摘要：2025年3月31日，华宝基金管理有限公司发布华宝量化选股混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额和净资产合计均出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈，基金净值表现也较为可观。以下是对该基金年报的详细解读。
2025年3月31日，华宝基金管理有限公司发布华宝量化选股混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额和净资产合计均出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈，基金净值表现也较为可观。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润大幅增长
华宝量化选股混合发起式基金在2024年实现了本期利润的大幅增长，成功扭亏为盈。A类份额本期利润为2,216,209.95元，上一年度为 -914,987.54元；C类份额本期利润为2,484,592.84元，上一年度为 -2,837,784.37元。这一转变表明基金在2024年的投资运作取得了显著成效。
份额类别2024年本期利润（元）2023年本期利润（元）变动情况华宝量化选股混合发起式A2,216,209.95-914,987.54扭亏为盈，增长3,131,197.49元华宝量化选股混合发起式C2,484,592.84-2,837,784.37扭亏为盈，增长5,322,377.21元净资产合计下降
从净资产数据来看，2024年末基金净资产合计为45,291,460.72元，而2023年末为71,969,968.98元，下降了37.1%。其中，实收基金从2023年末的75,511,612.72元减少至2024年末的42,664,734.97元，降幅达43.5%，这主要是由于基金份额的赎回导致。未分配利润则从2023年末的 -3,541,643.74元变为2024年末的2,626,725.75元，实现了由负转正。
项目2024年末（元）2023年末（元）变动幅度净资产合计45,291,460.7271,969,968.98-37.1%实收基金42,664,734.9775,511,612.72-43.5%未分配利润2,626,725.75-3,541,643.74扭亏为盈基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率可观
2024年，华宝量化选股混合发起式A份额净值增长率为11.53%，业绩比较基准收益率为6.63%，超出业绩比较基准4.90个百分点；C类份额净值增长率为11.08%，业绩比较基准收益率同样为6.63%，超出业绩比较基准4.45个百分点。自基金合同生效起至2024年末，A类份额累计净值增长率为6.57%，C类份额为5.77%，而业绩比较基准收益率为 -3.62%，显示出基金长期以来相对业绩比较基准的优势。
份额类别过去一年份额净值增长率业绩比较基准收益率超越业绩比较基准幅度自基金合同生效起至今累计净值增长率业绩比较基准收益率超越业绩比较基准幅度华宝量化选股混合发起式A11.53%6.63%4.90%6.57%-3.62%10.19%华宝量化选股混合发起式C11.08%6.63%4.45%5.77%-3.62%9.39%净值表现波动情况
从份额净值增长率标准差来看，过去一年A类和C类份额的标准差分别为1.77%和1.89%，表明基金净值在过去一年存在一定波动，但整体表现相对稳定。与业绩比较基准收益率标准差相比，A类份额的标准差高于业绩比较基准，显示出基金在追求超越业绩比较基准的过程中，承担了相对较高的风险。
份额类别过去一年份额净值增长率标准差业绩比较基准收益率标准差华宝量化选股混合发起式A1.77%1.45%华宝量化选股混合发起式C1.89%1.62%投资策略与业绩表现：多策略均衡选股
投资策略
2024年，基金采取多策略模型，不赌风格、不押赛道、不追热点，采用全市场均衡量化选股策略。在A股市值分化严重的背景下，该策略有助于基金分散风险，捕捉不同板块的投资机会。例如，尽管沪深300指数涨幅超过14%，中证2000指数跌幅超过2%，中证500指数涨超5%，但基金通过量化选股，在不同市值区间的股票中寻找价值，力求实现超越业绩比较基准的收益。
业绩归因
基金在2024年的良好业绩表现得益于其量化选股策略的有效实施。通过考虑估值、成长、盈利质量、市场预期等基本面因子以及业绩超预期等事件驱动因子，基金能够筛选出具备较高市场认可度、成长水平和盈利质量的股票，构建出合理的投资组合。如在股票投资收益方面，2024年买卖股票差价收入达到5,119,783.04元，为基金利润增长做出了重要贡献。
市场展望：看好2025年A股市场
基金管理人对2025年A股市场持乐观态度，认为市场上行拐点或已出现，当前市场处于政策底、盈利底、估值底三重相对底部区域。政策逐步加码，更多呵护资本市场的硬招、实招陆续推出，政策效果有望逐步显现。从估值角度看，A股市场虽然部分大盘指数有一定涨幅，但市场中位数持续震荡回调，股权风险溢价率处在历史相对高位区间，市场估值处于相对较低水平，安全边际较充足。此外，2024年三季报基本确认A股上市公司净利润同比处于周期底部，业绩底或基本确立。基于这些因素，基金管理人认为2025年A股市场具备较好的投资机会。
费用分析：管理费等费用有所下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为579,058.70元，较上一年度的938,473.75元下降了38.3%。其中，应支付销售机构的客户维护费为128,460.23元，应支付基金管理人的净管理费为450,598.47元。自2023年8月28日起，本基金管理费率由1.50%调整为1.20%，这是管理费下降的主要原因。
