摘要：朋友们，周三 A 股又现 “迷惑行为”：成交不足 2 万亿创近 20 日新低，却走出 “白上黄下” 的权重行情，AI 硬件强势反弹，工业富联涨停，胜宏科技创历史新高。更关键的是，港股四连阳站上 2.6 万点创近四年新高，南向资金年内净流入超 1 万亿港元。这看

朋友们，周三 A 股又现 “迷惑行为”：成交不足 2 万亿创近 20 日新低，却走出 “白上黄下” 的权重行情，AI 硬件强势反弹，工业富联涨停，胜宏科技创历史新高。更关键的是，港股四连阳站上 2.6 万点创近四年新高，南向资金年内净流入超 1 万亿港元。这看似矛盾的行情，实则暴露了 9 月慢牛的核心逻辑 —— 资金在等待信号，但调仓早已暗中进行。

A 股缩量 6.6% 看似冷清，实则是资金在精准切换赛道。内资卖出的是短期获利的电池、光伏，却在 AI 硬件砸出黄金坑时果断加仓：工业富联涨停背后，是其三季度 AI 服务器机柜出货预期环比增长 300% 的硬业绩，机构预测全年净利润将上修至 350 亿元以上；胜宏科技创新高，得益于 GB300 芯片量产带来的 PCB 需求爆发。这种 “卖高位追低位” 的操作，不是撤退而是换弹。

9 月第一周外资净流入中国内地市场 55 亿美元，其中股票基金占 50.2 亿美元。美联储 9 月降息概率已达 96.6%，25 个基点的降息几乎板上钉钉，这让港股成了外资布局中国资产的桥头堡。恒生指数突破 26000 点，阿里健康涨超 10%，腾讯、京东跟涨，南向资金连续 13 日净买入阿里巴巴，年内累计超 1 万亿港元的流入，形成 “A 股调仓、港股抬轿” 的奇妙联动。

三大主线浮出水面：AI 硬件是 “业绩先锋”，工业富联的 AI 机柜周产能明年将达 2000 柜，其中英伟达相关产品占 80%，这种看得见的订单增长远比概念炒作靠谱；机器人是 “政策宠儿”，首开股份六连板呼应着工信部 “制造业机器人密度 470 台 / 万人” 的产业底气；固态电池是 “趋势延续”，恩捷股份涨停印证板块未因短期回调改变中期逻辑。相比之下，文化传媒、体育产业等题材更像 “轮动佐料”，幸福蓝海尾盘冲板回落就是明证，追涨需谨慎。

大盘在 3789-3829 点区间已震荡多日，20 日线成了慢牛的 “安全带”。创业板指率先站上 5 日线，说明成长股估值修复先行；沪指围绕 3800 点拉锯，实则是在消化 3888 点的技术压力。这种 “不疾不徐” 的节奏，正是 9 月洗盘的典型特征 —— 用时间换空间，把不坚定的筹码磨出去，为后续突破蓄能。哪怕极端情况跌破 3789 点，3732 点的强支撑也能兜住，这不是风险而是机会。

周末将公布的 CPI 和社融数据，若能超预期，消费和金融板块可能接力；即便中规中矩，只要不出现大幅低于预期，市场也会解读为 “政策有进一步发力空间”。下周三美联储降息落地，则是全球资金再配置的节点，当前 96.6% 的降息概率已提前消化，但降息声明的 “鸽派程度” 仍可能超预期。这两个节点过后，慢牛的方向会更明确。

别被缩量吓住，学会 “在震荡中播种”。AI 硬件可关注工业富联产业链的低位标的，机器人板块回调到 10 日线的优质股值得埋伏，固态电池龙头的短期调整反而是低吸机会。同时紧跟港股联动方向，阿里团购概念带动的消费科技、黄金股的降息预期套利，都是外资关注的重点。记住，慢牛行情里，追涨杀跌不如耐心守候，那些有业绩、有政策、有资金的 “三有品种”，终将在震荡后脱颖而出。

当港股已经创出四年新高，当外资和南向资金还在持续加仓，当主线板块的业绩逻辑不断强化，我们更该保持耐心。9 月洗盘期的每一次回调，都是给坚定者的上车机会，别等突破 3888 点后再追，那时可能又成了 “接盘侠”。慢牛玩的是格局，比的是耐心，选对方向坐稳了，后面的风景更精彩！

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来源：股海猎人一点号