摘要：孙宇晨称，包括香港持牌信托公司First Digital Trust Limited（FDT）和Legacy Trust Company Limited（Legacy Trust）在内的金融机构，以及迪拜的一家私人公司，通过联合欺诈挪用了约4.56亿美元的TU
作者 | 孟雪
4月3日, 波场 TRON 创始人孙宇晨在香港召开新闻发布会，披露一起涉及稳定币TUSD（TrueUSD）托管资金的大规模欺诈事件。
孙宇晨称，包括香港持牌信托公司First Digital Trust Limited（FDT）和Legacy Trust Company Limited（Legacy Trust）在内的金融机构，以及迪拜的一家私人公司，通过联合欺诈挪用了约4.56亿美元的TUSD储备资金。
事件曝光后，各方迅速作出回应，引发了市场短暂波动，也进一步激起了行业内关于信托责任和监管合规性的讨论。
离奇消失的4.56亿美元
什么是TUSD?
TUSD是于2018年推出的稳定币，即一种与法定货币价值挂钩、旨在保持价格稳定的加密货币。TUSD与美元1:1锚定，理论上每发行1枚TUSD代币，都有1美元或等值资产作为储备支撑。
稳定币被广泛用于加密货币交易和储值，提供类似法币的稳定性，方便公众用户在加密市场中避险或进行交易。
而这一稳定价值的前提正是发行机构将用户兑换的资金妥善托管并保持充足储备。如果储备资金被挪用或不足，稳定币的价值锚定将面临威胁，持有者的利益也会受到损害。
2020年12月，Techteryx Ltd.从TrueCoin LLC手中收购了TUSD项目的所有权。但在收购完成后，原运营方TrueCoin仍受委托负责TUSD的运营协调，其中包括挑选金融服务提供商等工作，该安排一直持续到2023年7月才终止。
在此期间，TrueCoin利用其受托角色指定香港的FDT为TUSD法定储备资产的托管人——代用户保管资产并负责安全管理的机构，由FDT管理超过5亿美元的法币储备资金。同时，TrueCoin还向Techteryx推荐了一个名为Aria Commodity Finance Fund的境外基金（注册于开曼群岛）作为主要投资渠道。
然而，孙宇晨表示，根据后续调查，TrueCoin被指涉嫌与FDT等机构合谋，通过一系列欺诈交易将巨额储备金转移他处。
孙宇晨称，相关方利用虚假文件和未经授权的转账操作，将4.56亿美元的TUSD储备资金悄然转移到了迪拜一家私人公司账户下。且这家迪拜公司据称由前述“开曼基金”投资经理的妻子全资拥有，与原投资标的存在利益关联。
FDT及Legacy Trust的首席执行官兼董事卓君强（英文名为Vincent Chok）直接批准了这些非法资金转移，严重违反了信托机构应尽的诚信义务。
2023年间，Techteryx开始察觉储备资金的不寻常动向。据孙宇晨介绍，因FDT未能支付其替Techteryx进行的部分投资所产生的利息，Techteryx于2023年委派了独立的专业团队对FDT展开全面调查。
孙宇晨透露，大量受托管的客户资金已被挪作他用，TUSD的资金储备出现巨大缺口。在此危急关头，Techteryx方向孙宇晨寻求支持。
在发布会上，他详细揭露了上述案件的来龙去脉，并直接点名相关责任方。
孙宇晨垫资护盘，FDT否认指控
孙宇晨坦言自己震惊于如此大的欺诈规模，他最终决定以个人资金5亿美元提供一笔贷款协助TUSD项目方渡过难关。
“贷款的规模相对于我们的流动资产来说并非很大的金额，我也很高兴TUSD的代币持有者在支持下躲过了一劫。”TUSD由此得以继续得到足额资产支撑。
发布会上，孙宇晨强调，TUSD储备资金本应由持牌信托机构妥善保管，不容许任何形式的挪用或侵占。然而此次事件中，个别持牌机构管理者与不法分子勾结，利用制度漏洞转移公众资产，严重侵害了用户信任。并指出，“FDT无法履行客户资金的赎回，实际上已经资不抵债。”
此次爆料在加密市场上引发了不小的震动。
早在4月3日凌晨，孙宇晨发文预告曝光FDT问题后，FDUSD的币值一度短暂跌破锚定价，从平价滑落至最低约0.8726美元，出现明显“脱锚”现象。FDUSD是由FDT发行的另一美元稳定币，该币主要在币安等交易平台流通。
市场恐慌情绪下，不少持币用户抛售FDUSD，造成了一定损失。
面对孙宇晨的公开指控，事件另一主角FDT迅速做出回应。
