摘要：保险资金的运用必须稳健，遵循安全性原则，符合偿付能力监管要求，根据保险资金性质实行资产负债管理和全面风险管理，实现集约化、专业化、规范化和市场化。
第四章 保险公司
04 保险资金运用
考点十：保险资金定义及运用要求★★
保险资金的运用必须稳健，遵循安全性原则，符合偿付能力监管要求，根据保险资金性质实行资产负债管理和全面风险管理，实现集约化、专业化、规范化和市场化。
2018年，中国保险监督管理委员会发布的《保险资金运用管理办法》规定，保险资金运用限于下列形式：
①银行存款；②买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券；③投资不动产；④投资股权；⑤国务院规定的其他资金运用形式。
考点十一：保险资金运用特点★★★★
1.资金来源有一部分是资本金，大部分是保险费收入，而保险费收入是保险公司支付赔款和到期给付的预收资金，具有负债性质。
2.保险公司的资金流动方向是收入在先，支出在后，基本不需要垫付资金。
3.保险公司的资金运用不存在循环往复、周而复始的状况。
4.保险资金具有流入的确定性和流出的不确定性的特点。
5.保险费率的制定具有一定的预测性。保险费率是保险产品的价格。保险费率主要是依据以前年度的平均保险事故发生率、平均费用率的统计数据以及利率和资金运用收益率的预测来制定的。
典型例题【2024年真题·多选】保险机构制定保险费率，主要依据包括。
A.以前年度的平均保险事故发生率
B.以前年度平均费用率的统计数据
C.利率
D.资产负债率
E.资金运用收益率的预测
【参考答案】ABCE
考点十二：保险投资的概念及资产分类★★
1.保险投资的定义
保险投资也称保险资金运用，是指保险公司将自有资本金和保险准备金通过法律允许的各种渠道进行投资以获取投资收益的经营活动。保险公司投资的目标是通过保险资金的有偿营运，创造最大的投资价值。
在现代保险经营中，保险公司的业务大体分为两类：一类是承保业务（直接保险业务），另一类是投资业务。
2.保险公司投资资产的分类
（1）流动性资产
库存现金和可以随时用于支付的存款，以及期限短、流动性强、易于转换为确定金额现金，且价值变动风险较小的资产。
（2）固定收益类资产
具有明确存续到期时间、按照预定的利率和形式偿付利息和本金等特征的资产，以及主要价值依赖于上述资产价值变动的资产。
（3）权益类资产
包括上市权益类资产和未上市权益类资产。
（4）不动产类资产
购买或投资的土地、建筑物及其他依附于土地上的定着物等，以及主要价值依赖于上述资产价值变动的资产。
（5）其他金融资产
风险收益特征、流动性状况等与上述各资产类别存在明显差异，且没有归入上述几大类的其他可投资资产。
（内容新增）考点十三：保险资金运用的策略
保险公司应当健全保险资金运用制度体系，规范保险资金运用管理机制和流程，实行资产负债管理和全面风险管理，切实增强资金运用安全性、收益性和流动性，提升保险资金服务实体经济质效。
（一）在股权投资方面
保险公司开展直接股权投资，应当根据监管规定聘请第三方专业机构提供尽职调查等专业服务，专业机构资质应当符合监管要求；保险公司开展间接股权投资，应当按照监管要求，对股权投资管理机构的投资管理能力及其发行的投资基金进行评估。
（二）在不动产投资方面
保险公司的尽职调查应当重点关注影响交易安全和保险资金投资安全的要素，如：①拟投资的不动产项目的产权状况、区位状况、管理权状况以及土地使用年限等；②以物权方式投资不动产的，重点关注拟投资标的权证状况、权证限制状况等；③以项目公司股权方式投资不动产的，重点关注项目公司产权归属、资产抵押状况、负债状况、经营范围、不动产用途、法律诉讼状况等；④投资不动产金融产品的，重点关注投资机构的投资管理能力、产品的合法合规性、基础资产的可靠性和充分性，以及投资策略和投资方案的可行性等。
（三）在金融产品投资方面
保险公司要关注涉及投资者权益保护的事项，如：金融产品管理人对于投资者权益保护机制是否完善；金融产品管理人是否承诺将业绩报酬(如有)计入管理费，不同产品之间不相互串用；金融产品管理人是否对勤勉尽职等监管要求进行承诺等。
近年来，随着地缘政治局势和全球经济的不确定性增加，资本市场波动加剧，增加了保险资金运用，特别是投资海外市场的风险。同时，低利率环境压缩了固定收益类资产的收益空间，监管机构对保险资金运用的合规性要求不断提高。
面对挑战，实现保险资金的安全、稳健和高效运用，保险资金运用要做到：积极应对低利率趋势，持续提高保险资金运用管理能力，多方面拓展投资渠道：②创新投资方式，积极探索不动产投资信托基金、绿色金融、养老金融等领域的新型投资工具；③加强投资研究团队建设，提升市场分析和投资决策能力；④加强风险管理，通过多元化投资、风险限额管理等方式，降低投资风险等。
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来源：银祥
