥有更多的投票权，一般由管理层持有，有的企业B类股票的投票权甚至会达到A类股票投票权的20倍。

同股不同权架构可以让管理团队在持股较少情况下，继续拥有对公司的经营决策权，确保公司股权结构的稳定性，进而实现团队长期稳定、企业健康有序发展。如果贝壳不采用“同股不同权”架构，控股股东的投票权会骤降40%以上，极大程度折损市场信心、影响公司长期发展。

业内人士表示，WVR架构的核心价值在于通过集中决策控制权换取长期战略自由和平稳的公司治理，核心管理者和团队可以坚持长期愿景，抵御激进投资者压力，避免因短期业绩压力妥协，平衡资本短期利益与企业战略稳定性。初衷如此，就很能理解贝壳授予彭永东股票的合理性和正当性。

综上，美国《外国公司问责法》的出台让中概股公司面临强制退市的风险，回归香港上市是很多中概股公司包括贝壳的选择，而2021年左晖离世让贝壳在治理结构上面临重大挑战，股权架构平稳过渡是接棒和传承的必选题。

年营收935亿 同比增20%

贝壳2022年、2023年、2024年营收分别为606.69亿元、777.77亿元、934.57亿元（约128亿美元）。贝壳年营收同比增长20.2%。

贝壳2024年来自存量房交易的收入为282亿元（约38.64亿美元），新房收入为336.53亿元（约46亿美元），房屋装修收入为147.69亿元（约20亿美元），房屋租赁服务收入为143亿元（约19.6亿美元），新兴服务及其他服务收入为25亿元（约3.42亿美元）。

贝壳2022年、2023年、2024年毛利分别为137.81亿元、217亿元、229亿元（约31.4亿美元）；净利润分别为-14亿元、58.9亿元、40.78亿元。

截至2024年12月31日，贝壳一共有135,072名员工，其中，经纪人及支持人员有108,609人，平台运营人员有6314人，研发有2226人，业务扩展、销售及市场营销有6,758人，行政及管理有11,165人。

截至2024年12月31日，贝壳持有的公司现金、现金等价物、受限资金和短期投资合计结余为616亿元（84亿美元）。

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来源：雷递