FDT发表声明，坚决否认对TUSD储备金的不当挪用，称孙宇晨的指控“不属实”。FDT强调公司“完全有偿付能力”，并表示每一美元FDUSD的储备都“安全且有保障”，由美国国债等高流动性资产支持。
据《华夏时报》报道，根据第三方审计机构Prescient Assurance出具的审计报告显示，截至2025年3月1日，FDUSD储备总额为20.51亿美元，存放于美国国债及隔夜定期存款中，高于当时流通总量，确认其具备1:1兑付能力。
这不是TrueCoin LLC及其关联方第一次受到涉嫌稳定币储备资金欺诈的指控，早在2024年9月，美国证券交易委员会（SEC）就曾发表声明，指控TrueCoin LLC与其关联公司TrustToken Inc在TUSD运营过程中存在欺诈行为。这些问题发生在Techteryx接管TUSD之后，及TrueCoin仍负责实际运营期间。
据SEC调查，从2020年11月至2023年4月，TrueCoin与TrustToken在未注册的情况下向投资者销售与TUSD相关的投资产品，并号称该投资“安全可靠”，宣称TUSD有美元“1:1完全担保”。
然而事实并非如此。SEC指出相当大比例的TUSD储备资金其实被投资到了一个高风险的离岸基金中，以图为相关公司牟利。
SEC指控，TrueCoin与TrustToken 图源：SEC官网
据SEC披露，到2022年3月时，TUSD储备中已有超过5亿美元投向了这一投机性基金；即便在出现赎回困难后，相关方仍继续对外谎称TUSD有足额储备。
最终，TrueCoin与TrustToken选择与SEC和解此案，各自支付了约16.3万美元罚款，TrueCoin并返还了不当收益近34万美元。
信托监管需重视
事后，FDUSD的价格波动很快也得到了控制：一方面，有大型做市商在场外逢低买入以支撑价格；另一方面，交易所方面也迅速发声以稳定军心。
FDUSD主要交易平台币安（Binance）于事发后引用审计报告数据称，FDT托管的储备资产规模已超过FDUSD的流通市值，并表示币安会再次核实相关数据的准确性。
币安联合创始人何一在社交媒体上解释称，此次事件本质是孙宇晨与FDT围绕TUSD的法律纠纷，并非FDUSD自身出现问题，币安方面也在与FDUSD团队联系做好审计工作。
在多方安抚下，FDUSD汇率很快回升并基本恢复到1美元左右的稳定水平。
香港立法会议员吴杰庄也就此事发声，称他“对香港的法治和执法机构有充足信心”，并表示若指控属实，“执法机关肯定会采取行动保障公众和国际投资者的权益”。
“香港对于保障国际投资者及Web3产业有法理依据及健康环境，呼吁国际投资者和科技从业人员无需就单一事件担心，可放心继续在港投资和发展。”吴杰庄如此表示。
截至目前，各方争议仍在持续，事件的最终结论尚未确定。不过，此次TrueUSD储备金被挪用事件背后，对稳定币监管和信托责任的讨论更值得关注。
这起事件无疑为行业敲响警钟：托管人必须接受更严格的审查和约束，确保其履行应有的信托义务，不辜负公众信任。一旦托管机制失守，稳定币锚定将失去基础，对广大普通用户造成挤兑风波。
吴杰庄在回应中也表示：未来社会需要探讨如何完善相关信托公司的制度情况，不能让不法分子利用相关空子进行诈骗。
北京计算机学会区块链专委会主任、中关村区块链产业联盟政策组主席王娟就此次事件在接受媒体采访时表示：“与标榜去中心化的比特币不同，目前流行的稳定币多数是中心化的锚定美元，其安全性高度依赖于发行和托管机构的透明度、合规性和良心道德。”
王娟进一步指出，加密货币市场是创新市场，信用风险、道德风险长期存在，即使已经发现问题，发行方和托管方也多数倾向于合谋，避免引发多米诺骨牌效应和羊群效应。
发布会上，孙宇晨感慨，此案暴露出的是跨境金融犯罪的复杂网络，凸显了国际协作打击此类诈骗行为的必要性。他呼吁全球行业参与者共同努力，完善规则、加强自律，保护公众资金安全。
4月4日，孙宇晨进一步宣布推出一项总额高达5000万美元的赏金计划，以激励内部人士或知情人士提供有价值的线索，协助追回被包括FDT在内的不良行为者非法挪用的TUSD储备资金。
他表示，凡是能提供关键信息并协助资金追回的人士，都将获得相应的现金奖励。
“作为行业一员，我选择揭露真相并援助TUSD，是为保护公众和促进行业健康发展。诈骗者必须受到法律严惩。”
来源：乘风破浪的漂流瓶