摘要：市场继续运行在上行趋势格局，核心观察变量在于市场赚钱效应能否持续，只要赚钱效应为正，中期增量资金有望持续入场。短期而言，下周进入美联储议息窗口期，市场仍有利好兑现冲动下的反复震荡；当前WIND全A趋势线位于6106点附近，赚钱效应约为1.9%，仍然为正，在赚钱
1.市场继续运行在上行趋势格局，核心观察变量在于市场赚钱效应能否持续，只要赚钱效应为正，中期增量资金有望持续入场。短期而言，下周进入美联储议息窗口期，市场仍有利好兑现冲动下的反复震荡；当前WIND全A趋势线位于6106点附近，赚钱效应约为1.9%，仍然为正，在赚钱效应转负之前，建议耐心持有；但当前市场进入重大事件的兑现窗口，市场波动率预计会明显上升，建议配置上更宜均衡；
2.戴维斯双击本月绝对收益1.68%，本年累计绝对收益48.70%；净利润断层本周超额基准1.34%，本年累计绝对收益53.50%。
宏观事件兑现窗口，配置均衡应对波动
估值水平（wind全A指数）：中等水平
仓位建议：80%
市场大势：择时体系信号显示，均线距离13.19%，距离绝对值显著大于3%，市场继续运行在上行趋势格局。市场进入上行趋势，核心观察变量在于市场赚钱效应能否持续，只要赚钱效应为正，中期增量资金有望持续入场。短期而言，下周进入美联储议息窗口期，市场仍有利好兑现冲动下的反复震荡；当前WIND全A趋势线位于6106点附近，赚钱效应约为1.9%，仍然为正，在赚钱效应转负之前，建议耐心持有；但当前市场进入重大事件的兑现窗口，市场波动率预计会明显上升，建议配置上更宜均衡。
行业配置：中期角度行业配置继续推荐困境反转型板块，继续推荐港股创新药，上行趋势仍在延续，此外受益政策驱动板块方面，化工和科创新能源有望保持上行；TWO BETA模型继续推荐科技板块，关注算力和电池。短期信号，军工如若出现明显缩量，也是较好的短期买点。
上周周报(20250907)认为：当前WIND全A趋势线位于6030点附近，赚钱效应1%，位于临界位置，仍然为正，在赚钱效应转负之前，建议耐心持有；但当前市场波动率明显上升，部分板块更是波动巨大，建议配置上更宜均衡，不宜追涨。 最终wind全A继续表现强势，全周上涨2.12%。市值维度上，上周代表小市值股票的中证2000上涨 2.16%，中盘股中证500上涨3.38%，沪深300上涨1.38%，上证50上涨0.89%;上周中信一级行业中，表现较强行业包括电子、房地产，电子上涨5.98%，银行、综合金融表现较弱，银行下跌0.64%。上周成交活跃度上，房地产和农业资金流入明显。
从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离继续扩大，最新数据显示20日线收于6087，120日线收于5378点，短期均线继续位于长线均线之上，两线差值由上周的12.15%扩大至13.19%，距离绝对值继续大于3%，市场继续运行在上行趋势格局。
市场进入上行趋势，核心观察变量在于市场赚钱效应能否持续，只要赚钱效应为正，中期增量资金有望持续入场。短期而言，下周进入美联储议息窗口期，市场仍有利好兑现冲动下的反复震荡；当前WIND全A趋势线位于6106点附近，赚钱效应约为1.9%，仍然为正，在赚钱效应转负之前，建议耐心持有；但当前市场进入重大事件的兑现窗口，市场波动率预计会明显上升，建议配置上更宜均衡。
配置方向上，我们的行业配置模型显示，中期角度行业配置继续推荐困境反转型板块，继续推荐港股创新药，上行趋势仍在延续，此外受益政策驱动板块方面，化工和科创新能源有望保持上行；TWO BETA模型继续推荐科技板块，关注算力和电池。短期信号，军工如若出现明显缩量，也是较好的短期买点。
从估值指标来看，wind全A指数整体PE位于85分位点附近，属于中等水平，PB位于50分位点附近，属于中等水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位至80%。
择时体系信号显示，均线距离13.19%，距离绝对值显著大于3%，市场继续运行在上行趋势格局。市场进入上行趋势，核心观察变量在于市场赚钱效应能否持续，只要赚钱效应为正，中期增量资金有望持续入场。短期而言，下周进入美联储议息窗口期，市场仍有利好兑现冲动下的反复震荡；当前WIND全A趋势线位于6106点附近，赚钱效应约为1.9%，仍然为正，在赚钱效应转负之前，建议耐心持有；但当前市场进入重大事件的兑现窗口，市场波动率预计会明显上升，建议配置上更宜均衡。我们的行业配置模型显示，中期角度行业配置继续推荐困境反转型板块，继续推荐港股创新药，上行趋势仍在延续，此外受益政策驱动板块方面，化工和科创新能源有望保持上行；TWO BETA模型继续推荐科技板块，关注算力和电池。短期信号，军工如若出现明显缩量，也是较好的短期买点。
净利润断层策略本周超额收益1.34%
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戴维斯双击组合
策略简述
戴维斯双击即指以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票，待成长性显现、市盈率相应提高后卖出，获得乘数效应的收益，即EPS和PE的“双击”。策略在2010-2017年回测期内实现了26.45%的年化收益，超额基准21.08%。
今年以来，策略累计绝对收益48.70%，超额中证500指数24.84%，本周策略超额中证500指数-3.10%。本期组合于2025-05-06日开盘调仓，截至2025-09-12日，本期组合超额基准指数8.05%。
策略在2010年至今取得了年化29.43%的收益，年化超额基准26.44%。本年组合累计绝对收益53.50%，超额基准指数28.67%，本周超额收益1.34%。
来源：新浪财经