芯片行业双喜临门：AI订单推动芯原目标价上调至220元，存储芯片涨价潮来袭

摘要：高盛于9月12日发布最新研报，将芯原股份未来12个月的目标价由193元上调至220元，维持“买入”评级。这一调整反映了其AI订单驱动的持续强劲增长势头。

芯片产业链迎来双重利好：高盛上调芯原股份目标价至220元，存储芯片市场掀起新一轮涨价潮，人工智能正成为核心驱动力量。

高盛于9月12日发布最新研报，将芯原股份未来12个月的目标价由193元上调至220元，维持“买入”评级。这一调整反映了其AI订单驱动的持续强劲增长势头。

与此同时，存储芯片市场也迎来新一轮涨价潮。美光科技已通知客户，暂停所有存储产品报价一周，相关产品价格预计将调涨20%—30%。

高盛看好芯原，AI订单成核心动力

高盛对芯原股份的乐观预期，源于公司在AI计算领域订单的强劲增长。报告显示，芯原自7月初至9月中旬录得86%同比新订单暴增，推升公司在手订单至30亿元人民币。

这些订单中，64%来自AI计算板块，为未来业绩释放奠定坚实基础。高盛认为，这将为芯原后续业绩持续释放提供有力支撑。

支撑其增长的是公司在端侧和云端AI能力的全面布局。财通证券研究报告指出，“公司作为国内AI ASIC 龙头，储备GPU、NPU、VPU 等6 大处理器IP，以及1600多个数模混合 IP 和射频IP，流片工艺覆盖至5nm，与全球主要晶圆厂深入合作。公司除了云端的VPU 和潜在AI ASIC 产品广泛应用于互联网厂商和云服务厂商以外，在端侧AI 领域公司亦有长期且深厚的布局，NPU IP 已在91 家客户的140 余款芯片中获得采用，多核扩展NPU 算力储备至400TOPS。公司已然形成端云两侧核心卡位优势。”

收购芯来科技，补齐CPU IP短板

9月11日晚，芯原股份宣布拟通过发行股份及支付现金的方式，收购国内领先的RISC-V IP供应商芯来科技的97.0070%股权。

完成后芯来科技将成为其全资子公司。此次收购旨在弥补芯原股份在CPU IP领域的重要空白，构建更完善的全栈式异构计算IP平台。

芯来科技作为中国RISC-V IP的先行者和领军企业，其产品广泛应用于AI、汽车电子、物联网等领域，并且其RISC-V IP授权服务毛利率超过90%。

截至2025年6月末，芯原的半导体IP已被RISC-V主要芯片供应商的10余款芯片所采用，并为20家客户的23款RISC-V芯片提供了一站式芯片定制服务。

存储芯片涨价潮来袭，美光暂停报价

存储芯片市场方面，美光科技近日向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上涨20%-30%。从9月14日起，所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价。

协议客户价格全部取消，暂停报价一周。据供应链消息称，美光高层看到客户预测需求有重大供应短缺，故紧急暂停所有产品报价。

在此之前，闪迪已宣布将存储产品价格上调10%以上，拉开了存储芯片行业新一轮涨价的序幕。闪迪表示，受人工智能应用以及数据中心、客户端和移动领域日益增长的存储需求推动，公司正看到对闪存产品的强劲需求。

供需关系变化，AI催生存储新需求

存储芯片涨价的主要原因是供需关系变化。从需求端来看，AI应用推动及数据中心、客户端、移动领域存储需求强劲。

而在供应端，行业却面临供应紧缩，过去几年头部厂商主动减产。专业存储机构CFM报告称，预计包括中国企业在内的各大原厂四季度价格普涨，为明年春季行情定调。