官宣：霸王茶姬4月17日在美国上市，网友质疑：赤裸裸的卖国

摘要：在中美贸易摩擦持续升级、特朗普政府加征关税引发市场动荡的背景下，中国新茶饮品牌霸王茶姬（股票代码“CHA”）宣布将于2025年4月17日正式登陆纳斯达克，计划以每股26-28美元发行1468万份美国存托股票（ADS），募资最高4.11亿美元，估值或达33亿美元

在中美贸易摩擦持续升级、特朗普政府加征关税引发市场动荡的背景下，中国新茶饮品牌霸王茶姬（股票代码“CHA”）宣布将于2025年4月17日正式登陆纳斯达克，计划以每股26-28美元发行1468万份美国存托股票（ADS），募资最高4.11亿美元，估值或达33亿美元。

网友质疑：霸王茶姬这是在赤裸裸地卖国。这杯承载东方茶文化的奶茶，能否在关税壁垒与资本偏见中搅动全球市场？。

特朗普政府近期对华加征关税的政策，导致中国商品进入北美市场的成本飙升，供应链本地化成为出海企业的必答题。霸王茶姬招股书显示，其2024年茶叶对外采购量超1万吨，而北美市场人工成本高企、物流效率低下，若在当地建立供应链，成本可能翻倍。更棘手的是，美国现有茶饮门店已超6000家，本土品牌占据主流，霸王茶姬的“原叶鲜奶茶”需直面文化差异与价格竞争的双重挑战。

尽管如此，霸王茶姬仍将募资的30%用于海外扩张，计划在洛杉矶开设北美首店，并加速东南亚布局。分析人士指出，此举既是规避国内茶饮市场饱和的策略，也是应对中美贸易博弈的“迂回战术”——通过资本纽带绑定全球市场。

霸王茶姬的赴美上市在国内引发激烈争议。部分网友质疑：“在中美博弈敏感期选择美股融资，是否变相‘资敌’？”对此，创始人张俊杰强调，上市目标是“将中国茶文化推向全球”，招股书中亦将品牌使命定义为“连接世界文化的现代茶饮体验”。

这一争议折射出中国品牌国际化的深层矛盾：一方面，蜜雪冰城、奈雪的茶等品牌通过港股上市加速出海，被视为“文化输出”的典范；另一方面，赴美上市的企业常因地缘政治风险被贴上“妥协”标签。霸王茶姬的案例显示，资本市场选择与民族情绪之间的张力，可能成为中企全球化进程中的新变量。

霸王茶姬的上市之路并非坦途。美国证监会（SEC）近期对中概股审查趋严，要求其补充股权架构合规性材料，尤其是2023年注册资本从161万元骤增至1.5亿元后又削减至3800万元的异常变动，引发对资本运作透明度的质疑。此外，美国投资者对中概股的财务透明度存疑，尽管霸王茶姬2024年净利润率达20.3%，但其估值仍较同类美股企业折价约15%。

更隐形的风险来自地缘政治。特朗普政府近期放风称，拟对中概股实施更严格审计要求，若政策落地，霸王茶姬可能面临退市威胁。