摘要：就在昨天，市场的热情被瞬间点燃，仿佛每一分钱都在狂欢。标普500、道琼斯、纳斯达克三大指数齐刷刷创下收盘历史新高，就连代表中小企业的小盘股指数也跟着大涨2.51%，摸到了近四年的高点。
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华尔街彻底“疯狂”了。
就在昨天，市场的热情被瞬间点燃，仿佛每一分钱都在狂欢。标普500、道琼斯、纳斯达克三大指数齐刷刷创下收盘历史新高，就连代表中小企业的小盘股指数也跟着大涨2.51%，摸到了近四年的高点。
一片红火之中，最耀眼的明星莫过于昔日的芯片巨人——英特尔。其股价盘前就一度暴涨30%，最终收盘飙升约22.8%，这是什么概念？这是自1987年以来，这家公司近四十年里最疯狂的一个交易日。
而引爆这一切的，是一场颠覆所有人认知的联姻：市值已然突破4万亿美元的半导体新王英伟达，宣布向市值一度仅在1160亿美元徘徊的英特尔，注资50亿美元。
我们先掰开揉碎了看这次交易的细节，里面藏着的全是权力。
英伟达掏出50亿美元，换取英特尔的普通股。这笔钱，对坐拥巨额现金、半年净利润就高达452亿美元的英伟达来说，可能只是财报里一个不起眼的数字。
但对于今年第二季度才刚刚报告亏损29亿美元的英特尔而言，这无异于雪中送炭。
更有意思的是持股比例，交易完成后，英伟达的持股将低于5%。这说明什么？说明黄仁勋根本没想过要控制英特尔的董事会，他要的不是所有权，而是战略上的深度绑定。
再看价格，每股23.28美元的收购价，相比前一天的收盘价甚至还折让了约6.5%。但市场根本没把它当成利空，反而解读为来自行业新王的强力背书。这背后是一种隐性的“定价权”：当下的英特尔值多少钱，英伟达的认可，比任何分析师的报告都管用。
可以说，从头到尾，这都不是一次平等的对话。当一个市值是你几十倍的巨无霸，用一种“扶持”而非“吞并”的姿态向你伸手时，旧时代的规则就已经被改写了。
尽管实力悬殊，但这盘棋对双方而言，都是一步绝妙好棋，堪称各取所需。
英特尔图什么？答案很简单：活下去，并且活得好一点。它得到的远不止是钱。在PC端，英特尔的系统级芯片将集成英伟达强大的RTXGPU技术，这让它终于有了能和AMD在图形处理上一较高下的底气。
更关键的是数据中心业务。英特尔将为英伟达的AI基础设施平台，定制并提供其最擅长的x86架构通用处理器。说白了，就是给最火的AI盛宴当“配菜”，但这道“配菜”却是不可或缺的。通过这种方式，英特尔成功拿到了进入全球最顶级AI生态圈的门票。
那么，黄仁勋又在打什么算盘？他的野心同样不小。正如他所说，这次合作将“英伟达的AI与加速计算堆栈与英特尔庞大的x86生态系统结合”。英特尔的x86架构，是现代计算的基石，遍布全球无数的个人电脑和服务器。
英伟达的加速芯片再强，也需要通用计算来配合。通过与英特尔的合作，英伟达补上了这块拼图，能够提供更完整的解决方案，将自己的影响力从数据中心GPU，渗透到更广阔的x86腹地。黄仁勋自己估算，这片新蓝海的市场机会，高达250亿至500亿美元。
当然，英伟达也没把鸡蛋放在一个篮子里，它自家基于Arm技术的处理器计划仍在继续。这步棋，走得既开放又稳健。
英伟达的这笔投资，并非凭空而来，而是英特尔漫长自救之路上的一个高潮。
这家曾经的芯片霸主，近年来一直在困境中挣扎。股价在一年内曾暴跌54%，在高性能芯片市场节节败退，AI计算和先进制程上全面落后，甚至连自己的高端产品都得依赖台积电生产。
内部的动荡更是剧烈。去年12月，公司罢免了CEO帕特·基辛格。今年3月，新帅陈立武临危受命，随即推行大刀阔斧的改革，包括一项惊人的计划：在今年底前裁员近2.5万名员工，比例高达15%。
在这样的背景下，寻求外部输血成了必然选择。英伟达这50亿，远不是英特尔近期收到的第一笔“外援”。此前，它已经从美国政府那里拿到了89亿美元的投资，后者因此持股约9.9%。日本软银集团也投了20亿美元。
算上这次，英特尔近期已获得近160亿美元的巨额外部资金。这清晰地表明，这家蓝色巨人已经难以依靠自身业务造血，它的生存，正前所未有地依赖着外部资本的持续注入。
回望2022年，英特尔的营收还是英伟达的两倍有余。仅仅两年多，世界就变了天。
英伟达与英特尔的联盟，与其说是一次商业合作，不如说是一场权力的交接仪式。它标志着由英特尔x86架构单极主导的旧时代彻底终结，一个以英伟达AI生态为核心，x86与Arm等多种技术路线共生、共存的新秩序，正在拉开序幕。
市场的反应最是诚实。英特尔暴涨的同时，AMD股价盘中一度跳水超4%，收盘下跌0.78%，投资者用脚投票，指出了他们心中这场变革的直接受害者。
当然，也有谨慎的声音。像TruistSecurities的分析师就认为，英特尔的复苏之路依旧漫长且充满不确定。Wedbush则乐观地认为，英特尔有潜力从AI板块的“落后股”转变为“催化剂”。
但这究竟是绝地反击的序章，还是在强者羽翼下苟延残喘的开始？这个问题，不仅拷问着英特尔的未来，也悬在了整个芯片行业的头顶。
来源：影史奇看
