摘要：化工园区是行业实现高质量发展的重要载体。化工园区通过产业集聚、基础设施共享和循环链条构建，有效推动了行业从粗放分散向集约高效转型。近期，工业和信息化厅等五部门发布《关于推进化工园区规范建设和高质量发展有关工作的通知》，推动化工园区规范建设和高质量发展。本文梳理
政策驱动化工园区规范提质与格局重构 ——我国化工园区现状与政策解析
化工园区是行业实现高质量发展的重要载体。化工园区通过产业集聚、基础设施共享和循环链条构建，有效推动了行业从粗放分散向集约高效转型。近期，工业和信息化厅等五部门发布《关于推进化工园区规范建设和高质量发展有关工作的通知》，推动化工园区规范建设和高质量发展。本文梳理了我国化工园区发展现状与国家及地方政策导向，分析了最新政策对园区发展的影响，为把握优质园区业务机会、防范低效、高风险园区经营风险提供参考。
我国化工园区现状：（1）大型园区数量偏少：全国经省级认定的695个化工园区中，仅73个（占比11%）产值在500亿以上，另有338个（占比49%）产值不足100亿，部分园区缺少核心链主企业，集聚效应弱，发展缓慢；（2）规划与布局不合理：存在土地资源受限或浪费、产业链协同发展不畅等问题；（3）环保和安全压力大：部分园区在“三废”利用、信息化建设等方面存在欠缺；（4）创新平台不完善：缺乏高能级的公共研发中心和中试平台，对园区内企业的研发支持力度不足。
政策推动化工园区高质量发展。政策的主要措施包括：（1）开展省级化工园区认定办法复核，重点核查是否存在缺项漏项、放松要求等问题；（2）严格化工园区认定管理，修订认定细则并对园区复核；（3）加快园区问题整改，逾期仍不符合要求的，取消认定资格；（4）对已认定的园区开展竞争力、智慧化分级评价；（5）推动改造提升，在创新驱动、绿色低碳、可持续发展、智慧化转型等方面完善提升；（6）引导要素资源向优质化工园区汇聚，在用地保障、资金扶持、基础设施建设等方面优先支持达到较低安全风险等级（D级）、竞争力二级、智慧化提升级及以上的园区。
（作者：王刚 梁博）
悬架系统：线控化方兴未艾，国产化持续推进——汽车智能化系列报告（十二）
汽车悬架行业在国民经济行业分类中属于制造业-汽车制造业-汽车零部件及配件制造业（C3670），在兴业研究行业分类中属汽车-汽车零部件制造-底盘零部件-悬架系统。悬架系统是连接车轮与车身的装置，由弹性元件、减震器以及导向机构组成。悬架系统关乎车辆的舒适性和操控性，直接影响车辆行驶品质。智能底盘是汽车智能化的发展方向之一，线控悬架作为智能底盘的组成部分，为悬架行业发展带来新的机遇。
根据悬架刚度阻尼是否可调，可将悬架系统分为三类。（1）被动悬架：刚度和阻尼不可调。结构简单、成本低、可靠性高，目前最常用。2024年国内92.1%的新售乘用车使用被动悬架。（2）半主动悬架：刚度不可调、阻尼电控可调。可根据工况调整阻尼大小，兼顾舒适性（需要悬架特性偏“软”）和操控性（需要悬架特性偏“硬”）。2024年国内4.3%的新售乘用车使用半主动悬架。（3）主动悬架：刚度和阻尼电控可调，并增加有源发力装置。最常见的主动悬架是空气悬架，可调节车身高度、悬架刚度和阻尼，综合性能强于半主动悬架，常用于高端车型。2024年国内3.6%的新售乘用车使用空气悬架。被动悬架是一套纯机械系统，而半主动/主动悬架是一套机电系统。半主动/主动悬架也被称为线控悬架，是实现智能底盘的基础。
悬架系统市场竞争格局相对集中，除减震器外，其余零部件本土厂商逐步赶超国际厂商。（1）悬架弹簧：价值量相对较小、技术壁垒相对较低。近年国内本土厂商出货量持续增长。2024年三家头部本土厂商国内市场份额已超50%。（2）减震器：竞争格局较为集中且稳固，市场被国际厂商所把控，国产替代空间大，尤其是可变阻尼减震器等高端市场。2024年国内电控可变阻尼减震器市场，采埃孚、天纳克、一汽东机工（中外合资企业）和倍适登占据89%份额。国内本土减震器厂商大多以售后市场为主。（3）空气悬架：过去以国际厂商为主。近年在自主品牌车企带动下，本土厂商已经崛起。2024年三家头部本土厂商占据国内87%的市场份额。
趋势展望：线控悬架（半主动/主动悬架）能显著提升车辆驾乘体验，成为车企在中高端市场提升产品力、吸引消费者的卖点之一。随着自主品牌车企加大中高端市场的布局，以及供应链成本下降，预计半主动/主动悬架的渗透率有望继续提升。半主动悬架渗透率有望从2024年的4.3%提升至2030年的15.0%；主动悬架渗透率有望从2024年的3.6%提升至2030年的12.0%。由此带动国内悬架零部件市场规模增长。预计2025年国内乘用车悬架系统市场规模为559亿元，2030年将提升至823亿元，年复合增速8.0%。
业务机会：总体上，汽车悬架行业是一个总量稳中有升，细分领域成长性强，国产替代正不断推进的行业。悬架系统厂商主要分布于传统汽车产业集聚地区，尤其是长三角区域。有初创企业，有成熟企业；有以出口售后市场为主的企业，有以配套车企为主的企业。建议关注以配套前装市场为主，布局线控悬架，并已经获得车企量产订单的企业。企业研发投入、产能扩张、整合并购等融资需求提升，商行和投行业务可据企业情况介入。
风险提示：贸易环境变化对出口企业的影响；线控悬架发展不及预期；中国汽车销量不及预期；产品技术专利诉讼风险。
（作者：杨耀先 李腾辉）
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来源：鲁政委