项目2024年（元）2023年（元）变动幅度当期发生的基金应支付的管理费579,058.70938,473.75-38.3%应支付销售机构的客户维护费128,460.23181,306.98-29.1%应支付基金管理人的净管理费450,598.47757,166.77-40.5%基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为96,509.85元，较上一年度的156,412.33元下降了38.3%。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，资产净值的下降以及管理费率的调整，共同导致了托管费的减少。
当期发生的基金应支付的托管费96,509.85156,412.33-38.3%销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为116,775.47元，较上一年度的199,947.65元下降了41.6%。A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额按前一日C类基金份额的基金资产净值的0.4%年费率计提。资产净值的变化以及C类份额的变动，影响了销售服务费的金额。
当期发生的基金应支付的销售服务费116,775.47199,947.65-41.6%交易情况分析：股票投资主导，关联交易合规
股票投资收益
2024年基金股票投资收益显著，买卖股票差价收入为5,119,783.04元，而上一年度为 -2,724,947.82元，实现了扭亏为盈。这得益于基金量化选股策略对股票的精准选择和适时买卖操作。例如，通过对市场因子的分析，基金可能在股价低估时买入，高估时卖出，从而获取差价收益。
项目2024年（元）2023年（元）变动情况买卖股票差价收入5,119,783.04-2,724,947.82扭亏为盈，增长7,844,730.86元基金与关联方中信证券的交易在正常业务范围内按一般商业条款订立。2024年股票交易成交金额为710,178,900.62元，占当期股票成交总额的100.00%，应支付的佣金为379,663.71元，占当期佣金总量的100.00%。这表明基金在交易过程中，与关联方的合作较为紧密，且交易合规透明。
关联方名称股票交易成交金额（元）占当期股票成交总额比例应支付佣金（元）占当期佣金总量比例中信证券710,178,900.62100.00%379,663.71100.00%投资组合分析：股票集中于制造业等行业
行业分布
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，基金的股票投资集中在制造业、建筑业、批发和零售业等行业。制造业占比最高，达到52.50%，公允价值为23,776,113.06元。这反映出基金对制造业企业的青睐，可能是基于制造业在经济中的重要地位以及行业内企业的成长潜力和盈利质量。
行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业23,776,113.0652.50建筑业3,396,193.007.50批发和零售业2,784,830.106.15股票明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金持有多只股票，其中南山铝业的公允价值占比最高，为3.17%。基金通过分散投资多只股票，降低单一股票带来的风险，同时通过量化策略筛选出具有潜力的股票，构建投资组合。
序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1600219南山铝业1,435,848.003.172600266城建发展701,250.001.553603612索通发展629,566.001.39持有人结构分析：机构投资者占比较高
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为439户，其中华宝量化选股混合发起式A份额持有人户数为133户，户均持有份额为154,508.21份；C类份额持有人户数为306户，户均持有份额为72,271.71份。从持有份额比例来看，机构投资者持有比例较高，如在2024年5月17日至2024年12月31日期间，存在机构投资者持有10,001,041.77份，占基金总份额的23.44%。这表明机构投资者对该基金的认可度较高，同时也意味着基金的稳定性可能受到机构投资者赎回行为的影响。
份额级别户数（户）户均持有的基金份额持有份额占总份额比例（%）华宝量化选股混合发起式A133154,508.2151.06华宝量化选股混合发起式C30672,271.7198.37管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为2,198,204.59份，占基金总份额比例为5.1523%。其中，A类份额持有1,738,105.63份，占A类总份额的8.4581%；C类份额持有460,098.96份，占C类总份额的2.0805%。这显示出基金管理人对自身产品的信心，同时也有助于激励从业人员更好地管理基金。
基金管理人所有从业人员持有本基金华宝量化选股混合发起式A1,738,105.638.4581华宝量化选股混合发起式C460,098.962.0805合计2,198,204.595.1523开放式基金份额变动：赎回导致份额减少
2024年，华宝量化选股混合发起式A期初基金份额总额为21,467,805.54份，本期申购7,207,736.36份，赎回8,125,950.22份，期末份额总额为20,549,591.68份；C类期初份额总额为54,043,807.18份，本期申购31,966,219.53份，赎回63,894,883.42份，期末份额总额为22,115,143.29份。整体来看，基金总份额从期初的75,511,612.72份减少至期末的42,664,734.97份，减少了43.5%，赎回是导致份额减少的主要原因。
份额类别期初基金份额总额（份）本期申购份额（份）本期赎回份额（份）期末基金份额总额（份）变动幅度华宝量化选股混合发起式A21,467,805.547,207,736.368,125,950.2220,549,591.68-4.2%华宝量化选股混合发起式C54,043,807.1831,966,219.5363,894,883.4222,115,143.2声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
来源：新浪财经
